Sekret inwestowania w REITs?

👆Kliknij niebieski tekst, aby nas śledzić

REITs

REITs, czyli fundusze powiernicze nieruchomości, można w uproszczeniu rozumieć jako produkt udziału w czynszu z wynajmu. W ciągu ostatnich 10 lat inwestowanie w USA było najbardziej opłacalne, a w konkretnych sektorach największą przewagę miały centra danych. Czy to oznacza, że nawet jeśli jesteś „panem wynajmu”, to najlepiej szukać czynszu od technologicznych firm? Posłuchajmy analizę z „The Wall Street Journal”.

Autor Derrick Hoestmeyer objął badaniem wszystkie REITs i fundusze ETF, poczynając od połowy lat 80. ubiegłego wieku.

Wyniki pokazały, że pod względem regionu amerykańskie REITs miały w ostatnich 10 latach średnią roczną stopę zwrotu 7,08%, średnią zmienność 18,25%. W Azji stopa zwrotu wynosiła 2,33%, zmienność 15,10%. A w Europie tylko 1,23%, przy zmienności aż 23,56%. Dane pokazują, że USA miały największą przewagę opłacalności, a Europa była najgorszym miejscem do inwestowania. Dlaczego Europa miała tak niską stopę zwrotu i tak wysoką zmienność? Jason nie był nigdy w Europie i nie zna tamtejszych realiów. Jeżeli ktoś z widzów zna powód, zachęcamy do zostawienia komentarza.

Następnie badanie skupiło się na podziale amerykańskich REITs na mieszkalne, komercyjne, centra danych i infrastrukturę. Ta infrastruktura to nie AI centra danych, lecz sieci energetyczne, rurociągi gazowe, zasoby wodne, nie pomylcie tego!

Artykuł mówi, że amerykańskie REITs z centrów danych miały w ostatnich 10 latach średnią roczną stopę zwrotu 13,75%, średnią zmienność 21,36%. Wśród czterech typów REITs osiągnęły najwyższy zwrot. Warto zauważyć, że choć boom na AI przyczynił się do wyników w ostatnich latach, to badania pokazują, że centra danych REITs już przed 2023 rokiem, a więc przed obecnym boomem AI, wyprzedzały inne kategorie. Zatem ich przewaga jest długoterminowa.

Na drugim miejscu znalazły się REITs nieruchomości komercyjnych ze średnią roczną stopą zwrotu 10,18% i zmiennością 19,30%. Infrastruktura przyniosła 9,51% zwrotu, zmienność 18,20%. Mieszkalne są na końcu: roczna stopa zwrotu to tylko 7,05%, a zmienność aż 19,47%.

Pomińmy bezpieczną stopę zwrotu i benchmarki. Użyjmy po prostu relacji zwrotu do zmienności, aby porównać który typ daje najlepszy zwrot na jednostkę ryzyka?

Po obliczeniach, centrum danych ma zwrot na jednostkę ryzyka na poziomie 0,64 - zdecydowanie prowadzi, nieruchomości komercyjne 0,53, infrastruktura 0,52, te dwie kategorie są praktycznie równorzędne, mieszkalne daleko w tyle z wynikiem tylko 0,36.

Zatem zarówno pod względem wartości bezwzględnej, jak i względnej, badanie daje dwie wskazówki.

Po pierwsze, regionalna alokacja REITs znacząco wpływa na wyniki; przewaga USA w ostatnich 10 latach jest bardzo wyraźna.

Po drugie, nie wszystkie typy mają tę samą stopę zwrotu, różnice pomiędzy rodzajami nieruchomości wpływają na długoterminowe wyniki. Centra danych zdecydowanie górują.

Więc jeśli planujesz inwestycję w REITs, dobrze wybierz kierunek. Nie kupuj odruchowo europejskich nieruchomości mieszkalnych!

Dobrze, teraz czas na top 5 technologicznych newsów od Bloomberg:

Piąte miejsce: Zużycie energii przez AI w centrach danych jest bardzo zmienne, awarie baterii, generatorów i systemów chłodzenia są częste, tempo zużycia przekracza prognozy, pęknięcie urządzeń i wyładowania łukowe powodują opóźnienia w uruchomieniu projektów, rośnie niepokój o koszty i stabilność sieci.

Czwarte miejsce: CEO Western Digital, Irving Tan, stwierdził, że oczekiwania rynku były zbyt duże, mimo wzrostu przychodów o ponad 40%, po opublikowaniu raportu akcje spadły o 22%. AI napędza popyt na pamięć masową, firma wprowadza nowy produkt 40TB, ale marże są niższe niż w Seagate Technology.

Trzecie miejsce: W ciągu miesiąca w amerykańskim Cyber Command miało miejsce kilka samobójstw, wywołując zainteresowanie Pentagonu i Kongresu. Długotrwały stres, braki kadrowe i niewystarczające wsparcie psychologiczne wskazywane są jako przyczyny; dowództwo uruchomiło śledztwo i wystąpiło o dodatkowe środki na wsparcie zdrowia psychicznego.

Drugie miejsce: SoftBank zyskał 8,5 mld dolarów dzięki wzrostowi cen Intel (216%), częściowo niwelując efekt stagnacji wyceny OpenAI, kwartalny spadek zysku był niższy od oczekiwań. Masayoshi Son dalej inwestuje w AI centra danych na świecie, a IPO OpenAI może zostać przesunięte na 2027.

Pierwsze miejsce: Pierwsze urządzenie konsumenckie OpenAI ma mieć kształt donut, z ruchomymi elementami, cena powyżej 300 dolarów, planowane na 2027. Urządzenie typu smart speaker ma odróżniać się od projektów Apple, a obie firmy obecnie prowadzą sądowy spór o tajemnice handlowe.