Ang mga TPU ng Alphabet ay Lumilitaw bilang Potensyal na $900 Billion na Negosyo sa Chip
Muling napunta sa sentro ng atensyon ang Alphabet matapos ang isang ulat mula sa Bloomberg na nagpapakita ng tumataas na kumpiyansa ng mga mamumuhunan sa estratehiya nito sa sariling semiconductor. Ang interes sa tensor processing units (TPUs) ng kumpanya ay muling bumubuo ng mga inaasahan para sa hinaharap na kita at binabago ang pananaw ng merkado. Maraming mamumuhunan ngayon ang nakikita ang chip program bilang potensyal na pangmatagalang tagapaghatid ng paglago, hindi lamang bilang kasangkapan sa loob ng Google Cloud.
Sa madaling sabi
- Ang TPUs ng Alphabet ay nagtulak ng 31% na pag-angat sa Q4 habang tumataya ang mga mamumuhunan sa bagong kita mula sa panlabas na bentahan ng chips at tumataas na pangangailangan para sa AI hardware.
- Malalaking kumpanya tulad ng Anthropic at Meta ay nagpapakita ng interes sa mga chips ng Alphabet, na nagtutulak ng kumpiyansa sa merkado at nagpapalawak ng mga inaasahan sa paglago.
- Ang disenyo ng TPU ay nag-aalok ng mas murang alternatibo sa hardware ng Nvidia, kaya't napapansin ito habang naghahanap ang mga kumpanya ng mas matipid na solusyon sa AI.
- Kahit na mas mataas ang valuation, nakikita ng mga mamumuhunan ang karagdagang potensyal habang pinapalakas ng Alphabet ang estratehiya nito sa chips at pinapaunlad ang performance ng cloud nito.
TPUs Nagtulak ng 31% Q4 Surge Habang Tumataya ang mga Mamumuhunan sa Bagong Kita mula sa Chips
Malaki ang ginagampanan ng TPUs ng Alphabet sa malakas na pag-angat ng kumpanya sa ika-apat na quarter. Tumaas ng 31% ang shares, na inilalagay ang stock sa mga pinakamahusay na performer sa S&P 500. Sa loob ng kumpanya, matagal nang sumusuporta ang TPUs sa paglago ng Google Cloud sa pamamagitan ng paghawak ng malakihang machine-learning tasks. Ngayon, iniisip ng mga mamumuhunan na maaaring simulan ng Alphabet ang pagbebenta ng mga chips sa mga panlabas na customer, na lumilikha ng bagong pangmatagalang landas ng kita.
Lalong lumakas ang kumpiyansa habang ipinapakita ng mga forecast ang posibilidad ng malakihang panlabas na bentahan. Ipinaliwanag ni Gil Luria ng DA Davidson na maaaring maging kaakit-akit ang TPUs sa mga kumpanyang naghahanap ng alternatibo sa Nvidia, na nagbibigay sa Alphabet ng daan papasok sa lumalawak na merkado.
Tinataya niya na maaaring makuha ng Alphabet ang humigit-kumulang 20% ng AI-chip segment sa loob ng ilang taon, isang negosyo na tinatayang nagkakahalaga ng mga $900 billion. Kahit walang panlabas na bentahan ng chips, pinapalakas ng pinahusay na performance sa loob ng Google Cloud ang posisyon ng kumpanya.
Ang Nvidia, na nananatiling pangunahing supplier ng high-end AI hardware, ay tumugon nang hindi tuwiran. Itinuro ng isang tagapagsalita ang kamakailang pahayag ni CEO Jensen Huang, na binanggit na kakaunti lamang ang mga team sa buong mundo na kayang gumawa ng ganoong kasalimuot na produkto. Ayon sa tagapagsalita, tinitingnan ng Nvidia ang kanilang kakayahan sa engineering bilang isang pangmatagalang kalamangan.
