Ang $17B na debut ng ProShares GENIUS ETF ay nagpapalakas sa kaso para sa tokenized na money market funds
Ipinapakita ng record-breaking na paglulunsad ng ProShares ng kanilang money market exchange-traded fund (ETF) noong nakaraang linggo ang napakalaking demand para sa mga produktong pamamahala ng pera sa panahong ang klase ng asset na ito ay lalo pang itinatokenize — at, ayon sa mga tagapagtaguyod ng industriya, ang paglipat na ito ay maaaring makatulong sa mga pondo na manatiling kompetitibo sa gitna ng tumataas na paggamit ng stablecoin sa US.
Ang mga money market fund ay namumuhunan sa short-term, high-quality debt instruments gaya ng US Treasury bills, repurchase agreements, at commercial paper. Dinisenyo ang mga ito upang mapanatili ang kapital habang nag-aalok ng katamtamang tubo at araw-araw na liquidity, dahilan kung bakit popular itong kasangkapan sa pamamahala ng pera para sa mga mamumuhunan.
Ang ganitong background ang dahilan kung bakit kapansin-pansin ang paglulunsad ng ProShares Genius Money Market ETF (IQMM). Ang actively managed na pondo, na pangunahing humahawak ng short-duration na government securities, ay nakabuo ng $17 bilyong trading volume sa unang araw ng pangangalakal noong Huwebes — isang hindi pangkaraniwang bilang para sa bagong ETF.
Itinala ng analyst ng Bloomberg ETF na si Eric Balchunas ang pagtaas, at binanggit na ang unang araw ng IQMM ay mas mataas pa kaysa sa ibang malalaking paglulunsad. Ang iShares Bitcoin Trust (IBIT) ng BlackRock ay nagtala ng humigit-kumulang $1 bilyon sa unang araw ng volume, samantalang ang isang BlackRock ESG-focused ETF na pinondohan ng mga pension investor ay umabot ng halos $2 bilyon.
Pinagmulan: Eric Balchunas Bagama't lumabas kalaunan na malaking bahagi ng aktibidad ng IQMM ay mula sa internal allocations, kung saan inililipat ng ProShares ang cash mula sa kanilang umiiral na mga pondo papunta sa IQMM para sa treasury management, kapansin-pansin pa rin ang paglulunsad na ito na nagpapakita ng laki at estratehikong kahalagahan ng mga money market vehicle.
Kahit na hindi buo ang organic na daloy, ipinapahiwatig ng hakbang na ito ang kahalagahan ng mga money market fund sa modernong portfolio construction.
Kaugnay: Ang tokenized money market funds ay umabot na sa $9B; Nagbabala ang BIS tungkol sa mga bagong panganib
Sagot ng Wall Street sa mga stablecoin?
Nagkataon din ang pagtaas na ito kasabay ng pag-usbong ng mga tokenized money market fund sa blockchain rails, kung saan mas madalas na inilalagay ang mga ito bilang mga yield-bearing na alternatibo sa mga tradisyonal na stablecoin.
Habang lumalawak ang dollar-pegged na mga stablecoin sa mga bayarin at decentralized finance, ang mga tokenized money market fund ay inihaharap bilang sumusunod sa regulasyon at kumikita ng interes na karagdagan sa parehong ekosistema.
Kapansin-pansin, dala ng ProShares fund ang “GENIUS” branding dahil ito ay inayos upang sumunod sa mga kinakailangan ng GENIUS Act, isang batas na ipinasa noong nakaraang taon na nagtatatag ng federal regulatory framework para sa payment stablecoins. Itinatakda ng batas ang mga pamantayang reserba, transparency at supervision para sa mga issuer, na nagpapatibay sa papel ng high-quality liquid assets sa pagsuporta sa mga digital na dolyar.
Inilalarawan na ng mga strategist ng merkado ang mga tokenized money funds bilang tugon ng Wall Street sa kompetisyon. Tulad ng iniulat ng Cointelegraph noong Hulyo ng nakaraang taon, sinabi ng strategist ng JPMorgan na si Theresa Ho na ang mga tokenized money market fund ay maaaring magsilbing institusyonal na alternatibo sa mga stablecoin, partikular sa mga collateral market.
