Mula nang magsimula ang digmaan sa pagitan ng US at Iran, tumaas nang malaki ang gastos sa sovereign debt ng mga mauunlad na bansa, at ang G7 ay “nagpapasan” ng $16 bilyon.
Kung magpapatuloy ang mataas na yield hanggang sa unang quarter ng 2027, aabot sa $34 bilyon ang bilang na ito. Ang krisis sa suplay ng enerhiya na dulot ng pagsasara ng Strait of Hormuz ay isa sa mga pangunahing dahilan ng pagtaas ng yield sa panahong ito. Kasama pa rito ang mga estrukturang presyon gaya ng gastos sa depensa, pagtanda ng populasyon, at AI infrastructure, na maaaring magdulot ng pangmatagalang pagtaas ng yield.
Ang pandaigdigang ani ng mga bond ay patuloy na tumataas mula nang sumiklab ang digmaan sa pagitan ng US at Iran, at ang mga bansang G7 ay nagbabayad ng mabigat na presyo sa pananalapi dahil dito, habang patuloy pang lumalaki ang presyur.
Iniulat ng Financial Times noong ika-30 ng Agosto na ayon sa pagsusuri ng datos ng pagpapalabas ng mga government bond ng iba't ibang bansa, mula nitong Pebrero nang sumiklab ang digmaan ng US at Iran, karagdagang 1.6 bilyong USD na gastos sa sovereign debt financing ang nailock-in ng G7 dahil sa pagtaas ng ani ng mga bond. Kung mananatili ang kasalukuyang antas ng ani, inaasahan na aabot sa humigit-kumulang 3.4 bilyong USD ang karagdagang gastusin na ito sa pagtatapos ng unang quarter ng susunod na taon.
Iniulat na, ang US ang pinaka-nagbayad ng karagdagang gastos, na tinatayang umabot na sa halos 1.06 bilyong USD; at kung magpapatuloy ang mataas na ani hanggang Marso 2027, madadagdagan pa ito ng 2.17 bilyong USD. Kasabay nito, apektado rin ang mga energy-importing countries tulad ng UK, Italy, Germany, at Japan—dahil ang energy supply crisis na dulot ng pagsasara ng Hormuz Strait ay nagtulak pataas sa inflation expectations, na nag-ambag ng pagtaas sa ani ng kanilang mga bond.
Nagbabala si Mohit Kumar, Chief European Economist ng Jefferies, na "Ang pagtaas ng interest rates ay isa sa pinakamalalaking panganib na kinakaharap ng stock at credit markets", at kung tatawid ng 5% ang 10-year US Treasury yield, magiging negatibo ang reaksyon ng stock market, dahil ang mas mataas na bond yield ay nagpapahina sa relative na atraksyon ng stocks at pinipiga rin ng mas mataas na borrowing cost ang kita ng mga negosyo.
Ang US ang may pinakamalaking bahagi, patuloy ang presyur ng pagtaas ng ani
Ang pamamaraan ng pagtantya ng Financial Times ay ang pagtutokoy ng aktwal na gastos sa paghihiram kumpara sa pre-war interest rate levels, at ang prognoza ng 3.4 bilyong USD ay base sa mga inilabas na plano ng pagpapalabas ng bawat bansa at na-project gamit ang pattern ng iba't ibang maturity.
Dahil sa kalakhan ng pamilihan ng sovereign bond ng US, ito ang pinakaunang naapektuhan sa kasalukuyang cycle ng pagtaas ng yield.
Sa mga nakaraang linggo, biglang tumaas ang yields ng US bonds, at mas lumalala ang pag-aalala ng mga namumuhunan tungkol sa lumolobong public debt burden ng US at kung kakayanin ng administrasyong Trump na supilin ang inflation na dulot ng digmaan sa Iran.
Kapansin-pansin na sinubukang pababain ni Treasury Secretary Besant ang yield sa pamamagitan ng pagbili ng mas maraming long-term bonds ngunit maliit lang ang naging epekto nito at hindi pa rin nabaligtad ang trend ng pagtaas ng ani.
Sa kasalukuyan, halos lahat ng government bonds ng G7, anuman ang term, ay may mas mataas na trading yields kumpara noong Pebrero, na direktang nagtataas ng gastos para sa pamahalaan sa pagbebenta ng mga bagong bonds. Sa kabuuan, mahigit isang-ikatlong bahagi ng karagdagang gastos ay binabalikat ng ibang G7 countries.
Ang energy supply crisis na dulot ng pagsasara ng Hormuz Strait ay isa sa mga pangunahing dahilan ng pagtaas ng global yields. Ang UK, Italy, Germany, at Japan na mga energy-importing countries ay direktang naapektuhan ng tumataas na presyo ng enerhiya, na nagtutulak sa inflation expectations at nagpatataas ng gastos sa financing ng kanilang mga sovereign debt.
Bagamat limitado ang laki ng karagdagang gastos na ito kumpara sa kabuuan ng public spending commitments ng mga bansa, itinuro ng mga analysts na magdadagdag pa ito ng pressure sa masikip nang government balance sheet.
Pinagsama-samang mga sanhi, posibleng magpatuloy ang trend ng pagtaas ng yield
Nagbabala ang mga ekonomista na maraming structural factors na nagtutulak paakyat sa yields.
Itinuro ni Adam Posen, President ng Peterson Institute for International Economics, na "Bukod sa panganib ng inflation, ang political stability ng US, France, Japan, UK, at maging Germany ay nahaharap sa totoong panganib, dagdag pa ang geopolitical factors, na isa pang lehitimong panganib."
Idinagdag pa niya na ang tumataas na gastusin sa defensa, ang pangangailangan dahil sa tumatandang populasyon, pagpapalawak ng investment sa infrastructure, at pagtaas ng green spending sa mga bansang labas ng US ay lahat nagtutulak paitaas ng actual interest rates.
Bukod pa rito, ang napakalaking investment sa AI infrastructure ay maaaring magkaroon ng "crowding-out effect" sa mga asset tulad ng sovereign bonds, na lalo pang magtutulak pataas sa yields.
Ayon kay James Knightley, Chief International Economist ng ING, ang pagtaas ng gastos sa paghihiram ay "hindi lang isyu ng fiscal sustainability; sa US, ramdam na ito sa ekonomiya sa pagtataas nito sa household at corporate borrowing costs." Nagbabala siya na tumigil na ang US real estate market; ang pag-steepen ng yield curve ay maaaring magpataas sa mortgage rates higit 7%.
Panahon ng kakulangan sa kapital, tumitindi ang kompetisyon sa sovereign debt
Ayon kay Michel Martinez, Chief European Economist ng Societe Generale, ang trend na ito ay sumasalamin sa "pagpepresyo ng mundong hindi na sagana sa kapital". Binanggit niya na ang sovereign lending ay parami nang parami ang kompetisyon mula sa AI-driven investment boom, at mga structural spending tulad ng defensa, energy transition, at reindustrialization para sa saving funds.
Sa pananaw naman ni Gianluca Salford, Head ng European Rates Strategy ng Morgan Stanley, ang kasalukuyang trend ay pagbabalik sa "normal na mundo" bago ang mababang paglago, mababang inflation, at mababang interest rate environment noong 2010s. Aniya:
"Hindi ito isang kalagayan na imposible nang ayusin... minsan kailangan lang maranasan ang ilang krisis, pero kadalasan gumagawa ng tama ang mga bansa para manatili sa tamang landas, dahil halos wala talagang reserbang alternatibo."
Paalala ni Mohit Kumar, sa panahon ng mataas na interest rates, magiging "mas mahirap" ang pagbawas ng fiscal deficit, at habang papalapit ang US midterm elections at parliamentary elections sa maraming bansa sa Europe, may insentibo pa rin ang mga pamahalaan para sa expansionary fiscal policies, na lalo pang magpapabigat sa debt management.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Krisis sa Enerhiya Nagbunsod ng Estratehikong Pagbabago: Plano ng Toyota Motor (TM.US) na Gamitin ang Hydrogen sa Logistik ng mga Bahagi at Supply Chain ng Pabrika
Dahil sa patuloy na pagtaas ng kasikatan ng alternatibong mga fuel pagkatapos ng digmaan sa Iran, iniisip ngayon ng Toyota Motor Corporation na gamitin ang hydrogen bilang power source para sa mga trak na nagdadala ng mga piyesa ng sasakyan.

