A "estratégia de investimento menos sexy" está em alta! Colapso dos títulos e loucura no mercado de ações oferecem uma boa oportunidade de reequilíbrio para investidores

Segundo informações do app de notícias financeiras ZhihuiCaijing, consultores financeiros afirmam que, diante da venda generalizada de títulos globais, do mercado de ações perto de máximas históricas e investidores lidando com incertezas geopolíticas, esse pode ser um momento especialmente adequado para considerar o rebalanceamento da carteira de investimentos. Jude Boudreaux, planejador financeiro certificado (CFP) e membro do Conselho de Consultores Financeiros da CNBC, comentou: "Acho que esta é uma das estratégias de investimento menos glamourosas atualmente, mas possivelmente uma das mais úteis."

O que é o rebalanceamento?

Quando os investidores realizam o rebalanceamento, eles ajustam a alocação de ativos de volta ao nível desejado. Por exemplo, um investidor pode ter determinado que, considerando sua tolerância ao risco de mercado e a quantidade de anos até a aposentadoria, uma carteira composta por 60% em ações e 40% em títulos — o clássico “portfólio 60/40” — é a alocação apropriada. No entanto, ao longo do tempo, o mercado faz com que essa distribuição se desvie naturalmente do percentual original.

As ações são tradicionalmente o motor de crescimento das carteiras e têm apresentado forte desempenho nos últimos anos. Com o entusiasmo por empresas de tecnologia e inteligência artificial (IA), o índice S&P 500 teve um retorno de 24% em 2023, 23% em 2024 e 16% em 2025, todos bem acima da média de longo prazo de cerca de 10%. Embora o S&P 500 tenha caído um pouco desde seu recorde em agosto, desde 2026 as ações ainda subiram mais de 11%.

Enquanto isso, desde o início da guerra no Oriente Médio, no final de fevereiro, os títulos vêm sendo fortemente vendidos. Normalmente, o preço dos títulos se move de forma oposta ao seu rendimento, e os rendimentos dos títulos soberanos globais atingiram os maiores patamares em anos, com preocupações sobre inflação e dívida sendo fatores-chaves para o aumento dos custos de financiamento dos governos.

Por isso, os fundos de investimento que acompanham títulos de longo prazo sofreram queda nos valores. O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu para o nível mais alto desde 2023 nesta quarta-feira. Até a tarde de quarta, sem contar dividendos, o ETF de títulos do Tesouro dos EUA iShares 7-10 Year (IEF) caiu mais de 4% no ano, enquanto o Fidelity Long-Term Treasury Bond Index Fund (FNBGX) recuou mais de 5%.

Considerando todos esses fatores, é provável que a alocação de ativos do investidor esteja excessivamente concentrada em ações — o que significa que o risco da carteira pode estar mais elevado do que o planejado. Cathy Curtis, planejadora financeira certificada (CFP) e membro do Conselho de Consultores Financeiros da CNBC, afirma: “Sem dúvida, as ações tornaram-se uma parte ainda maior da maioria das carteiras, não apenas daquelas extremamente focadas em tecnologia.” “A alta do mercado é bastante ampla em todo o setor.”

Benefícios do rebalanceamento

Além de reajustar a carteira ao nível de risco-alvo, consultores financeiros afirmam que o rebalanceamento traz vários outros benefícios. Por exemplo, pode ajudar o investidor a realizar lucros de ativos que performaram bem, realocando os ganhos para outras partes do portfólio. Jude Boudreaux ressalta: “É uma forma disciplinada de comprar na baixa e vender na alta, e historicamente essa é a essência do investimento nos mercados financeiros.”

No ambiente de mercado atual, é mais provável que o investidor realoque parte dos lucros em ações para títulos — reduzindo a exposição em ações e aumentando em dívida. Mesmo que os investidores possam estar receosos em comprar fundos de títulos devido à sua baixa valorização atual, consultores destacam que isso representa uma oportunidade de compra com desconto. Quando as ações caem, a recomendação comum é a mesma: “comprar na baixa”.

O rebalanceamento também estabelece um framework para negociações, ajudando o investidor a reduzir fatores emocionais e a vontade de tentar prever o momento certo de entrada e saída — o que geralmente traz resultados insatisfatórios. Isso é especialmente importante no contexto atual, pois, diante de incertezas como a guerra no Oriente Médio, investidores podem ser tentados a liquidar ações — com a alta do petróleo acima dos US$ 100 por barril alimentando preocupações inflacionárias e causando quedas no mercado de ações na quarta-feira.

Cathy Curtis comenta: “Hoje, os investidores têm muito com o que se preocupar. Diversos conflitos geopolíticos, um novo presidente do (Fed), ciclo eleitoral, déficit fiscal crescente e as disrupções da IA.” “Ao invés de tentar adivinhar qual desses fatores realmente irá impactar o mercado, é melhor usar o rebalanceamento para reduzir o risco para um patamar mais razoável.”

Os consultores financeiros reforçam que o mesmo vale para aqueles que, após anos de forte performance, sentem uma falsa sensação de segurança e querem manter exposições elevadas em ações. Kamila Elliott, cofundadora da Collective Wealth Partners, planejadora financeira certificada (CFP) e membro do Conselho de Consultores Financeiros da CNBC, afirma: “Quando o mercado está em alta, as pessoas esquecem que ele também pode cair.”

“Isso não é uma onda de vendas”

Vale destacar, como explica Kamila Elliott, que os investidores não devem confundir o rebalanceamento com vender todas as ações e migrar completamente para o caixa. “Não estamos dizendo para as pessoas venderem todas as ações — não é uma onda de vendas.” Ao contrário, é hora de garantir que a alocação de ativos esteja novamente compatível com a tolerância ao risco de cada um. A tolerância ao risco mede o quanto o investidor suporta eventuais perdas da carteira.

Kamila Elliott ressalta que, para investidores próximos da aposentadoria, o momento é propício para rebalancear parte dos lucros das ações para contas em dinheiro e usar esses recursos nos primeiros anos de aposentadoria, caso o valor das ações caia.

Ela acrescenta que é possível avaliar a própria tolerância ao risco e a capacidade de lidar com perdas respondendo questionários de perfil de risco, oferecidos pelos principais gestores de recursos, como Vanguard Group, Fidelity Investments e T. Rowe Price. Participantes de planos 401(k) normalmente também podem acessar suas contas e preencher esse tipo de questionário nos sites das gestoras.

Naturalmente, consultores financeiros alertam que rebalancear pode ter consequências fiscais para alguns investidores, principalmente para quem possui contas em corretoras sujeitas a tributação. Diferente das contas de aposentadoria com benefício fiscal, como 401(k) e IRA, compras e vendas em contas tributáveis podem gerar impostos. O investidor pode ajustar a alocação gradualmente ao longo do tempo ou aumentar a exposição a determinado ativo sem vender outros da carteira.

Cathy Curtis enfatiza: “O rebalanceamento não significa que você precisa atingir a meta de alocação de ativos de uma só vez. Novos aportes, resgates e transações com planejamento tributário também podem ajudar a trazer a carteira de volta à composição ideal.”