“Sa halip na mag-post ng cash, o mag-post ng Treasurys, maaari kang mag-post ng money-market shares at hindi mawalan ng interes habang ginagawa ito. Ipinapakita nito ang versatility ng money funds,” sinabi ni Ho sa Bloomberg, na tinutukoy ang Goldman Sachs–BNY Mellon tokenized money market fund na inisyatibo.
Ang paglago ng mga tokenized money market fund. Pinagmulan: Bank for International Settlements Ang lumalaking papel ng mga tokenized money market fund ay binigyang-diin din sa isang bulletin noong Nobyembre ng Bank for International Settlements, na inilarawan ang mga ito bilang “mabilis lumalaking collateral at savings instrument.”
Kaugnay: Crypto Biz: Bumagsak ang crypto, ngunit ang tokenized RWAs at VC ay patuloy na umuusad
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ngayon, mas malaki ang kinikita ng Micron kaysa sa Apple! Kailangan ng Apple ng mga chip, hawak ng Micron ang kapangyarihan sa pagpepresyo
Micron Technology ay nagtala ng netong kita na $37.7 bilyon sa ika-apat na quarter, mas mataas kaysa sa $29.8 bilyon ng Apple sa parehong panahon, kaya naging kumpanya na mas malaki ang kita sa quarter na iyon. Ang kakulangan sa memorya ay nagbigay sa Micron ng malakas na kapangyarihan sa pagpapresyo, at ang CEO nito ay diretsahang nagsabing "hindi maabot ang pangangailangan ng customer", kung saan ang susunod na quarter revenue guidance ay umabot sa $61.5 bilyon. Ang gross profit margin ng Apple ay patuloy na naapektuhan ng tumataas na gastos sa memorya, bumaba mula 49.3% patungo sa guidance range na 46.5%.
“Bagyo ng Pandaigdigang Ekonomiya”: Krisis sa Utang ng Mga Maunlad na Bansa
Nagbabala ang IMF na ang mga mauunlad na ekonomiya ay nagiging "sentro ng bagyo" sa pandaigdigang panganib ng utang. Ang Estados Unidos, Pransya, at iba pang mga bansa ay nag-ipon ng mataas na utang noong panahon ng mababang interes, ngunit ngayon ay tumataas ang gastos sa pagbabayad ng utang dahil sa pagtaas ng interest rates, habang nahaharap sa mga balakid sa pulitika ang pagsasaayos ng pananalapi. Ayon sa Bank of America Securities, nahaharap ang Estados Unidos sa pagbagsak ng kita mula sa buwis, ang Pransya naman ay may suliranin sa estruktural na pagbaba ng kita, at pati ang United Kingdom at Japan ay nasa ilalim din ng presyon. Ang lumalalang kakayahang panatilihin ng mga mauunlad na bansa ang kanilang utang ay maaaring magdala ng pag-igting sa interest rates at daloy ng kapital, na maaaring makaapekto sa pandaigdigang pamilihan ng pananalapi.
Ang “matinding pagbabaligtad” ng naratibo sa merkado ng U.S.: Mula sa “AI-deflation theory at kontroladong U.S. Treasury” tungo sa “AI na sumisikip sa bond market, Besenteng hindi makontrol ang long-term na interest rate”
Tinanong ng Deutsche Bank na ang salaysay sa merkado tungkol sa ekonomiya ng Estados Unidos ay nagbago mula sa "AI na nagpapababa ng inflasyon" patungo sa "AI na nagpapataas ng pagbebenta ng mga bond at American bond yield", ngunit posibleng sobra ang pesimistang damdamin. Ayon sa bangko, ang tunay na hindi pinapansin ng merkado na panganib ay ang posibleng insidente sa seguridad ng AI ecosystem, kabiguan ng IPO, o kita na hindi tumugma sa inaasahan, na maaaring magpahina sa dolyar at magbigay suporta sa bond market. Bukod pa rito, ang krisis sa pananalapi ng France ay nagdadagdag ng bagong presyur sa euro.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
