Susquehanna sumali sa bullish na hanay ng Marvell Technology (MRVL.US) bago ang earnings: Patuloy na sumisigla ang demand para sa AI networking, itinaas ang target na presyo sa $265

Napag-alaman ng Filipino Financial News APP na sa gitna ng patuloy na pag-igting ng pamumuhunan sa AI infrastructure, naging sentro ng atensyon ngayong linggo ang Marvell Technology (MRVL.US) sa merkado ng semiconductor. Ang core supplier na ito ng custom AI chips at high-speed interconnects ay maglalabas ng ulat sa ikalawang quarter ng Fiscal Year 2027 pagkatapos ng trading sa Agosto 27 (Huwebes). Bago lumabas ang financial report, malaki ang itinaas ni Susquehanna analyst Christopher Rolland sa target price mula $230 patungong $265 at pinanatili ang “Buy” rating. Bukod pa rito, iba’t ibang analyst mula Wall Street ang sabay-sabay na nagtaas ng target price ngayong linggo. Nanguna ang Rosenblatt, Wells Fargo, at iba pang institusyon sa positibong pananaw at inaasahan ng marami na magpapakita ang kompanya ng "mas mataas sa inaasahan at ina-upgrade na guidance" na resulta.

Inaasahan sa Financial Report: Kita na $2.71 bilyon, pagtaas ng 35% taon-taon

Napaka-konkreto ng inaasahan sa performance ng Marvell Technology ngayong quarter. Batay sa Visible Alpha at Zacks, inaasahan ng mga analyst na:

Batay sa opisyal na guidance ng Marvell Technology, target nilang makamit ang kita na $2.7 bilyon (±5%), at adjusted EPS na $0.93 (±$0.05). Ang inaasahan ng merkado ay halos eksaktong nasa midpoint ng kompanya. Ang data center business ay nananatiling pangunahing tagapaghatak ng kita. Ang presyo ng stock ng kompanya ay tumaas na ng halos 180% ngayong taon, isa sa pinakamagagandang performance sa mga S&P500 companies. Ang kinita mula sa data center ay umabot sa $1.83 bilyon noong Q1, pagtaas ng 27% taon-taon at bumubuo ng 76% ng kabuuang kita. Habang patuloy na namumuhunan ang malalaking enterprise gaya ng Amazon (AMZN.US), Microsoft (MSFT.US), at Google (GOOGL.US) sa AI infrastructure, mahigpit na tututukan ng merkado kung kayang panatilihin ng Q3 guidance ang ganitong tulin ng paglago.

Ayon sa option market pricing, maaaring magpakita ng humigit-kumulang 11.3% na dalawang-direksyong volatility ang presyo ng Marvell Technology pagkatapos ng financial report.

Susquehanna: Target Price umakyat sa $265, AI Network bilang core growth driver

Bago lumabas ang financial report, itinaas ni Susquehanna analyst Christopher Rolland ang target price mula $230 patungong $265 at pinanatili ang positibong rating. Ayon kay Rolland sa ulat para sa mga kliyente, inaasahan niyang lalakas pa ang performance at guidance—"pangunahin dahil sa matatag na paglago ng AI networking business".

Lalo niyang binigyang-diin ang potensyal ng Marvell Technology high-speed optical communications division na Inphi—inaasahan ng kompanya na higit sa 70% ang lalago ng Inphi sa 2027, mas mataas kaysa sa naunang target. Sa usapin ng custom XPU business, sinabi ni Rolland na tinaasan na ng AWS ang 2026 capital expenditure guidance sa $220 bilyon (dati ay $200 bilyon), at ang pakikipagtulungan ng Marvell Technology sa Amazon sa Trainium chips ay “kapansin-pansin” at “mananatiling matatag.”

Higit na mahalaga, muling pinatotohanan ni Rolland ang layunin ng Marvell Technology na maabot ang halos $10 bilyong kita mula sa custom business sa Fiscal Year 2029—na nangangahulugang mula sa $4 bilyong base na inaasahan sa Fiscal Year 2028, muling bibilis ang paglago. Kanya ring binanggit na sakop ng kasunduan sa Google ang halos $120 bilyong halaga ng custom product business na magsisilbi hanggang 2033, at ang relasyong ito ay maaaring magpataas ng target ng Marvell Technology para sa custom XPU sa Fiscal Years 2028 at 2029.

