Peraturan modal UBS mengalami hambatan di parlemen, Dewan Tinggi Swiss meluluskan rencana dukungan CET1 sebesar 90% untuk anak perusahaan luar negeri.

Aplikasi Keuangan Zhihui mendapat informasi bahwa Dewan Federal Swiss (majelis tinggi) telah menyetujui sebuah kompromi terkait persyaratan modal untuk UBS Group (UBS.US) melalui pemungutan suara, yang pada dasarnya mengadopsi tuntutan pemerintah dan menjadi kemunduran bagi bank tersebut.

Dalam skema ini, bank diwajibkan menyediakan penopang modal dengan kualitas tertinggi (yaitu CET1) sebesar 90% dari nilai anak perusahaan luar negerinya. Standar ini memang lebih rendah dari tuntutan pemerintah yang mendorong dukungan penuh 100%, namun juga menjauh dari kompromi yang disukai UBS yang banyak menggunakan obligasi konversi. UBS telah secara jelas menentang skema 90% ini.

Pada hari Rabu, Dewan Federal menyetujui proposal ini dengan suara 29 berbanding 16, setelah sehari sebelumnya Menteri Keuangan Karin Keller-Sutter memberikan sinyal terbuka terhadap proposal tersebut. RUU ini selanjutnya akan diajukan ke Dewan Nasional (majelis rendah) dan keputusan akhir diperkirakan tidak akan diambil sebelum tahun depan.

Setelah hasil pemungutan suara diumumkan, harga saham UBS menghapus kenaikan yang terjadi di awal perdagangan dan ditutup nyaris tidak berubah.

Sejak runtuhnya Credit Suisse pada tahun 2023, Swiss terus mencari cara untuk memastikan satu-satunya bank globalnya mampu bertahan dari krisis, dengan peningkatan modal ekuitas secara besar-besaran sebagai inti dari gagasan pemerintah. Eksekutif UBS sangat menentangnya, menganggap langkah itu akan melemahkan daya saing bank.

Para anggota parlemen akhirnya memilih dari tiga proposal – yang dipilih melalui debat yang berlangsung melebihi waktu yang telah ditetapkan, sehingga pemungutan suara diundur hingga hari Rabu. Proposal awal pemerintah Swiss menuntut UBS memberikan dukungan modal ekuitas 100% untuk anak perusahaan luar negerinya, yang bisa memaksa bank tersebut menyuntikkan tambahan modal CET1 kualitas tertinggi hingga 20 miliar dolar AS ke entitas domestiknya. Dua opsi lainnya adalah dukungan ekuitas 90%, dan dukungan penuh dengan kombinasi ekuitas 50% serta 50% obligasi konversi jenis AT1.

Pada awalnya UBS mendukung opsi kombinasi terakhir sambil menolak skema lainnya. Namun sebelum pemungutan suara, Keller-Sutter menyampaikan pidato panjang untuk membantah satu per satu argumen UBS dan para pendukungnya di parlemen yang menentang rencana pemerintah. Pada akhirnya, anggota parlemen memilih langkah yang lebih mirip dengan proposal awal Keller-Sutter, bukan yang diharapkan UBS.

“UBS tidak menyangkal bahwa mereka memiliki dana yang diperlukan untuk penambahan modal ini,” ujar Keller-Sutter, kuncinya adalah apakah dana tersebut digunakan “untuk memperkuat bank induk Swiss seperti yang diharapkan Dewan Federal, atau diberikan pada pemegang saham dalam bentuk dividen dan pembelian kembali saham.”

Secara umum, skema pemerintah diperkirakan menjadi beban terberat bagi UBS, sementara opsi AT1 dinilai paling murah, meskipun juga berarti peningkatan persyaratan pengawasan modal.

Regulasi bank Swiss saat ini mensyaratkan dukungan modal untuk anak perusahaan luar negeri sebesar 60%, seperempatnya bisa dipenuhi dengan obligasi AT1. Pemerintah menyatakan bahwa selama kegagalan Credit Suisse hampir empat tahun lalu, standar ini terbukti tidak memadai.

UBS Sangat Kecewa

Dalam beberapa pernyataan publik belakangan ini, CEO UBS Sergio Ermotti dan Ketua Dewan Colm Kelleher telah memperingatkan anggota parlemen agar tidak mengadopsi proposal pemerintah. Beberapa organisasi lobi berpengaruh juga menerbitkan surat terbuka dengan seruan serupa.

Pada awal 2023, UBS di bawah arahan pemerintah mengakuisisi Credit Suisse melalui transaksi darurat. Manajemen UBS kecewa – setelah penuntasan akuisisi, otoritas Swiss justru berusaha memberlakukan aturan modal yang lebih ketat pada UBS.

Keller-Sutter mengatakan proposalnya akan memastikan UBS tetap tangguh selama krisis potensial, mencegah Swiss terjerumus ke dalam jurang bila bank terbesar mereka terancam kolaps. Ia menampik gagasan bahwa obligasi AT1 bisa menggantikan modal CET1 dalam skenario seperti itu karena secara luas diragukan efektivitasnya saat krisis.

Hasil pemungutan suara sekarang akan diajukan ke Dewan Nasional yang lebih berhaluan kiri, yang kemungkinan akan memperdebatkannya di akhir tahun dan membentuk posisi sendiri. Bila kedua majelis berselisih dalam detail, RUU akan bolak-balik dipertukarkan antar lembaga hingga dicapai naskah yang sama.

Putusan akhir terkait persyaratan modal UBS baru mungkin diputuskan paling cepat tahun 2027, dan keputusan ini juga mungkin akan dibawa ke referendum nasional.