Matapos ang malaking pagtaas ng presyo ng mga energy stocks sa Amerika, nananatili pa rin silang "murang bilhin": Ang patuloy na mataas na presyo ng langis ay maaaring magdala ng pag-ayos ng halaga sa merkado

Ang mga stock sa enerhiya ay kasalukuyang nararanas ng bihirang matinding lakas sa loob ng maraming taon, at ang pagbalik ng presyo ng langis sa tatlong digit ay maaaring magpahaba pa ng trend na ito.

Mula noong 2026, ang sektor ng enerhiya ay tumaas na ng higit sa 43%, mas mataas kaysa sa iba pang mga sektor ng S&P 500, at ang State Street Energy Select Sector SPDR ETF na sumusubaybay sa mga enerhiya stocks sa Estados Unidos ay malinaw na nagpapakita ng mas magandang takbo kaysa sa mismong presyo ng krudo sa mga nakaraang buwan.

Noong Miyerkules, naabot ng Brent crude ang lampas $100/barrel, pinakamataas simula noong Mayo. Sa parehong araw, bumaba ang S&P 500 index ng 0.5%, ngunit ang sektor ng enerhiya ay nagpakita ng lakas laban sa trend. Ang mga higanteng kompanya ng enerhiya tulad ng ExxonMobil at Chevron ay nakatanggap ng malinaw na suporta.

Ngunit mula sa perspektibo ng halaga, ang mga stock sa enerhiya ay hindi naging mahal dahil lamang sa tumataas na presyo ng kanilang mga shares.

Ayon sa Bloomberg, ang sektor ng enerhiya ay nananatiling isa sa mga sektor ng S&P 500 na may pinakamababang halaga. Kahit na ang paglago ng kita nito ay muling naging isa sa mga pinakamalakas sa index, mayroong pag-aakala pa rin sa Wall Street na pansamantala lang ang kababalaghan ng kita kaya hindi binibigyan ng mas mataas na premium valuation ang mga stock sa enerhiya.

Ngunit habang patuloy na mataas ang presyo ng langis, bumababa ang imbentaryo, at lumiliit ang reserbang supply, nagsisimula nang muling suriin ng mga analyst ang pananaw na ito.

Nalampasan ang $100 na presyo ng langis, maaaring muling itaas ang kita ng mga kompanya ng enerhiya

Ang pangunahing dahilan ng kasalukuyang lakas ng mga stock sa enerhiya ay hindi lamang ang psychological barrier ng presyo ng langis na lampas $100.

Ang pagtaas ng Brent crude lampas $100 ay sumasalamin ng pag-aalala ng merkado sa patuloy na tensyon sa Gitnang Silangan at karagdagang mga abala sa pandaigdigang supply. Habang bumababa ang imbentaryo at nababawasan ang backup na supply, ang espasyo para harapin ang mga suplay shock sa merkado ng krudo ay paliit nang paliit.

Para sa mga kompanya ng enerhiya, ang pagtuloy na mataas na presyo ng langis ay nangangahulugan ng mas mataas na kita sa upstream at cash flow. Ang mas mahalaga, kung manatili ang mataas na presyo ng mas mahaba kaysa inaasahan ng merkado, maaaring muling itaas ng mga analyst sa Wall Street ang kanilang forecast ng kinikita ng mga kompanya ng enerhiya para sa mga susunod na quarter.

Kahit hanggang katapusan ng 2027, inaasahan na bababa ang operating profit margin ng industriya ng enerhiya hanggang mga 15%, na mas mataas pa rin kung ihahambing sa mga 9% bago sumiklab ang Iran war.

Kaya, hindi lang ang "maikling panahong kita dulot ng pagtaas ng langis" ang tinataya ng merkado, kundi ang posibilidad na mas tumagal pa ang pagbuti ng kita ng mga kompanya ng enerhiya kaysa sa inaasahan dati.

Maaaring maging “safe haven” ang stocks sa enerhiya sa mataas na presyo ng langis

Isa pang paghahain ng mga stock sa enerhiya ay ang malinaw na kaibahan ng takbo nito kumpara sa kabuuang market.

Noong Setyembre 9, lampas $100 ang presyo ng Brent crude, bumagsak ang US stock market, bumaba ang S&P 500 ng mga 0.5% at Nasdaq ng mga 0.6%. Kaakibat nito, mas lumakas pa ang sektor ng enerhiya, suportado ng mga kumpanyang gaya ng ExxonMobil at Chevron.

Ang dahilan ay ang epekto ng mataas na presyo ng langis ay magkaiba para sa mga kompanya ng enerhiya kumpara sa ibang industriya.

Para sa mga kompanya ng enerhiya, ang pagtaas ng presyo ng langis ay nagdadala ng mas magandang kita at tubo; para sa ekonomiya sa kabuuan, ang pagtaas ng presyo ng enerhiya ay nagpapataas ng gastos ng mga negosyo at konsumo ng mamimili, at muling nagpapasimula ng inflation pressure.

Matapos lampasan ng presyo ng Brent crude ang $100, umakyat ang yield ng 10-taong US Treasury bonds sa pinakamataas mula Oktubre 2023, at nagsimulang suriin muli ng merkado ang epekto ng pagtaas ng presyo ng enerhiya sa inflation at polisiya ng pananalapi.

Dahil dito, may relatibong depensibong katangian ang stocks sa enerhiya: kung ang pagtaas ng langis ay magdulot ng inflation, pag-akyat ng bond yields at magpabagsak ng pangkalahatang stock market, maaaring magpatuloy pang makinabang ang mga kompanya ng enerhiya mula sa mataas na presyo.

Ang tunay na dapat bantayan ng merkado ay kung “gaano katagal magtatagal ang mataas na presyo ng langis”

Siyempre, hinaharap din ng lakas ng mga enerhiya stocks ang isang mahalagang tanong: ang kasalukuyang mataas na presyo ba ng langis ay pansamantalang premium lang dulot ng geopolitical tensions, o simula ng panibagong sumisikò na supply shock?

Kung mabilis na bumuti ang kalagayan sa Gitnang Silangan at magbalik ang global supply ng langis, bababa rin ang presyo at muling babawasan ang inaasahang kita ng mga kompanya ng enerhiya; ngunit kung magpatuloy ang tensyon at mas maapektuhan ang transportasyon sa Strait of Hormuz, at bumaba pa lalo ang imbentaryo, ang panandaliang energy profit recovery na pinaniniwalaan ng merkado ay maaaring tumagal pa.

Kaya, para sa mga stock sa enerhiya, ang pinakamahalagang tanong ay hindi kung lampas $100 ang presyo ng Brent, kundi kung gaano katagal mananatili ang $100 na presyo ng langis at kung susunod doon ang kita ng mga kompanya.

Matapos ipakita ng mga enerhiya stocks ang bihirang lakas sa loob ng maraming taon, kung magpatuloy ang mataas na presyo ng langis, manatili ang profit margin sa mataas na lebel, at walang nakakikitang pagtaas sa kanilang valuation, maaaring hindi pa tapos ang dahilan ng pag-akyat ng sektor ng enerhiya.