PPIが急騰、利上げの確率が70％に：今夜20:30のCPIに3つのシナリオ、この15銘柄の米株はどれに当てはまるか！

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2026/09/11 08:48

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一、原油価格が100ドル超え、米国債利回り5％目前、利上げはすでに市場に織り込み済み

昨夜8月のPPIは前年比5.4％に上昇し、ディーゼル価格は単月で約24％上昇しました。ホルムズ海峡の緊張によりBrent原油は109ドル付近、WTIは100ドルを突破し、10年米国債利回りは5%目前、美株は4日続落、テクノロジー関連は特に軟調でした。

9月16日のFOMCで25ベーシスポイントの利上げはすでに70%程度織り込まれています。本日20:30発表の8月CPIとコアCPIは、利上げ判断前の最後のパズルピースとなります。市場予想は、総合CPIが前月比0.3%～0.4%、前年比3.3%～3.4%；コアCPIは前月比0.2%、前年比2.4%へ鈍化と見られています。総合指標はガソリンの影響を受けやすく、利上げ期待を修正する鍵はコアCPI前月比です。

二、やや強い・予想通り・やや弱い：3つの結果で注目すべき5銘柄

シナリオ	rToken	対象
やや強い（コアCPI≥0.3％）	rXOM	Exxon Mobil
	rUSO	原油ETF
	rJPM	JPMorgan Chase
	rBAC	Bank of America
	rSQQQ	ナスダック3倍ベアETF
予想通り（コアCPI約0.2％）	rWMT	Walmart
	rCOST	Costco
	rV	Visa
	rAAPL	Apple
	rLLY	Eli Lilly
やや弱い（コアCPI≤0.1％）	rNVDA	NVIDIA
	rAMD	Advanced Micro Devices
	rTSLA	Tesla
	rDHI	D.R. Horton
	rTLT	米長期国債ETF

三、まずコアCPI前月比、来週のFOMC方針待ち

やや強い場合、エネルギーや銀行株の全面高ではなく、テクノロジー株のバリュエーション修正が起き、エネルギーと銀行は相対的に下げにくくなります。rSQQQはナスダック下落時に収益が出ます。予想通りなら原油を追うべきではありません。今週はオイルは織り込み済みであり、値動きは値上げ力とキャッシュフローの勝負になります。やや弱い場合こそ、半導体、EV、不動産、米国債にチャンスが訪れます。

地政学的プレミアムは短期的に解消しにくく、ボラティリティは非常に大きくなるでしょう。ポジション管理を徹底し、来週水曜日FOMCの声明とドットチャートで方向性を見極めましょう！

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