Wall Street collective upgrades: Mula Rosenblatt hanggang Wells Fargo, pinakamataas na target price $310

Hindi lang Susquehanna ang nagtaas ng target price bago ang financial report.

Itinaas ng Rosenblatt Securities analyst na si Sajal Dogra ang target price mula $240 patungong $300, at pinanatili ang “Buy” rating. Inaasahan ni Dogra ang malakas na performance sa Q2, at mahigit 25% quarter-on-quarter growth sa optical interconnects business. Inaasahan ng Rosenblatt na maabot ng Marvell Technology ang $10.50 EPS sa Fiscal Year 2029.

Itinaas naman ni Wells Fargo analyst Aaron Rakers ang target price mula $240 patungong $310 at pinanatili ang “Buy” rating. Tinuturing niyang “makabuluhang incremental positive” ang custom AI chip collaboration sa Google, at inaasahan niyang makakadagdag ito ng halos $2 sa EPS pagsapit ng Fiscal Year 2029, na magdadala sa Marvell Technology sa tinatayang $11 na EPS noon.

Itinaas ng UBS analyst Timothy Arcuri ang target price mula $300 patungong $310. Si Benchmark analyst Cody Acree ay nagpapanatili ng “Buy” rating, target price na $275. Bukod dito, itinaas din ng Oppenheimer, Citi, at Jefferies ang kanilang mga target price kamakailan dahil sa mas malakas na demand sa AI, hyperscale spending, o custom chip pipeline.

Sa ngayon ang consensus rating ng Wall Street para sa Marvell Technology ay “Strong Buy”, at ang average target price ay nasa $291, nangangahulugan ng potensyal na halos 27% upside mula sa kasalukuyang presyong $237.

Pangunahing Highlight: $120B deal sa Google at paglawak ng custom chip business

Noong Agosto 19, inihayag ng Marvell Technology ang isang malaking kasunduan sa Google—magiging eligible ang Google na bumili ng hanggang $120 bilyong halaga ng custom chip products bago mag-2033, kabilang ang AI inference accelerators, storage controllers, network interface cards, at mga sangkap ng TPU ecosystem. Bilang bahagi ng kasunduan, makakakuha ang Google ng warrant upang mabili ang hanggang 58.97 milyong shares ng Marvell Technology stock sa exercise price na $206.58, na humigit-kumulang 7% ng kabuuang outstanding shares ng kompanya.

Pinatitibay ng deal na ito ang stratehikong posisyon ng Marvell Technology sa napakalaking custom chip market. Bago nito, core partner na ng Marvell Technology ang Amazon Trainium at Microsoft Maia sa custom chip business. Sinabi noon ni CEO Matt Murphy na pangmatagalang layunin ng kompanya na makuha ang 20% ng pangkalahatang custom AI chip market.

Gayunpaman, matindi pa rin ang kompetisyon—nananatiling pangunahing partner ng Google TPU ang Broadcom (AVGO.US) at ito ang pinakamalaking kakompetensya ng Marvell Technology sa custom AI chip sector.

Mas Mataas na Pag-asa at mga Estimation Challenges

Bagama’t malakas ang inaasahang performance, ang pinakamalaking hamon kay Marvell Technology ay ang valuation. Matapos ang halos 180% na pagtaas ngayong taon, kasalukuyang nagpapatrading ang MRVL sa 17x forward price-to-sales ratio at 74x forward price-to-earnings ratio—nagiging isa siya sa may pinakamataas na valuation sa S&P 500.

Ipinunto ng Rosenblatt na posibleng mas mahalaga kesa sa kasalukuyang financial report ang investor day sa Oktubre 6 bilang valuation catalyst. Ang mataas na valuation ay nangangahulugan na anumang resulta na hindi umabot sa inaasahan o kulang sa “positive surprise” ay maaaring magdulot ng matinding pullback—na siyang nagpapaliwanag sa 10.6% implied volatility ayon sa option market pricing.