Matapos ang CrowdStrike at Palo Alto, may panibagong panalo sa cybersecurity sa panahon ng AI inference! Sumabak ang Zscaler (ZS.US) sa trilyong-dolyar na kompetisyon dala ang 75% na paglago sa sales pipeline
Ang kita ng Zscaler para sa ikaapat na quarter ng pananalaping taon ay lumampas sa inaasahan ng Wall Street. Ayon sa punong ehekutibo ng kumpanya, ang proxy security tool ng Zscaler ay nagpapakita na ng paunang pag-unlad. Mula simula ng taon, bumaba ng 20% ang presyo ng stock ng Zscaler, samantalang ang presyo ng stock ng iba pang cybersecurity companies ay patuloy na tumataas sa parehong panahon.

UiPath(PATH.US) Q2 kita lumampas sa inaasahan at tinaas ang taunang gabay, ngunit bumagsak ang presyo ng stock pagkatapos ng trading: Mahigpit na binabantayan ng mga mamumuhunan ang pagtaas ng ARR at ang landas ng monetization ng AI
Noong gabi ng Setyembre 3, oras ng silangan sa Estados Unidos, inihayag ng kumpanya ng enterprise automation software na UiPath ang ulat sa pananalapi para sa ikalawang quarter ng fiscal year 2027.

Malaking pagbagsak ng Lululemon! Ang kumparatibong benta ay bumaba sa unang pagkakataon mula noong pandemya, ang taunang gabay ay sunud-sunod na ibinaba, hamon sa bagong CEO | Balitang Pangpinansyal
Ang kita ng Lululemon sa ikalawang quarter ay bumaba ng 4% kumpara sa nakaraang taon, habang ang comparable sales ay bumagsak ng 9%, na siyang unang negatibong resulta mula noong pandemya. Sa merkado ng Hilagang Amerika, ang pagbaba ay umabot sa 12%, at ang benta ng pangunahing produkto—yoga pants—ay bumagsak ng 20%. Ang tantiyang kita para sa fiscal year 2026 ay nasa pagitan ng $10.35 bilyon hanggang $10.5 bilyon, na dalawang magkasunod na quarter nang ibinaba. Ang bagong CEO na si O’Neill ay magsisimula sa kanyang posisyon sa susunod na linggo, na haharap sa tatlong seryosong hamon: pagkawala ng brand premium, kakulangan sa inobasyon ng produkto, at patuloy na pagbawas ng bahagi sa merkado. Sa after-hours trading ng US stocks, ang presyo ng Lululemon ay bumagsak ng higit sa 20%.
