AIインフラ資金調達の三つの暗黙の流れが一本の綱となりつつある―それが業界を締めつけるかどうかは……

バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、Hartnett氏は常識に反する見解を示しました。年末までに株式市場に最も好影響を与えるイベントは、FRBが10月に自主的に利上げを行うことだと述べています——一度の引き締めで長期金利の制御不能を抑えるためです。FRBが10月に利上げを行い、インフレと期間プレミアムを抑制する意思を示せば、市場は逆に10年債利回りが6％に向かうことへの懸念を止める可能性があり、株式への圧力も和らぎます。現時点で米国株は金利上昇に打ち倒されてはいませんが、韓国の証券会社、フランス国債、CCC格付けの社債でひっそりと亀裂が広がり始めています。

ゴールドマン・サックスの最新レポートによると、イラン戦争の影響で石油価格が1ガロンあたり3ドルから5ドルへ急騰し、民主党の一般投票でのリードも5ポイントから9ポイントへと同時に拡大した。両者の推移は極めて一致しているという。ゴールドマン・サックスは、ハリケーン・イサイアスがメキシコ湾の63%のオフショア生産能力に再び打撃を与えており、石油価格の動向が「投票の決定要因」となっていると指摘している。バンク・オブ・アメリカは、もし上院が両院を圧倒すれば大きなリスク回避が引き起こされ、株式市場が10%以上暴落し、ドル安が進行する可能性があると警告している。

Jefferiesは警告しています。アメリカの4大超大規模クラウド企業の2.34兆ドルの積み上げられた受注の約半分は、OpenAIとAnthropicという赤字企業によるものです。これは2008年のサブプライム危機に似た信用集中リスクを形成しています。Woodによれば、AIに関する物語の最もあり得る長期的な結末は、アメリカにおける「大規模な資本破壊」であり、市場シェアは中国の安価なオープンソースモデルに流れるでしょう。そして、このサイクルを終わらせるのは信用市場です。

米国株式オプション取引において、長期的にディスパージョン戦略（dispersion strategies）を追跡しているトレーダーにとって、今後約1週間が年間の損益を左右する重要な期間となります。