80% ang posibilidad ng pagtaas ng interes ng Federal Reserve sa Disyembre, gaano kalayo ang maaaring abutin ng rebound ng ginto?

Balitang Pinansyal Oktubre 8—— Ayon kay Weston ng Pepperstone, nananatiling mahirap ang mga panandaliang dahilan para mamuhunan, at kailangang mabasag ang $4,275 bago ito maging mas konstruktibo. Ipinapakita ng minutes ng Federal Reserve noong Setyembre ang magkakaisang suporta para sa dagdag na paga-adjust ng interes, may tsansa ng pagtataas ng interes ngayong Disyembre na 80%. Kung ang mataas na long-term yield ay ituring bilang fiscal risk, maaaring humiwalay ang ginto sa ugnayan nito sa bond yields.

Bumangon ng bahagya ang spot gold nitong Huwebes (Oktubre 8), na pinalakas ng paghina ng dolyar mula sa 18-buwang pinakamataas nito, at ang presyo ng ginto ay bumawi mula sa two-month low na naabot sa nakaraang trading day, umabot ng pinakamataas sa $4,143.28/ounce, at kasalukuyang nasa paligid ng $4,130/ounce.

Bumangon ang Ginto mula sa Two-Month Low, Ngunit Hamon pa rin ang mga Panandaliang Rason para Mamuhunan

Bahagyang tumaas ang spot gold nitong Huwebes, dahil sa paghina ng dolyar mula sa 18-buwang mataas nito, kung saan ang presyo ng ginto ay bumawi mula sa two-month low na naabot sa nakaraang araw. Noong Miyerkules, naabot ng presyo ng ginto ang pinakamababang antas mula Agosto 5, dulot ng matinding paglakas ng dolyar at tumataas na US Treasury yields.

Ayon kay Weston, Head of Research ng Pepperstone: “Nananatiling mahirap ang mga panandaliang dahilan para mamuhunan sa ginto. Sa ngayon, nananatili itong merkado ng mga nagbebenta, at kailangan nating makita ang paglabas sa $4,275 bago maging mas konstruktibo ang pananaw para sa short-term uptrend.”

Ipinapahiwatig ng paghahatol na ito na bagaman bumabawi ang ginto mula sa mababang halaga, hindi pa nagbabago ang trend, at ang $4,275 ang pangunahing antas na binabantayan ng mga trader.

Kung Ituring Bilang Fiscal at Credit Risk ang Long-Term Yields, Maaaring Humiwalay ang Ginto sa Bond Yields

Ipinunto rin ni Weston ang isang posibleng pagbabago sa ugnayan ng ginto at bond market. Sinabi niya: “Kung magsimulang ituring ng market na ang pagtaas ng long-term yields ay sumasalamin sa panganib sa fiscal at sovereigntiy credit, kaysa sa mas matinding economic fundamentals, maaaring simulan ng ginto na lumihis positibo mula sa bond yields, at maaaring bumalik ng mas matindi ang mga trade laban sa ginto.”

Ang scenario na ito ay posibleng maging trigger ng mas matagal na rebound ng ginto.

Sa kasalukuyan, ang pagtaas ng long-term yields ay tinuturing bilang tanda ng malakas na ekonomiya at inaasahang pagtaas ng interest rate, na siyang nagpapababa sa ginto; ngunit kung magbago ang pagtingin tungo sa fiscal at credit stress, maaaring bumalik ang pangangailangan para sa safe haven ng ginto.

Ipinapakita ng September Minutes ng Federal Reserve ang Magkakaisang Suporta sa Pagtaas ng Interest Rate Ngunit May Iba't Ibang Dahilan

Nananatiling hamon ang policy expectations. Ipinapakita ng Federal Reserve minutes ng Setyembre na lahat ng policymakers ay sumuporta sa 25 basis points na pagtaas ng interest rate, ngunit iba-iba ang mga dahilan.

Ang marami ay naniniwalang ang mas mataas na interest rate path ay isang maingat na proteksyon laban sa patuloy na inflation dulot ng energy at iba pang price shock, habang ang ilan ay naniniwalang ito ay kailangan base sa core outlook ng ekonomiya.

Karamihan sa mga opisyal ay naniniwalang maaari pang magtaas ulit ng rate bago matapos ang taon. Naka-adjust na rito ang market. Batay sa CME FedWatch tool, tinitingnan ng mga trader na 18% lang ang tsansa ng dagdag na rate hike ngayong buwan, ngunit nagbibigay ng 80% chance na itataas ito sa Disyembre, mas mataas kaysa halos 69% bago lumabas ang minutes noong Miyerkules ng umaga.

Babala ng IMF: Energy Shock, Mataas na Utang, at AI Risk ay Banta sa Pandaigdigang Paglago

Patuloy ang panganib sa mas malawak na kalagayan. Nagbabala ang pinuno ng International Monetary Fund na ang energy shock, mataas na antas ng utang, at mga risk na may kaugnayan sa artificial intelligence ay nagbabanta sa global growth.

Para sa ginto, ang tanong ay kung ang mga pangambang ito ay magsisimula na bang makita bilang fiscal stress sa bond market—na siyang tinukoy ni Weston bilang trigger ng mas matagalang rebound ng ginto.

Ang paglala ng sitwasyon sa Gitnang Silangan ay sa ngayon ay nagpapataas ng presyo ng langis, inflation at inaasahang interest rates—na pumipinsala sa ginto; kaya't ang mga balita tungkol sa posibleng muling pag-atake ng US sa Iran ay maaaring magpatuloy na pumigil sa presyo ng ginto maliban na lang kung magdulot ito ng mas matinding risk aversion. Ang pagbubukas muli ng trading matapos ang Golden Week sa Shanghai ay magdudulot ng pagsubok sa aktwal na demand ng China para sa ginto.

Buod

Bumawi ang ginto nitong Huwebes mula two-month low nito, dahil humina ang dolyar mula 18-buwang pinakamataas, ngunit ayon kay Weston ng Pepperstone, nananatiling hamon ang mga panandaliang rason, at kailangang mabasag ang $4,275 para maging mas konstruktibo. Kung ang pagtaas ng long-term yields ay ituring bilang fiscal at credit risk, maaaring humiwalay ang ginto sa bond yields at bumalik ang mga trade laban sa ginto.

Ipinapakita ng Federal Reserve September minutes ang magkakaisang suporta sa rate hike ngunit magkaiba ang mga dahilan, may tsansa ng 80% ng rate hike sa Disyembre. Nagbabala ang IMF na ang energy shock, mataas na utang at AI risk ay banta sa pandaigdigang paglago.

Sa hinaharap, kailangang bantayan ang galaw ng dolyar, US Treasury yields, patakaran ng Federal Reserve ukol sa taas ng interest, sitwasyon sa Gitnang Silangan, at aktwal na demand ng China para sa ginto matapos ang Golden Week sa Shanghai. Kung mababasag ng ginto ang $4,275 o magsimulang ituring ng market ang long-term yields bilang fiscal stress, maaaring makakuha ng mas matagalang suporta ang presyo; kung mananatiling malakas ang dolyar at tumaas pa ang expectation sa rate hike, maaari pa ring mapailalim ang ginto.


(Spot gold daily chart, source: Yihuitong)

GMT+8 11:06, spot gold nasa $4,132.30/ounce.