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データセンターの交渉力に変化：以前はクラウド企業が主導権を握っていたが、今では「CoreWeave」などが強気な姿勢を見せ始めている

クラウドコンピューティングの大手企業は、AIデータセンター賃貸交渉における強い立場が緩和されつつあります。Microsoftなどのクラウドプロバイダーは、Nvidiaサーバーを早急に稼働させる必要があるため、CoreWeaveなどのオペレーターにさらに多くの交渉余地を与えています——サービスレベル契約（SLA）の条件は緩やかになり、支払い要求はより厳しくなり、NvidiaやAMDも顧客への信用保証を提供するため入札に参加しています。

マイクロソフト2027年度のリストラクチャリングレポート部門　モルガン・スタンレーは増持評価と目標株価600ドルを維持

モルガン・スタンレー：Microsoft (MSFT.US) がAI時代に向けてビジネス構造を再編 成長期待で「オーバーウェイト」評価を再確認

モルガン・スタンレーは、2027年度上半期（1H27）のAzureが2026年度下半期（2H26）より加速し、2027年度においてMicrosoft 365商業クラウドの成長も加速するとの見解を維持しています。

昨夜の米国株式市場 | 8月の非農業部門雇用者数が予想を大きく上回り、FRBの利上げ観測が強まる　三大指数が下落　SanDisk (SNDK.US) は11.9%上昇

取引終了時点で、ダウ・ジョーンズ指数は272.51ポイント（0.51%）下落し、53,413.60ポイントとなりました。S&P500指数は29.29ポイント（0.38%）下落し、7,718.42ポイント。ナスダック総合指数は77.07ポイント（0.29%）下落し、26,506.99ポイントとなりました。

米国株式市場の主要3指数がそろって下落、ストレージおよび光通信セクターが大幅高となりました。

雇用統計が米国株式市場を冷え込ませる中、AIハードウェアは逆行高！半導体指数は3％超上昇、SanDiskは12％高騰

米連邦準備制度による利上げの見通しは、全体的な評価と一部のソフトウェア成長株を抑制しているが、AI算力、ストレージ、データセンター相互接続のニーズという産業ロジックは、今のところ金利予想によって損なわれていない。ストレージチップ株SKハイニックスは8％以上上昇し、光通信株Coherentは6.6％上昇した。市場関係者によれば、チップ株の金曜日の強さは非農業部門雇用統計とは「無関係」であり、主に継続的な半導体とソフトウェア間のローテーションによるものである。

NscaleはIPO前に最大35億ドルの資金調達を目指す

米国株式市場の「テクノロジー・ビッグセブン」は寄り付きでまちまちの動きとなり、NVIDIAは0.65％上昇

米国株式市場は取引開始し、AI関連株が軒並み下落、UiPathは10.14%超の下落となった。

StifelはMicrosoftの目標株価を530ドルに引き上げ

マイクロソフトがCopilotエージェントに「ブレーキ」を装着：メール送信や支払い前に必ず人間の承認が必要

CrowdStrikeやPalo Altoに続き、AI推論時代に新たなサイバーセキュリティの勝者が誕生！Zscaler(ZS.US)は売上パイプラインが75%急増し、1兆ドル規模のマーケットに挑戦

Zscalerの第4四半期の業績はウォールストリートの予想を上回りました。同社のCEOは、Zscalerのプロキシセキュリティツールが初期の成長勢いを示していると述べました。今年に入ってから、Zscalerの株価は20％下落していますが、同期間中に他のサイバーセキュリティ企業の株価は最高値を更新し続けています。

マイクロソフトはXboxクラウドゲームのサブスクユーザーに利用時間制限を導入します

AIキャピタル：詳細解説「長期コミットメント」--NVIDIAとクラウド大手の「見えざるレバレッジ」

NVIDIAが推論サイドのクローズドループを完成：EquinixおよびTogether AIと提携し、企業向けにモデル推論を開放

AI「資本劇場」：大手企業の「営業キャッシュフロー」が足りなくなった時

ベージュブックによると、アメリカ経済はAIインフラに支えられて命脈を保っており、利上げパラドックスは金価格を押し上げることができるか

電力配電製品メーカーAccelevation(ACCV.US)がAIブームに乗り米国株式市場に上場を目指し、8億ドルの資金調達を計画

データセンターの電力配分およびインフラ製品のメーカーであるAccelevation Holdingsは、水曜日にアメリカ証券取引委員会（SEC）に書類を提出し、IPO（新規株式公開）を通じて最大約800 millionsドルの資金調達を計画しています。