Lalong lumakas ang interes ng mga mamumuhunan sa chips ng Alphabet sa buong taglagas. Noong huling bahagi ng Oktubre, lumabas ang mga ulat na magbibigay ang kumpanya ng TPUs na nagkakahalaga ng sampu-sampung bilyong dolyar sa Anthropic. Bilang resulta, nagkaroon ng higit 6% na pagtaas sa stock sa loob ng dalawang araw.
Mga isang buwan pagkatapos, may mga bagong ulat na nagpapahiwatig na isinasaalang-alang ng Meta ang multibillion-dollar na pamumuhunan upang makakuha ng access sa mga chips, na nag-ambag sa panibagong pag-angat ng merkado.
Chips ng Alphabet Napapansin Habang Tumataas ang Gastos ng Nvidia
Iba ang diskarte ng TPUs kumpara sa general-purpose chips ng Nvidia. Ginawa bilang application-specific circuits, nakatuon ang mga ito sa pagpapatakbo ng machine-learning tasks na may mataas na throughput at mas mababang gastos.
At bagama't hindi nila naibibigay ang parehong flexibility ng hardware ng Nvidia, nag-aalok ang mga chips na ito ng mas murang opsyon sa panahong mahigpit na binabantayan ng mga mamumuhunan ang gastos sa AI.
Sabi ni Mark Iong ng Homestead Advisers, nananatiling mahal at mahirap makuha ang mga chips ng Nvidia. Dahil dito, maaaring maakit ng ASIC design ng Alphabet ang mga mamimiling handang i-adjust ang kanilang workloads para magamit ang mas murang opsyon.
Mas mahal at mahirap makuha ang mga chips ng Nvidia, pero kung magagamit mo ang ASIC chip, nariyan ang Alphabet, at nangunguna ito sa merkado. Hindi nito makokontrol ang buong merkado, pero ito ay bahagi ng lihim na sangkap para sa stock.
Mark Iong
Ang kumbinasyon ng mga kondisyon sa merkado at mga pag-unlad sa produkto ay humuhubog sa pananaw:
- Tumataas na pangangailangan para sa mas abot-kayang AI-focused hardware.
- Kakayahan ng Alphabet na palawakin ang TPU program nito.
- Interes mula sa malalaking mamimili tulad ng Anthropic at Meta.
- Limitadong supply at mataas na gastos ng kagamitan mula sa Nvidia.
- Mas malawak na internal na paggamit ng TPUs sa loob ng Google Cloud services.
Ang pinakabagong Gemini model ng kumpanya ay nagdagdag pa ng suporta. Ang Gemini ay ginawa upang tumakbo nang mahusay sa TPUs, na pinatitibay ang kahalagahan ng hardware sa mas malawak na hanay ng produkto ng Alphabet.
Portfolio Managers Nagbawas ng Alphabet Ngunit Nanatili ang Kumpiyansa sa AI Roadmap
Kahit tumataas ang mga inaasahan, nananatiling paksa ng diskusyon ang valuation. Ang shares ay ngayon ay may price-to-earnings ratio na 27, ang pinakamataas mula 2021 at mas mataas sa pangmatagalang average. Gayunpaman, mas mura pa rin ang stock kumpara sa malalaking kakumpitensya, kabilang ang Apple, Microsoft, at Broadcom.
Ilang mamumuhunan ang nagbawas ng posisyon sa panahon ng rally. Binawasan ni Allen Bond ng Jensen Investment Management ang kanyang hawak habang tumataas ang stock, ngunit nakikita pa rin niya ang potensyal para sa karagdagang pagtaas. Itinuturing niyang matatag ang pangkalahatang posisyon ng kumpanya at nakikita ang kasalukuyang presyo bilang makatwiran kaugnay ng mga inaasahan.
