米国とイランの情勢が悪化しインフレ懸念が続く中、金は安定、銀は大幅上昇

ヒュイトンネット 5月12日—— 月曜日（5月11日）、米国とイランの外交的緊張が再び悪化し、原油価格が反発したことを受け、現物金価格が下げ止まり上昇に転じ、銀は大幅に急騰しました。現物金価格は市場で1オンスあたり約4,727～4,730ドルで取引され、上昇率は約0.3％、米国の金先物は4,740ドルで0.2％上昇、現物銀価格は1オンスあたり約85ドルで、1日で約6％急騰しました。

月曜日（5月11日）、米国とイランの外交的な膠着が再度悪化し、原油価格の反発が後押しとなり、現物金価格は安定して上昇、銀は大幅に上昇しました。現物金は1オンスあたり約4,727～4,730ドル、上昇率は約0.3％；米金先物は4,740ドルで0.2％上昇、現物銀は1オンスあたり約85ドルで、1日で約6％上昇しました。

アメリカのトランプ大統領は今週月曜日、国家安全保障チームとイランとの戦争への対応を協議すると述べ、停戦合意が「極めて危うい」と警告、「弱い」と形容し、SNSでイランの最新の反応を「完全に受け入れられない」と非難しました。イラン側は米国に戦争損失の賠償を要求し、ホルムズ海峡への主権を強調する姿勢を示しています。イラン外務省スポークスマンのバガイは、テヘランの提案は「寛大かつ責任あるもの」であるとし、ワシントンが「無理な要求」をしていると非難しました。

交渉の膠着が続いていることで、ホルムズ海峡の供給中断への懸念が高まり、原油価格をけん引——ブレント原油は1バレルあたり約104.32ドルで約3%上昇、WTI原油は約98.40ドルで約3.2%上昇、なお両原油価格は先週、停戦交渉期待で約6%下落していました。

RJO Futuresのシニアマーケットストラテジストであるダニエル・パヴィロニス（Daniel Pavilonis）は、「市場は現在、ホルムズ海峡が再開されるかどうかに極めて注目しており、全体的にエネルギー価格が上昇し続ける状況が織り込まれている」と指摘しました。


原油価格の上昇は、「高金利の長期化」への市場の期待を強め、利息を生まない金価格へは重しとなっています。現在、市場はFRBが年内に金利を据え置くと広く予想しているものの、CMEFedWatchによると12月の利上げ確率は約20％まで上昇しています。複数のグローバル証券会社も今年2回の利下げ予想を下方修正し、現時点で予想は大きく分かれており、一部の機関では2026年まで利下げはないとしています。

市場は火曜日に発表される4月の米CPIデータに焦点を移します：前月比で0.6％上昇、前年比では3.7％（前値3.3％）に達すると見込まれています；コアCPIは前月比0.3%, 前年比2.7%が予想されています。

これについて、アメリカのゴールド取引所マーケットアナリストであるジム・ウィコフ（JimWyckoff）は、「現在の金価格の上昇は押し目買いと、今週発表されるインフレデータ前のポジション調整によるものだ」と述べています。


上値が限定的な一方で、金価格の下落リスクも依然として限定的です。地政学的な不確実性が安全資産需要を支える中、各国中銀、リテールおよび投資家の買いも下支え要因となっています。さらに、市場はトランプ大統領による今週の中国2日間訪問にも注目——イラン、台湾、人工知能、核兵器などを議題として習近平国家主席と協議する予定です。

注目すべきは、インドのモディ首相が国民に1年間の金購入を中断するよう呼びかけ、外貨準備を守る狙いからインドの宝飾株は大幅下落となりました。インドは世界第2位の金消費国であり、この動きが市場心理に潜在的な影響を及ぼす可能性があります。




（現物金4時間足 出典：イーヒュイトン）

現物金の4時間足では、強気トレンドが依然として維持されています。価格はボリンジャーバンドの中心線（約4,708ドル）より上で推移し、移動平均線（MA20、MA100）も上昇パターンを形成しており、価格の下支えとなっています。

モメンタムについては、RSI指標は現在約56で、中立からやや強気ゾーンにあり、明確な買われ過ぎのシグナルやモメンタムの減退は見られません；ADX指標は約27でトレンドの存在を確認しつつも、数値自体は25近辺にあり、現行トレンドの強さは「強い一方通行」とはいえず、今後のブレイクシグナルに注目です。

レジスタンスとサポートでは、上値目標はボリンジャーバンド上限（約4,760ドル）、これを突破すると更なる上昇余地が広がる見通しで、サポートはまずボリンジャーバンド中心線の4,708ドル、次に直近のレンジ下限およびMA50が重なる4,664ドル付近、この水準を下回ると目下の強気トレンドの有効性が弱まる恐れがあります。