Ang muling pagtaas ng presyo ng langis sa $100 ay nagsindi ng mga alalahanin sa implasyon; malawakang tumataya ang mga mangangalakal sa dagdag na pagtaas ng interest rate ng European at British central bank
Dahil sa patuloy na pagtaas ng pandaigdigang presyo ng enerhiya na nagdudulot ng mas matinding pag-aalala sa patuloy na mataas na implasyon sa susunod na taon, ang mga mangangalakal ay mas pinapalakas ang kanilang pagtaya na magtataas pa ng interest rate ang European Central Bank at Bank of England.
Nalaman ng APP ng Pananalaping Matalino na habang patuloy na tumataas ang pandaigdigang presyo ng enerhiya, lalo nitong pinapalala ang mga pangamba sa patuloy na mataas na antas ng implasyon sa susunod na taon, kaya't malaki ang itinaas ng pagpusta ng mga mangangalakal sa posibilidad ng karagdagang pagtaas ng interes mula sa European Central Bank (ECB) at Bank of England (BOE). Sa kasalukuyan, tinataya ng merkado ng interest rate swaps na sa pagtatapos ng 2027, posibleng magtaas ng kabuuang 90 basis points ang dalawang bangko sentral. Gayunpaman, naniniwala ang ilang mamumuhunan at mga institusyon sa Wall Street na maaaring labis nang naipasok ng merkado ang lawak ng mga susunod na pagtaas ng interes.
Ipinapakita ng pinakabagong presyohan sa interest rate swaps na inaasahan ng merkado na magtataas ng kabuuang humigit-kumulang 90 basis points ang European Central Bank pagdating ng Disyembre 2027, ang pinakamataas mula nang magsimula ang kasalukuyang cycle ng paghihigpit ng polisiya. Ibig sabihin, posibleng tatlong beses na magtaas ng tig-25 basis points ang European Central Bank sa panahong ito, habang tinataya ring may halos 60% na posibilidad ng ikaapat na pagtaas.
Malinaw ring tumaas ang inaasahan ng merkado sa pagtaas ng interes ng Bank of England. Ayon sa swaps market, ang kabuuang maaaring itaas ng Bank of England ay halos 90 basis points din sa hinaharap, at kung matutupad ito, aakyat ang benchmark interest rate ng UK sa pinakamataas na lebel mula Pebrero 2025.
Ang pangunahing dahilan ng mabilis na paglipat ng merkado tungo sa mas mahigpit na polisiya ay ang pagbulusok ng presyo ng enerhiya.
Malaki ang dependensya ng Europa at UK sa inaangkat na langis, lalo na sa natural gas, kaya mas sensitibo ang kanilang ekonomiya sa pagtaas ng pandaigdigang presyo ng enerhiya kumpara sa mga bansang prodyuser gaya ng US. Dahil sa panganib na dulot ng digmaan sa Iran, muling lumampas sa $100 kada bariles ang presyo ng langis, kaya't nangangamba ang mga mamumuhunan na ang bagong dagok sa enerhiya ay maaaring lalo pang magpataas ng implasyon sa pamamagitan ng transportasyon, kuryente, gastusin sa produksyon, at presyo ng pangunahing bilihin.
Ayon kay Lauren van Biljon, senior portfolio manager sa Allspring Global Investments, muling umakyat sa $100 ang presyo ng langis, habang ang ekonomiya at implasyon ng UK at Europa ay nananatiling lubos na konektado sa presyo ng enerhiya.
Maliban sa epekto ng presyo ng enerhiya, mas matibay din ang naging performance ng ekonomiya ng Eurozone kumpara sa inaasahan, dahilan para lalo pang tumaas ang pagtaya ng merkado sa potensyal na pagtaas ng interes ng European Central Bank. Kung kakayanin ng ekonomiya ang mas mataas na interest rate, mas lalaki pa ang puwang ng ECB para kontrolin ang implasyon.
Sa ngayon, inaasahan ng merkado na magpapatupad ng pagtaas ng interes ang European Central Bank sa monetary policy meeting ngayong Huwebes. Nauna nang nagbigay ng senyales si Joachim Nagel, miyembro ng Executive Board ng ECB, na posibleng may pagtaas ngayong linggo, bagamat nag-ingat pa rin siya hinggil sa susunod na direksyon ng polisiya.
Mabilis ding naramdaman sa merkado ng European bonds ang paglakas ng pag-asa sa pagtaas ng interes. Noong Miyerkules, tumaas ang short-term government bond yields sa Europa, kung saan ang 2-taong German bonds na pinaka-sensitibo sa pagbabago ng polisiya ay umabot sa 3.08%, ang pinakamataas simula Hunyo 2024.
