O investimento em capital de IA está transbordando das GPUs para toda a cadeia industrial! Corning (GLW.US) e Qualcomm (QCOM.US) fecham grandes contratos no mesmo dia, confiança nos gastos com data centers recebe forte endosso

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, quando o boom de investimentos em capital para IA se espalha das GPUs da Nvidia para uma cadeia industrial mais ampla, duas empresas totalmente diferentes — a fabricante de vidro Corning (GLW.US) e a gigante de chips móveis Qualcomm (QCOM.US) — anunciaram no mesmo dia dois negócios de grande peso, redefinindo as fronteiras dos investimentos em infraestrutura de IA.

Na terça-feira (8 de setembro), a Corning anunciou um acordo de fornecimento de fibra ótica de vários bilhões de dólares com a Verizon, com vigência até 2032; já a Qualcomm revelou que emitiu opções de compra de ações no valor de US$ 4 bilhões para a Amazon, como parte de um acordo de fornecimento de chips de servidores para a AWS, podendo chegar a US$ 60 bilhões. Os dois negócios transmitem um sinal claro: os gastos de capital dos data centers de IA estão transbordando totalmente do “nível dos chips” para o “nível de transmissão de rede”, e a lista de beneficiários está se expandindo rapidamente.

Corning: de fabricante de vidro a “peça-chave” nas redes ópticas de IA

O acordo entre Corning e Verizon cobre mais de 80 milhões de milhas de soluções de fibra óptica de alta densidade entre 2027 e 2032. A Verizon usará esse pedido para impulsionar duas estratégias principais: ampliar a cobertura da banda larga de fibra óptica residencial para 40 a 50 milhões de pontos de acesso; e construir uma rede backbone de longa distância conectando data centers de hiperescala de IA. Kyle Malady, CEO da Verizon Business, afirmou que a empresa está implantando uma “arquitetura convergente” que unifica a conexão móvel e a banda larga para uma experiência perfeita, ao mesmo tempo que constrói uma rede backbone de alta capacidade e baixa latência necessária para clientes de IA de hiperescala.

Este já é o quarto mega contrato de infraestrutura de IA garantido recentemente pela Corning. Anteriormente, a Corning fechou um acordo plurianual de fornecimento de fibra óptica de até US$ 6 bilhões com a Meta; colaborou com a Nvidia para expandir a capacidade de fabricação de conexões ópticas nos EUA, recebendo o compromisso de investimento de até US$ 3,2 bilhões por parte da Nvidia para construir três novas fábricas de fibra óptica; e assinou um acordo de fornecimento de fibra óptica para data centers de bilhões de dólares com a Amazon. O CEO da Corning, Wendell Weeks, revelou anteriormente que o valor de negócios com dois clientes de hiperescala não identificados é “ainda maior” que o contrato de US$ 6 bilhões com a Meta.

Esses pedidos são impulsionados por um dado-chave: a quantidade de fibra óptica necessária por nó em data centers de IA é cerca de 16 vezes maior do que em switches tradicionais. Desde provedores de nuvem a empresas de chips, e agora operadores de telecomunicações assumindo o bastão, a demanda da IA por fibra óptica está criando um ciclo de crescimento estrutural sem precedentes. Impulsionadas por isso, as ações da Corning subiram 8% na terça-feira, acumulando uma valorização de 90% no ano.

Qualcomm: o “salto-chave” dos chips de celular para chips customizados da AWS

Se a história da Corning é “a demanda de IA se espalhando dos chips para as camadas periféricas”, a história da Qualcomm é “uma fabricante de chips de celulares tentando se abrir no mercado de data centers de IA”.

De acordo com documentos regulatórios enviados pela Qualcomm, a empresa emitiu opções de compra de ações para a Amazon, permitindo que a AWS compre até 25 milhões de ações da Qualcomm ao preço de US$ 161,26 cada, totalizando um valor potencial de cerca de US$ 4 bilhões. As opções serão concedidas em lotes conforme os pedidos da Amazon à Qualcomm, com valor total podendo atingir US$ 60 bilhões. Este acordo faz parte de uma colaboração “multigeracional” entre Qualcomm e Amazon para desenvolver chips customizados voltados para inferência de IA e soluções de interconexão óptica que chegam a 1,6T e até especificações superiores.

