Индийская рупия: мягкая позиция MPC поддерживает продолжительную паузу – Standard Chartered

Экономисты Standard Chartered Bank Саурав Ананд и Анубхути Сахай отмечают, что Комитет по денежно-кредитной политике Индии (MPC) сохранил ставку репо на уровне 5,25% при нейтральной позиции, выразив более мягкий настрой по сравнению с заседаниями в апреле и июне. Комитет снизил прогнозы по инфляции CPI и базовой инфляции на 2027 финансовый год, повысил прогноз по ВВП и, по-видимому, уверен в инфляционном фоне, что указывает на продолжительную паузу в изменении ставок при отсутствии существенных факторов роста инфляции.

Уверенность MPC в инфляции поддерживает паузу в изменении ставок

"Комитет по денежно-кредитной политике Индии (MPC) единогласно сохранил ставку репо без изменений на уровне 5,25% и поддержал нейтральную позицию, что в целом соответствует нашим и ожиданиям рынка."

"Однако, нас удивил относительно мягкий тон заявления MPC по сравнению с заседаниями в апреле и июне."

"В целом, несмотря на то, что MPC сохраняет бдительность в отношении будущих рисков, в частности, Эль-Ниньо и цен на сырую нефть, он склонен дождаться большей ясности по траектории и структуре инфляции, прежде чем рассматривать изменение ставок."

"На данный момент критерии для повышения ставок довольно высоки, если только инфляция существенно не превысит ожидания."

"Это соответствует нашему базовому прогнозу отсутствия изменений по ставке репо в 2027 финансовом году."