Sabi rin ni Bond na ang pag-unlad ng AI sa buong Alphabet ay sumusuporta sa posibilidad ng hinaharap na kita mula sa TPUs, kahit na magtagal ang pag-adopt. Sa kumpanya na nagte-trade sa diskwento kumpara sa mga nangungunang kakumpitensya at nagpapakita ng mabilis na pag-unlad sa chip development, patuloy niyang hinahawakan ang Alphabet bilang pangunahing posisyon.
Disclaimer: Ang nilalaman ng artikulong ito ay sumasalamin lamang sa opinyon ng author at hindi kumakatawan sa platform sa anumang kapasidad. Ang artikulong ito ay hindi nilayon na magsilbi bilang isang sanggunian para sa paggawa ng mga desisyon sa investment.
Baka magustuhan mo rin
Ngayon, mas malaki ang kinikita ng Micron kaysa sa Apple! Kailangan ng Apple ng mga chip, hawak ng Micron ang kapangyarihan sa pagpepresyo
Micron Technology ay nagtala ng netong kita na $37.7 bilyon sa ika-apat na quarter, mas mataas kaysa sa $29.8 bilyon ng Apple sa parehong panahon, kaya naging kumpanya na mas malaki ang kita sa quarter na iyon. Ang kakulangan sa memorya ay nagbigay sa Micron ng malakas na kapangyarihan sa pagpapresyo, at ang CEO nito ay diretsahang nagsabing "hindi maabot ang pangangailangan ng customer", kung saan ang susunod na quarter revenue guidance ay umabot sa $61.5 bilyon. Ang gross profit margin ng Apple ay patuloy na naapektuhan ng tumataas na gastos sa memorya, bumaba mula 49.3% patungo sa guidance range na 46.5%.
“Bagyo ng Pandaigdigang Ekonomiya”: Krisis sa Utang ng Mga Maunlad na Bansa
Nagbabala ang IMF na ang mga mauunlad na ekonomiya ay nagiging "sentro ng bagyo" sa pandaigdigang panganib ng utang. Ang Estados Unidos, Pransya, at iba pang mga bansa ay nag-ipon ng mataas na utang noong panahon ng mababang interes, ngunit ngayon ay tumataas ang gastos sa pagbabayad ng utang dahil sa pagtaas ng interest rates, habang nahaharap sa mga balakid sa pulitika ang pagsasaayos ng pananalapi. Ayon sa Bank of America Securities, nahaharap ang Estados Unidos sa pagbagsak ng kita mula sa buwis, ang Pransya naman ay may suliranin sa estruktural na pagbaba ng kita, at pati ang United Kingdom at Japan ay nasa ilalim din ng presyon. Ang lumalalang kakayahang panatilihin ng mga mauunlad na bansa ang kanilang utang ay maaaring magdala ng pag-igting sa interest rates at daloy ng kapital, na maaaring makaapekto sa pandaigdigang pamilihan ng pananalapi.
Ang “matinding pagbabaligtad” ng naratibo sa merkado ng U.S.: Mula sa “AI-deflation theory at kontroladong U.S. Treasury” tungo sa “AI na sumisikip sa bond market, Besenteng hindi makontrol ang long-term na interest rate”
Tinanong ng Deutsche Bank na ang salaysay sa merkado tungkol sa ekonomiya ng Estados Unidos ay nagbago mula sa "AI na nagpapababa ng inflasyon" patungo sa "AI na nagpapataas ng pagbebenta ng mga bond at American bond yield", ngunit posibleng sobra ang pesimistang damdamin. Ayon sa bangko, ang tunay na hindi pinapansin ng merkado na panganib ay ang posibleng insidente sa seguridad ng AI ecosystem, kabiguan ng IPO, o kita na hindi tumugma sa inaasahan, na maaaring magpahina sa dolyar at magbigay suporta sa bond market. Bukod pa rito, ang krisis sa pananalapi ng France ay nagdadagdag ng bagong presyur sa euro.
Mga presyo ng crypto
Higit pa
