Hua Tai Futures: Harga logam mulia rebound, pasar menunggu data non-farm payroll hari Jumat

　　Sumber: Huatai Futures

　　Penulis: Shi Cheng

　　Analisis Pasar

　　Dari sisi geopolitik, juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran, Baghaei, menyatakan bahwa Iran dan Oman telah mencapai kesepakatan terkait jalur pelayaran Selat Hormuz. Selama tidak ada campur tangan pihak ketiga, pernyataan bersama kedua negara telah memasuki tahap finalisasi dan penyusunan. Baghaei juga menekankan bahwa tercapainya kesepakatan antara Iran dan Oman tidak berarti Selat Hormuz akan segera kembali aman untuk pelayaran. Menurut sumber yang mengetahui, proposal pembukaan kembali Selat Hormuz yang sedang direncanakan tidak akan membebankan biaya jalan atau biaya jasa pada kapal yang melintasi rute tersebut. Dari sisi data ekonomi, pertumbuhan lapangan kerja sektor swasta di Amerika Serikat pada bulan Juli jauh di bawah ekspektasi, menunjukkan momentum pasar tenaga kerja mulai melemah, namun pertumbuhan upah masih tetap resilien sehingga situasi ketenagakerjaan secara keseluruhan tetap stabil. Data menunjukkan, penambahan lapangan kerja ADP di AS pada Juli sebanyak 44.000, jauh di bawah prediksi pasar sebesar 70.000, sekaligus terendah sepanjang tahun ini; gaji pekerja yang pindah pekerjaan naik 7% dibandingkan tahun lalu, merupakan laju pertumbuhan tercepat dalam setahun terakhir; sedangkan pertumbuhan gaji pekerja tetap stabil di 4,4%. Laporan Nonfarm Payrolls Amerika Serikat bulan Juli yang akan dirilis pada hari Jumat menjadi fokus utama pasar.

　　Harga dan Volume Transaksi Futures:

　　Pada 2026-08-05, kontrak utama emas SHFE dibuka pada 887,52 yuan/gram, ditutup di 910,40 yuan/gram, naik 2,70% dibanding penutupan hari perdagangan sebelumnya. Volume transaksi hari itu sebesar 41.087 lot, open interest sebesar 129.725 lot. Sesi malam sebelumnya, kontrak utama emas SHFE dibuka pada 913,00 yuan/gram, ditutup di 928,10 yuan/gram, naik 1,94% dari penutupan siang sebelumnya.

　　Pada 2026-08-05, kontrak utama perak SHFE dibuka pada 14.600,00 yuan/kg, ditutup di 15.105,00 yuan/kg, naik 5,09% dibanding penutupan hari perdagangan sebelumnya. Volume transaksi hari itu sebesar 709.794 lot, open interest sebesar 315.309 lot. Sesi malam sebelumnya, kontrak utama perak SHFE dibuka pada 15.027 yuan/kg, ditutup di 15.260 yuan/kg, naik 1,03% dari penutupan siang sebelumnya.

　　Pemantauan Imbal Hasil dan Spread Obligasi AS:

　　Pada 2026-08-05, tingkat bunga obligasi negara AS 10 tahun ditutup pada 4,63%, turun 0,07% dari hari perdagangan sebelumnya. Spread 10 tahun dan 2 tahun sebesar 0,43%, turun 0,02% dibanding sebelumnya.

　　Perubahan Open Interest dan Volume Transaksi Emas dan Perak di SHFE:

　　Pada 2026-08-05, di kontrak Au2610, posisi long turun 594 lot dibanding hari sebelumnya, posisi short turun 3 lot. Total volume transaksi emas SHFE hari sebelumnya sebesar 359.990 lot, naik 80,59% dibanding sebelumnya. Untuk perak SHFE, di kontrak Ag2610, posisi long turun 2.936 lot, posisi short turun 744 lot. Total volume transaksi kontrak perak hari sebelumnya 972.292 lot, naik 9,18% dibanding sebelumnya.

　　Pemantauan Posisi ETF Logam Mulia:

　　Untuk ETF logam mulia, posisi ETF emas kemarin adalah 1.009,30 ton, naik 3,43 ton dibanding hari sebelumnya. Posisi ETF perak sebesar 14.939 ton, sama seperti hari sebelumnya.

　　Pemantauan Arbitrase Logam Mulia:

　　Spread harga spot vs futures: Pada 2026-08-05, untuk premi domestik, kemarin premi emas domestik sebesar -11,22 yuan/gram, perak domestik sebesar -254,58 yuan/kg. Rasio emas-perak: kemarin, rasio harga kontrak utama emas dan perak SHFE sekitar 60,27, turun 2,28% dibanding sebelumnya; rasio emas-perak pasar luar negeri adalah 68,88, turun 1,31% dari sebelumnya.

　　Fundamental:

　　Pada pemantauan pasar T+d Shanghai Gold Exchange hari perdagangan sebelumnya (2026-08-05), volume transaksi emas SGE sebesar 56.250 kg, naik 181,67% dibanding hari sebelumnya. Volume transaksi perak sebesar 327.718 kg, naik 32,69%. Volume penyelesaian emas sebesar 11.872 kg, perak sebesar 13.200 kg.

　　Strategi

　　Emas: Cenderung Hati-hati dengan Sisi Positif

　　Sinyal meredanya tensi geopolitik ditambah data ketenagakerjaan AS yang di bawah ekspektasi, membuat pasar merevisi prediksi kehati-hatian terhadap kebijakan moneter Fed di masa depan; oleh karena itu, diperkirakan harga emas dalam waktu dekat akan bergerak volatil dengan kecenderungan menguat, dengan kisaran trading kontrak Au2610 kemungkinan di 900 yuan/gram - 950 yuan/gram. Perhatian selanjutnya tertuju pada data Nonfarm Payrolls AS pada hari Jumat.

　　Perak: Cenderung Hati-hati dengan Sisi Positif

　　Logika pergerakan harga perak saat ini mirip dengan emas, diperkirakan juga akan tetap volatil dengan kecenderungan menguat, dengan kisaran trading kontrak Ag2610 kemungkinan di 14.800 yuan/kg - 15.800 yuan/kg. Perhatian selanjutnya tertuju pada data Nonfarm Payrolls AS pada hari Jumat.

　　Arbitrase: Ditunda

　　Opsi: Ditunda

　　Risiko

　　Risiko likuiditas global

　　Posisi spekulatif terus keluar

　　Lisensi layanan konsultasi investasi: Izin Pengawas Sekuritas [2011]1289

Editor: Zhu Henan