AIの「資本ゲーム」：大手企業の「営業キャッシュフロー」が燃え尽きたとき

モルガン・スタンレーは、テック巨大企業のAI軍拡競争が資金調達危機を引き起こしていると指摘しています。AmazonやGoogleのフリーキャッシュフローはマイナスに転じ、Metaもまもなくマイナスに陥る見通しです。大手企業は自社株買い削減、株式の追加発行、大規模な債券発行を余儀なくされ、バランスシート上の債務は7,700億ドルに急増しています。さらに、3.1兆ドルものオフバランスシートのコミットメントに潜むリスクもあります。会計上の曖昧さが真の重圧を覆い隠しており、もしAIからのリターンが急増する資金コストを上回らなければ、この計算能力の狂乱は崩壊危機に直面する可能性があります。

Mac MiniはどのようにしてAppleの「サーバービジネス」の新たな出発点となったのか？

AIキャピタル・ビューロー：「長期コミットメント」の詳細――NVIDIAとクラウド大手の「見えないレバレッジ」

モルガン・スタンレーの最新レポートによると、Google、Meta、Microsoftなどのテック大手は、総額1.3兆ドルを超えるオフバランスシートコミットメントを蓄積していることが明らかになった。調達義務の履行前は、脚注でのみ開示されており、6750億ドルのリースコミットメントは未だにバランスシートに計上されていない。電力PPAは契約条項の違いから、リース、調達、またはデリバティブのいずれかに分類されうる。ペイアズユーゴー契約は、すでに第三者資金調達構造に深く組み込まれている。Oracleのコミットメント規模は将来キャッシュフローの7倍に達しており、AI需要の予想が逆転した場合、これら綿密に設計された会計処理は隠しきれなくなる可能性がある。

ブロードコムは半導体業界を救えるか？

Microsoft（MSFT.US）が決算構造を大幅に変更！Azureの四半期収益が初めて発表され、単一四半期で290億ドルを突破

Microsoftは、透明性を高めるためにAzureクラウド部門の四半期売上高の開示を開始します。同社は過去2年間の四半期Azure収入を公開しており、収入は継続的に増加して、直近の四半期では294億ドルに達しました。

米株式市場の一夜明け｜トランプ氏の市場安定発言後、原油価格の上昇一服、主要3指数が全面高　デル（DELL.US）は15％超上昇

取引終了時点で、S&P500指数は0.5%上昇し7666.6ポイント、ダウ工業株平均指数は0.6%上昇し53061.95ポイント、ナスダック総合指数は0.5%上昇し26217.83ポイントとなった。

マイクロソフト決算大改革：Azureの収益を四半期ごとに開示、Office事業と統合して「Agents and Infra」と命名

Microsoftは、Azureクラウドコンピューティング事業の具体的な収益を四半期ごとに開示することを発表しました。最新の会計年度では収益が294億ドルに達し、継続的な拡大傾向を示しています。Azureは市場からMicrosoftのAI事業の重要な指標と見なされており、これまでアナリストは情報不足のため正確な評価が困難でした。同時に、同社は財務報告の構造を調整し、クラウドコンピューティングとOffice事業を統合、新たなセグメント名を「Agents and Infra」とすることで、AI戦略を強調しています。

マイクロソフトがAzureの四半期売上高を開示し、財務報告の構造を調整へ

「ビットコイン、史上初のハッシュレート弱気相場に」トゥエンティワンCEOが指摘

マイクロソフトは2027会計年度第1四半期の見通しを修正し、Agents & Infraの収益を751.5億から757.5億ドルと予想

マイクロソフトは、Azureがより純粋に消費者向けクラウドおよびインフラ事業に集中すると発表

マイクロソフトは、人工知能が製品の境界を曖昧にし、ビジネスモデルを再構築していると述べています