機関：米国株式市場で2つの歴史的に稀な乖離シグナルが現れ、今後3ヶ月でベアマーケットに陥る確率は約67％です。

BlockBeatsの報道によると、6月30日、調査機関Ned Davis Researchは、米国株式市場が最近、歴史的にもまれな2つの市場の乖離シグナルを同時に示したと述べた。1つ目はフィラデルフィア半導体指数（SOX）が連続で過去最高値を更新している一方、「テクノロジー7巨頭」のパフォーマンスが明らかに出遅れていること、2つ目はダウ・ジョーンズ工業株平均とナスダック総合指数の動きが顕著に分化していることである。過去のデータによれば、このような状況は市場の重要な転換点付近でよく見られる。

データによると、6月中旬時点で26週ローリングで計算すると、フィラデルフィア半導体指数はBloombergの「テクノロジー7巨頭」指数を100ポイント超上回っており、両者の相関性は2021年末以来最低水準にまで低下している。Ned Davis Researchは、同様の乖離は2021年にも発生し、続いて「テクノロジー7巨頭」と半導体セクターが相次いで天井を打ち、米国株式市場は2022年にベアマーケット入りしたと指摘した。

一方、6月25日までの直近7取引日で、ダウは0.5%上昇し、ナスダックは5%下落、ローリングで両者のパフォーマンス差は5.5ポイントとなった。1971年のナスダック設立以来、これほど大きな分化は全取引日の約1%でしか見られない。過去の統計では、類似の分化発生後、今後3カ月間で市場がベアマーケットに入る確率は約66.9%であり、これは過去平均24.8%を大きく上回る水準である。

しかし同機関は、上記の統計的パターンが必ずしもベアマーケットを意味するわけではないものの、現時点で市場の上昇が幅広く参加者を伴わず、セクター間の分化が拡大し続けているため、投資家はこれらの乖離がさらに拡大するかどうかに引き続き注目し、適切なリスク管理を行うべきだと強調している。