Ex-deputado dos EUA afirma que é melhor possuir ouro, pois a maior bolha de ativos do mundo está prestes a ser liquidada

Relatório da HuiTong em 10 de setembro—— O Departamento do Tesouro dos EUA lançou oficialmente na quarta-feira a ampliação do programa de recompra de títulos de longo prazo, aumentando o limite de recompra para US$ 6 bilhões em uma tentativa de estabilizar o mercado de títulos, mas o mercado não aceitou a medida; o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu para 4,85% e o preço do ouro voltou a subir acima de US$ 4.400. O ex-congressista Ron Paul destacou que a credibilidade das reservas de ouro mantidas pelo governo com base em sua própria contabilidade é questionável e defendeu que o público mantenha ouro físico por conta própria. Ele também acredita que a recompra de títulos pelo governo pode evoluir para uma segunda rodada de afrouxamento quantitativo (QE), e que o mundo está atualmente em sua maior bolha de ativos da história, com dívidas e investimentos impróprios que inevitavelmente serão liquidados.

Na manhã de quarta-feira, no horário local (9 de setembro), o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, anunciou que o limite de recompra de títulos de longo prazo do governo seria triplicado, podendo chegar a US$ 6 bilhões. A recompra de títulos é quando o governo recompra títulos já emitidos, com o objetivo de melhorar a liquidez desses ativos e reduzir os custos de financiamento do governo. No entanto, após a implementação desta política, o mercado não se acalmou; o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu cerca de 0,06 ponto percentual para 4,85%, e o preço à vista do ouro voltou à faixa dos US$ 4.400.

O ex-congressista Ron Paul vem estudando o sistema monetário há anos e emitiu alertas importantes sobre o sistema atual, baseando-se em décadas de observações e experiência pessoal.

Controvérsias sobre o livro de contabilidade de ouro de Fort Knox; defesa da posse de ouro físico pelo público

Ao longo de décadas acompanhando de perto o tema monetário e o ouro, Ron Paul nunca mudou sua visão central. Ele afirma que

Em agosto deste ano, seu filho, o senador Rand Paul, entrou no depósito de ouro de Fort Knox e permaneceu cerca de duas horas, confirmando externamente que há metais físicos armazenados no local. Dados da Casa da Moeda dos EUA mostram que o total das reservas de ouro é de cerca de 147 milhões de onças; o governo afirma que, em 1974, membros do Congresso realizaram uma inspeção no local e auditorias são feitas periodicamente. Os críticos, porém, defendem que isso não equivale a uma verificação pública independente, barra por barra.

Ele observa que é difícil para o público saber a real situação dos cofres; às vezes os oficiais usam o valor de US$ 42 por onça para contabilizar, outras vezes fazem referência ao preço de US$ 4.000, e então anunciam o total de reservas, tornando o sistema de registros pouco confiável. Até hoje, o Tesouro dos EUA ainda calcula o valor das reservas de ouro nacionais com base no preço legal de 1973, de US$ 42,22 por onça, número que permanece o mesmo enquanto o preço à vista do ouro já se valorizou mais de cem vezes.

Ron Paul não faz previsões sobre o preço do ouro; sua lógica central é simples: possuir ouro físico por conta própria é muito mais seguro do que confiar em registros contabilísticos de terceiros. Quando questionado em que circunstâncias venderia seu ouro, ele citou uma frase de um amigo do setor numismático: verdadeiros entusiastas de ouro nunca vendem e ele próprio não venderá. Acrescentou ainda que apenas aumentar o preço legal do ouro não resolve os problemas estruturais do sistema — solução similar foi tentada pelo Reino Unido nos anos 1920, sem sucesso.

