Para ampliar as fontes de financiamento para investimentos massivos em AI, Meta (META.US) está em contato com investidores de obrigações europeus e pode entrar pela primeira vez no mercado de dívidas não denominadas em dólar.

De acordo com o Jinse Finance, com o boom da inteligência artificial a impulsionar o aumento contínuo dos gastos de capital das grandes empresas tecnológicas, as gigantes do setor voltam-se cada vez mais para diversos mercados mundiais de obrigações em busca de financiamento. Segundo fontes próximas do processo, a Meta Platforms (META.US), empresa-mãe do Facebook, realizou ao longo da última semana uma roadshow não-negocial com investidores de obrigações na Europa, levando o mercado a questionar se esta gigante tecnológica poderá entrar, pela primeira vez, em mercados de dívida fora do dólar americano.

Fontes indicam que, durante esta reunião com investidores, a Meta não revelou o calendário específico para uma potencial emissão de obrigações. De momento, o consenso do mercado é de que a Meta poderá emitir dívida novamente no futuro, mas esta roadshow europeia não significa que a empresa tenha decidido oficialmente captar financiamento na região.

Uma roadshow não-negocial consiste, habitualmente, em reuniões entre empresas e investidores antes do lançamento formal de uma emissão de obrigações, nas quais se apresenta a situação creditícia do emissor, os resultados mais recentes, a estratégia de desenvolvimento e as perspetivas futuras, servindo também de oportunidade de interação entre analistas financeiros e a gestão executiva. Diferentemente de um mandato formal para emissão de dívida, este tipo de roadshow não garante que a empresa avance efetivamente para captar financiamento nesse mercado.

Caso a Meta decida, no fim, emitir obrigações na Europa, isso terá um significado simbólico, pois nunca emitiu dívida fora do mercado de dólar americano. A sua emissão pública mais recente neste mercado foi em abril deste ano, quando captou 25 mil milhões de dólares através de uma operação composta por seis tranches de obrigações. Na altura em que a Meta explora o mercado europeu de obrigações, as principais empresas globais de cloud computing e tecnologia aceleram a diversificação das fontes de financiamento fora do dólar, angariando fundos para os massivos investimentos em IA e centros de dados.

Esta semana, a Amazon (AMZN.US) entrou pela primeira vez no mercado de obrigações em libras esterlinas do Reino Unido, arrecadando 4,25 mil milhões de libras (cerca de 5,75 mil milhões de dólares) numa emissão em quatro tranches, tornando-se rapidamente um dos maiores mutuários do mercado local. Anteriormente, a Amazon já se tinha estreado no mercado de obrigações em euros — realizando a maior emissão corporativa de sempre denominada nesta divisa — bem como nos mercados de franco suíço e dólar canadiano, onde também bateu recordes de volume.

A Alphabet (GOOGL.US) tem, igualmente, procurado captar fundos nos mercados globais de obrigações este ano. A empresa já entrou nos mercados de obrigações denominadas em euros, libras esterlinas, ienes, dólares canadianos, francos suíços e dólares australianos, demonstrando que as grandes empresas tecnológicas estão a diversificar tanto as moedas das suas emissões como a base de investidores para apoiar o desenvolvimento de infraestrutura de IA.

Para além das tradicionais obrigações empresariais sem garantia, a Meta tem recorrido ainda a múltiplos arranjos de financiamento fora do balanço para sustentar projetos de centros de dados.

No entanto, com o rápido aumento do volume de financiamento para infraestrutura de IA, começa também a ser debatida a capacidade dos investidores para acomodar esta dívida. Anteriormente, quando a BlackRock emitiu obrigações corporativas ligadas a um projeto de centro de dados da Meta no Texas, a procura do mercado foi inferior ao habitual, levando a que o cupão das obrigações superasse 7,5%.