Gayunpaman, kasabay ng pagtaya ng merkado sa posibleng sunod-sunod na pagtaas ng interes mula ECB at Bank of England, naniniwala ang ilang mamumuhunan na labis-labis na ang kasalukuyang presyo sa merkado.
Bagamat bukas ang mga opisyal ng ECB sa karagdagang paghigpit ng polisiya, nagiging maingat pa rin sila sa sunod-sunod na pagtaas ng interes. Habang nagbigay ng senyales si Nagel ng posibleng pagtaas ngayong Huwebes, hindi siya nagbigay ng diretsong pangako para sa mga kasunod na hakbang ng paghigpit.
Sa panig ng Bank of England, sinubukan ding pahupain ni Governor Andrew Bailey ang paghihintay ng merkado sa panibagong pagtaas ng interes.
Ayon kay Emma Moriarty, portfolio manager sa CG Asset Management, kung isasaalang-alang ang kasalukuyang kahinaan ng ekonomiya ng UK, hindi mataas ang posibilidad na kailanganin ng Bank of England ng apat na pagtaas ng interes para makontrol ang implasyon.
Naniniwala rin si Van Biljon na ang mabilis na pagtaas ng ekspektasyon ng merkado sa pagtaas ng interes sa UK ay "mukhang hindi makatwiran". Samantala, ayon kay Evelyne Gomez-Liechti, napupunta na sa maling direksyon ang sobrang pagpusta ng mga mamumuhunan sa European Central Bank at Bank of England sa sobrang daming pagtaas ng interes.
Iminumungkahi rin ng mga strategist ng Bank of America na mag-ingat ang mga mamumuhunan sa masyadong agresibong expectation sa interest rates ng European Central Bank. Sa tingin nila, kulang pa ang ebidensya na nagpapakita na ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay nagiging mas malawak at mas matagal na presyur ng implasyon, at ang patuloy na pagdami ng hamon sa ekonomiya ng Eurozone ay maglilimita rin sa lawak ng kakayahan ng ECB na magtaas ng interest rates.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Pinipilit ni Trump ang Federal Reserve na “bawasan ang interes para iligtas ang ekonomiya,” ngunit tumataya ang merkado na may 60% tsansa ng pagtaas ng interes sa Setyembre
Sa bisperas ng pulong sa patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve ngayong Setyembre (nakatakdang idaos sa Setyembre 15-16), nagbigay ng sunud-sunod na pahayag si Pangulong Trump ng Estados Unidos at iba pang matataas na opisyal ng kanyang administrasyon, na nananawagan sa sentral na bangko na huwag magtaas ng interest rate, at maging nananawagan na ibaba pa ang benchmark interest rate.
Matapos ang malaking pagtaas ng presyo ng mga energy stocks sa Amerika, nananatili pa rin silang "murang bilhin": Ang patuloy na mataas na presyo ng langis ay maaaring magdala ng pag-ayos ng halaga sa merkado
Ang Energy Select Sector SPDR ETF, na sumusubaybay sa mga stock ng enerhiya sa Estados Unidos, ay tumaas ng higit sa 43% ngayong taon, na mas mataas kaysa sa iba pang sektor ng S&P 500. Gayunpaman, ang sektor ng enerhiya ay nananatiling isa sa mga may pinakamababang halaga sa S&P 500. Ang mataas na presyo ng langis ay nagdala ng labis na kita sa mga stock ng enerhiya, ngunit naniniwala ang Wall Street dati na ang pagtaas ng kita ay pansamantala lamang. Kung magtatagal ang mataas na presyo ng langis sa labas ng inaasahan, maaaring magsimula pa lamang ang pagwasto ng halaga para sa mga stock ng enerhiya.
Si Besente ay nagdala ng Pea Shooter upang labanan ang tangke, American Treasury repurchase ay nabigo, ang 10 taong kita ng American Treasury ay pinakamataas sa tatlong taon
Sa kasalukuyan, nahaharap ang bonds ng U.S. sa maraming presyon gaya ng paglakas ng inflation dulot ng mataas na presyo ng langis, tumitinding inaasahan ng pagtaas ng interest rate ng Federal Reserve, mataas na fiscal deficit, at malakihang pag-iisyu ng bonds ng mga kumpanya; kasabay nito, ang $6 bilyon na repurchase program ay mas mababa kaysa sa inaasahan ng merkado. Dati nang malinaw na itinakda ni Baisente ang pagpapababa sa long-term yields bilang layunin ng kanyang mga polisiya, ngunit noong Martes ay inamin niyang hindi niya mababago ang "balanse" ng presyo ng bonds. Ayon sa mga analyst, hindi mapipigilan ng repurchase program ang trend ng yields na pinapagana ng mga pangunahing salik, "parang dinala ng Treasury Department ang pea shooter sa isang labanan ng tangke."
Mga presyo ng crypto
Higit pa