O CFO da Qualcomm, Akash Palkhiwala, confirmou na conferência do Goldman Sachs na terça-feira que a receita proveniente da fabricação de chips para a Amazon começará a ser registrada a partir do trimestre de dezembro, tornando-se um “componente central” da meta de US$ 15 bilhões em receitas de data center da Qualcomm para o ano fiscal de 2029. Ele também revelou que a Qualcomm “está buscando acordo similar com outro cliente de data center” — sugerindo que, após a Meta, a lista de clientes data center da Qualcomm continua a crescer.

Em junho deste ano, a Qualcomm lançou o processador Dragonfly C1000, focado em cargas de trabalho de IA baseadas em agentes para data centers. O Bank of America prevê que o mercado global de CPUs pode dobrar de tamanho, passando de US$ 27 bilhões em 2025 para US$ 60 bilhões em 2030. Esta transformação da Qualcomm é uma aposta na tendência macro de reprecificação da demanda por CPUs na era da inferência de IA.

O “efeito de transbordamento” dos investimentos em infraestrutura de IA: da Nvidia para toda a cadeia tecnológica

Os dois negócios anunciados no mesmo dia não são coincidência. Juntos, apontam para uma tendência estrutural acelerada: os beneficiários dos gastos em data centers de IA estão se expandindo de fabricantes de GPU para uma cadeia de infraestrutura muito mais ampla.

No after-market de terça-feira, Intel (INTC.US) e AMD (AMD.US) subiram, respectivamente, 9% e 6%, HPE (HPE.US) valorizou 8% e a empresa de fotônica Coherent (COHR.US) avançou 7%. Neste ano, HPE e AMD dobraram de valor de mercado, enquanto a Intel quase triplicou. O Goldman Sachs elevou, no mesmo dia, a previsão para o setor de módulos ópticos, e a Coherent fechou em alta de 7,24%; o Deutsche Bank cobriu formalmente o hardware de IA pela primeira vez e listou Coherent e Lumentum como ações de hardware de IA de “mais alta convicção”.

O pano de fundo macro dessa tendência de expansão é que o capex de IA deixou de ser “vamos investir ou não?” para “invista o máximo que puder”. As quatro principais CSPs dos EUA (Microsoft, Google, Amazon e Meta) viram seus gastos de capital no segundo trimestre crescerem 86% em relação ao ano anterior, e devem ultrapassar, juntas, US$ 886,7 bilhões até 2026. A TrendForce revisou para cima a estimativa conjunta de capex das cinco grandes CSPs americanas e quatro chinesas para cerca de US$ 830 bilhões.

Sob a prosperidade, uma sombra: 71% dos americanos são contrários

No entanto, a expansão frenética da infraestrutura de IA não vem sem custos. Uma pesquisa de opinião Gallup, de maio de 2026, mostra que 71% dos americanos se opõem à construção de data centers em suas comunidades. Este sentimento de resistência social já se traduz em risco financeiro — a Anthropic planeja mencionar, no prospecto de seu IPO prestes a ser lançado, que a “percepção pública negativa sobre IA e data centers” constitui um fator de risco.

Além disso, a alta contínua nos rendimentos dos títulos globais está pressionando significativamente o custo de financiamento dos capex de IA. O rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos já subiu para perto de 4,81%, enquanto o de 30 anos está em torno de 5,25%, o que significa que o custo de financiamento de infraestrutura de IA por meio de dívida tende a subir sistematicamente no futuro.

Resumo

Os dois negócios anunciados na mesma data por Corning e Qualcomm oferecem ao mercado evidências recentes de que os investimentos em infraestrutura de IA continuam a se expandir rapidamente. Da fibra óptica ao chip customizado, das operadoras de telecom às gigantes da nuvem, a cadeia de beneficiários do capex de IA está se estendendo numa velocidade sem precedentes. Como disse o CEO da Corning, a empresa de vidro com 175 anos de história está “liderando a revolução da IA à velocidade da luz”. Mas a oposição de 71% da opinião pública e o custo de financiamento em alta lembram ao mercado: o banquete da infraestrutura de IA não é ilimitado.