JPY: HSBC suggerisce che lo status di bene rifugio potrebbe tornare
HSBC: lo Yen giapponese pronto per un potenziale rimbalzo tra condizioni di mercato in evoluzione
Secondo gli analisti di HSBC, il recente calo dello Yen giapponese (JPY) è in linea con l'impatto dei costi energetici elevati e dell'importante deficit delle importazioni di petrolio e gas del Giappone. Tuttavia, avvertono che questo scenario economico potrebbe cambiare rapidamente.
Essi sottolineano che, se i mercati finanziari globali dovessero restringersi, i rendimenti dei Treasury USA diminuissero o la cautela degli investitori aumentasse, lo Yen potrebbe rafforzarsi rapidamente. La direzione futura di USD/JPY dipenderà in larga misura dalle variazioni dei rendimenti statunitensi.
Fattori dietro la recente debolezza dello Yen
Il deprezzamento dello Yen è in gran parte attribuito a condizioni commerciali sfavorevoli, soprattutto a causa dell'aumento dei prezzi energetici e del considerevole deficit netto di petrolio e gas del Giappone, che si prevede sarà intorno al 2,7% del PIL nel 2025.
Potenziale di cambiamento nelle dinamiche dello Yen
HSBC avverte che il rischio maggiore risiede in un possibile cambiamento nel comportamento dello Yen. Se le condizioni finanziarie globali dovessero improvvisamente diventare più restrittive, accompagnate da una maggiore volatilità del mercato azionario e dal calo dei rendimenti del Treasury USA, lo Yen potrebbe subire una rapida inversione.
Storicamente, in scenari simili, USD/JPY è diminuito nella maggior parte dei casi—circa l’85% delle osservazioni settimanali dal 2006, secondo la ricerca di HSBC.
Cosa potrebbe influenzare USD/JPY nel prossimo futuro?
- Se i rendimenti statunitensi continueranno a salire insieme ai prezzi del petrolio più alti, USD/JPY potrebbe aumentare ulteriormente, anche con il rischio di interventi sul mercato dei cambi.
- D’altra parte, se aumentasse l’avversione al rischio e i rendimenti dei Treasury USA diminuissero—possibilmente a causa delle crescenti preoccupazioni sulla crescita economica—lo Yen potrebbe recuperare rapidamente.
(Questo articolo è stato prodotto con l'assistenza di uno strumento AI e successivamente revisionato da un editor.)
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Il team quantitativo di Morgan Stanley: le azioni dei chip AI non hanno ancora finito di scendere, si consiglia di ridurre le posizioni durante i rimbalzi
Il team quantitativo di Morgan Stanley avverte che la svendita delle azioni dei semiconduttori e dei data center non è ancora terminata e che l’andamento attuale dell’indice dei chip è simile a quello durante la bolla internet del 2000, con rischi al ribasso ancora presenti nel medio termine. Si consiglia di approfittare dei rimbalzi per ridurre le posizioni e aumentare l’allocazione su titoli a bassa volatilità e di valore, oltre che puntare su aziende attive nelle applicazioni di intelligenza artificiale. Il rapporto sottolinea che il tema dell’AI si sta spostando dalle infrastrutture di base (upstream) verso le applicazioni finali (downstream), con le imprese che adottano l’AI che mostrano una resilienza relativa.
JPMorgan: Se la redditività guidata dall'AI continua, il mercato azionario statunitense può sopportare un rendimento del Treasury a 10 anni che sale al 5,5%-6,0%
JPMorgan ha sottolineato che, sulla base di circa 80 anni di dati storici, se si realizza una previsione di crescita dell'EPS a termine superiore al 20%, l'S&P 500 è in grado di assorbire un aumento del rendimento del Treasury USA a 10 anni fino al 5,5%-6,0%, specialmente nell'ipotesi in cui la crescita della produttività guidata dall'intelligenza artificiale sostenga un ambiente di valutazioni elevate.
Prezzi delle criptovalute
Altro
