Trump pressiona o Federal Reserve para "cortar juros e salvar a economia", mas o mercado aposta em uma probabilidade de 60% de aumento dos juros em setembro.

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Finanças, na véspera da reunião de política monetária do Federal Reserve marcada para os dias 15 e 16 de setembro, o presidente dos EUA, Donald Trump, e altos funcionários de seu governo intensificaram declarações pedindo enfaticamente ao banco central para não aumentar as taxas de juros, chegando inclusive a sugerir redução da taxa básica. No entanto, dados de negociações de mercado revelam que os investidores atribuem uma probabilidade de 60% para uma elevação dos juros nesta reunião, evidenciando um claro confronto entre a Casa Branca e Wall Street.

Para os consumidores comuns, caso o Federal Reserve decida pelo aumento das taxas, isso elevará ainda mais os custos de empréstimos de financiamento de automóveis, cartões de crédito e hipotecas, num momento em que as famílias americanas já enfrentam o peso do aumento persistente dos preços. Por outro lado, uma política monetária mais restritiva pode ajudar a conter gastos e empréstimos, esfriando a economia e aliviando a inflação. Especialistas ressaltam que isso pode mitigar o impacto dos aumentos de preços de itens essenciais — como alimentos e combustíveis — que têm sido um ponto sensível para a maioria das famílias americanas.

Desde o início deste ano, o Federal Reserve manteve as taxas estáveis, enquanto a taxa de inflação permanece bem acima da meta de 2%. Embora o presidente Kevin Warsh tenha reduzido o chamado "guidance prospectivo" (ou seja, os sinais sobre a trajetória futura das taxas do Fed), de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group, a precificação mais recente dos fundos futuros federais aponta uma probabilidade de 60% para um aumento de 25 pontos-base nesta reunião.

A reunião ocorre às vésperas das eleições parlamentares de novembro, com pesquisas mostrando amplo descontentamento entre os eleitores devido aos altos preços e custos elevados para tomar empréstimos. Somam-se a isso as pressões inflacionárias resultantes dos conflitos contínuos com o Irã e a intensificação da volatilidade no mercado de títulos, tornando a perspectiva de uma elevação dos juros um potencial fator de aperto ainda maior nas finanças das famílias. Segundo o economista Mark Hamrick, "os preços persistentemente altos têm provocado impactos ainda maiores para famílias de baixa e média renda, sendo que muitos agora têm dificuldade para arcar com despesas básicas de vida."

O presidente Trump defende que os EUA deveriam possuir as menores taxas de juros do mundo, argumentando que uma taxa de fundos federais elevada coloca o país em desvantagem competitiva frente às nações com juros baixos. Apesar de não ter citado diretamente Warsh — como fez anteriormente com o ex-presidente Jerome Powell —, Trump escreveu em sua rede social em 4 de setembro: "O Federal Reserve e sua excelente nova liderança precisam acordar — sejam patrióticos."

No entanto, Mark Higgins, vice-presidente sênior da Index Fund Advisors, alerta que cortes prematuros de juros podem minar os esforços para controlar a inflação. "A história mostra que o caminho mais seguro para restaurar a estabilidade dos preços é manter uma política monetária suficientemente restritiva até que a inflação esteja plenamente controlada. Dado o tempo de persistência desse ciclo inflacionário, acredito que enviar um sinal claro através de um aumento das taxas é apropriado e serve melhor aos interesses do povo americano."

Economistas: Alta dos juros pode ser benéfica para o consumidor

Com uma alta dos juros pelo Federal Reserve, os consumidores verão custos maiores em financiamentos de carros, cartões de crédito e hipotecas. As taxas de crédito ao consumidor no curto prazo geralmente acompanham a taxa prime (normalmente 3 pontos percentuais acima da taxa dos fundos federais), enquanto taxas de longo prazo dependem mais das expectativas de inflação e outros fatores econômicos. Por exemplo, as taxas de hipoteca fixa de 15 e 30 anos costumam acompanhar o rendimento dos títulos do Tesouro e, com a disparada recente nos rendimentos desses títulos, a taxa média de hipoteca fixa de 30 anos já atingiu 6,89% (segundo dados do Mortgage News Daily, o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassou 4,8% na terça-feira).

Segundo Mark Zandi, economista-chefe da Moody's, os repetidos pedidos do presidente por cortes nas taxas provavelmente terão efeito contrário, "quase certamente levando a aumentos ainda mais significativos nas taxas de longo prazo já em tendência de alta". Zandi acredita que, antes dos conflitos com o Irã, as taxas de hipoteca rondavam menos de 6%, mas agora podem superar facilmente 7%, além do crescimento dos custos de empréstimos para empresas e imóveis comerciais — e até mesmo sobrecarregar o mercado de ações. Ele destaca que, caso o Federal Reserve ceda à pressão política e corte as taxas, os investidores em títulos interpretarão isso como uma perda de independência da autoridade monetária, passando a esperar inflação ainda maior no futuro e causando turbulência nos mercados.

Para Hamrick, o principal é sempre preservar a credibilidade do Federal Reserve. Se os consumidores perderem a confiança na capacidade do banco central de restaurar a estabilidade dos preços, vão considerar a inflação alta como inevitável — expectativa que pode se autoalimentar, afetando decisões salariais e de precificação e tornando a inflação mais difícil de controlar. Hamrick conclui: "A pressão do governo só reforça a importância da autonomia do Federal Reserve. Proteger a independência do banco central é a melhor forma de servir ao público americano."