Riscos ocultos nas recompras de títulos dos EUA; alerta para segunda rodada de afrouxamento quantitativo

Ao comentar a intervenção do Tesouro no mercado de títulos, Ron Paul desconfia que o programa de recompra acabará se tornando uma segunda rodada de afrouxamento quantitativo (QE). Segundo ele, há a curiosidade de saber de onde o governo obterá tamanho volume de recursos. Após 2008, o Fed implementou o QE, em que o banco central imprimia dinheiro para comprar títulos, política essa encerrada oficialmente há anos.

Ele se mostra ainda mais atento ao fato de que o Federal Reserve deixou de priorizar os indicadores de oferta monetária M1 e M2. Ele diz que muitas pessoas ainda acompanham o crescimento do M1, M2 e mudanças na oferta monetária, mas atualmente o governo considera esses indicadores como modelos ultrapassados. Parte dos analistas, incluindo ele próprio, ainda acredita que a quantidade total de moeda tem relevância. Ele prevê que essas intervenções podem aumentar, mas o método acabará perdendo a eficácia, e então as autoridades terão que intensificar ainda mais as intervenções, sendo cada vez mais difícil camuflar as operações desse sistema monetário.

O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, comentou anteriormente, no Texas, sobre a intervenção no mercado de câmbio, afirmando agora ter o controle da política. Ron Paul interpretou a fala como um discurso de propaganda, cuja essência é transmitir ao mercado que tudo está sob controle e sob seu comando, motivo pelo qual nutre sérias dúvidas sobre a formulação da política monetária atual.

Risco aumentado pelo vínculo Estado-empresa; enorme bolha de dívida chegará à liquidação

Ron Paul apontou uma nova tendência preocupante: a partir de 2025, o governo dos EUA terá participação em mais de 30 empresas privadas. Ele denomina esse modelo de corporativismo, onde a empresa é formalmente privada mas, em sua operação, está sob comando do governo. Segundo ele, órgãos e departamentos do executivo compram ações de empresas, tornando-se um dos proprietários. Como exemplo, cita as companhias ferroviárias do passado, que, ao aceitarem fundos e regulação do governo, na maioria das vezes acabaram falindo, enquanto aquelas que recusaram o dinheiro governamental sobreviveram.

Na sociedade americana de hoje, discute-se intensamente a "acessibilidade financeira". Ele considera que essa discussão está fora de foco; o público frequentemente reclama dos custos elevados de combustíveis e outros bens, mas raramente percebe que o problema não é o poder de consumo, mas sim a desvalorização do próprio dinheiro. Desde julho, o Brent superou os US$ 100 por barril pela primeira vez, alta anual de cerca de 65%; o preço do diesel atingiu níveis recordes, enquanto a taxa de hipoteca de 30 anos subiu para 6,85%, o maior patamar em mais de um ano. Conflitos geopolíticos no Golfo transmitem-se do preço da energia para os financiamentos imobiliários, elevando o custo de vida para toda a sociedade.

Ron Paul avalia que o sistema atual provavelmente constitui a maior bolha de ativos da história da humanidade; endividamento e investimentos errados se acumularam a tal ponto que a liquidação de mercado é inevitável.

Considerações finais

As opiniões de Ron Paul têm raízes em sua história familiar e na experiência do colapso do sistema de Bretton Woods. Ele defende a robustez monetária e a liberdade. As recentes ações do Tesouro americano para salvar o mercado de títulos pouco surtiram efeito, comprovando a fragilidade do atual sistema de dívidas. Enquanto diversos bancos centrais aumentam suas reservas de ouro, Ron Paul recorda aos investidores que possuir reservas em balanço não equivale ao controle do metal físico e que é preciso ter cautela diante dos riscos de expansão monetária causados por intervenções estatais crescentes. O acúmulo de dívidas, investimentos distorcidos e tensões geopolíticas combina-se num risco de liquidação de bolhas de ativos que todos os participantes do mercado devem monitorar.


Gráfico diário do ouro à vista. Fonte: YiHuitong

Horário de Brasília, 10 de setembro, 10:31 - Ouro à vista cotado a 4.414,06 dólares por onça