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Google Cloud「爆発的注文」の背後に、何千億元もの注文を出した「謎の顧客」とは一体誰なのか!?

Google Cloud「爆発的注文」の背後に、何千億元もの注文を出した「謎の顧客」とは一体誰なのか!?

华尔街见闻华尔街见闻2026/04/29 23:12
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著者:华尔街见闻

Alphabetが4月29日の取引終了後に発表した2026年第1四半期決算で最大の注目点は、総収益が22%増加したことでも、Google Cloudの単四半期で200.3億ドル・前年比63%という業績でもなく、突然急増したCloudのバックログ(未履行受注残高、RPO)がどこから来たのかという点です。

Alphabetクラウドの未履行受注残高は、2025年末の2,400億ドルから一気に4,600億ドル超に跳ね上がり、四半期で約2,200億ドルの純増、前四半期比でほぼ倍増しました。

この規模は、数百の中小規模契約の積み重ねではほぼ不可能であり、業界で一般的な「コンピューティングパワー経済学」によれば、少なくとも1件以上の1,000億ドル超の超長期契約が含まれていることは間違いありません。

しかし、Googleは株主宛書簡で「a wide breadth of customers」(幅広い顧客層)という一文で触れただけで、特定の顧客名には一切言及しませんでした。

Googleの株価は取引終了後に約4%上昇し、市場はこの沈黙を真剣に受け入れたと言えるでしょう。しかし、「スーパー顧客」と呼ばれる今回名前が挙がらなかった存在が、今回の米国株決算発表シーズンで最大の謎となっています。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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