Dua raksasa pembayaran Visa (V.US) dan Mastercard (MA.US) akan menghadapi ujian laporan keuangan besar minggu ini! Pasar menyoroti pengeluaran konsumen dan kondisi transaksi lintas negara.

Aplikasi Finansial Zhizhong mendapat informasi bahwa setelah dua perusahaan jaringan pembayaran kartu bank besar merilis laporan keuangan minggu ini, para investor akan mendapatkan data baru tentang pengeluaran konsumen Amerika Serikat, yang merupakan pendorong utama pertumbuhan ekonomi. Visa (V.US) akan merilis laporan keuangan kuartal ketiga tahun fiskal 2026 setelah penutupan pasar pada hari Selasa, sementara Mastercard (MA.US) akan merilis laporan keuangan kuartal kedua sebelum pembukaan pasar pada hari Kamis. Sebelumnya, American Express (AXP.US) yang juga merupakan pesaing jaringan pembayaran, melaporkan pendapatan kuartal kedua yang mengecewakan akibat jumlah penerbitan kartu baru pada kuartal ini lebih sedikit dibandingkan kuartal sebelumnya.

Sejak pandemi, ketahanan konsumen Amerika Serikat terus mengejutkan ekonom dan investor. Biro Sensus Amerika Serikat awal bulan ini menyatakan bahwa total penjualan ritel di AS pada periode April hingga Juni 2026 meningkat 6,4% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Namun, perlu dicatat bahwa sebagian besar pertumbuhan ini disebabkan oleh faktor inflasi. Berdasarkan data prediksi inflasi instan dari Federal Reserve Cleveland, indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) kuartal kedua naik 5,10%; pada Juni, tingkat pertumbuhan bulanan indikator ini melambat menjadi 0,2% dibandingkan 1,0% pada Mei.

Berdasarkan rata-rata prediksi analis, untuk kuartal yang berakhir pada 30 Juni 2026, laba per saham yang disesuaikan Visa diperkirakan sebesar USD 3,23, tumbuh 8,4% secara tahunan. Sementara itu, pasar memperkirakan laba per saham yang disesuaikan Mastercard pada kuartal kedua akan tumbuh 15% secara tahunan, mencapai USD 4,78.

Dari sisi volume transaksi jaringan pembayaran, berdasarkan prediksi gabungan, nilai transaksi pembayaran Visa diperkirakan tumbuh 9,2% secara tahunan, mencapai USD 3,95 triliun, namun lebih rendah dari USD 4,36 triliun pada kuartal sebelumnya; total nilai transaksi pembayaran Mastercard diperkirakan tumbuh 8,6% secara tahunan, mencapai USD 2,87 triliun, lebih tinggi dari kuartal pertama sebesar USD 2,70 triliun.

Selain itu, analis dari Citigroup, Brian Keane, mengatakan bahwa bisnis transaksi lintas batas akan menjadi salah satu indikator inti operasi yang perlu mendapat perhatian utama dari investor. Kedua perusahaan sebelumnya telah mengungkapkan bahwa pada laporan keuangan kuartal yang berakhir Maret, pertumbuhan bisnis transaksi lintas batas pada April mengalami perlambatan, dengan perlambatan yang lebih signifikan terjadi pada Mastercard. Citigroup menyatakan bahwa nilai transaksi lintas batas Mastercard selama empat minggu pertama April hanya tumbuh 2%, sementara pada kuartal pertama pertumbuhannya 8%, ini mencerminkan dampak dari konflik di Timur Tengah, perubahan kombinasi pembayaran, serta penjadwalan waktu Paskah dan Ramadan.

Keane menambahkan, perlambatan pertumbuhan transaksi lintas batas Visa menunjukkan bahwa "tekanan terutama terkonsentrasi di sektor pariwisata, bukan aktivitas transaksi lintas batas secara luas." Ia berkata, "Perbedaan struktural ini sangat penting karena pertumbuhan e-commerce lintas batas masih lebih cepat dibandingkan bisnis pariwisata dan membantu mengurangi dampak fluktuasi rute pariwisata tertentu."

Berdasarkan prediksi gabungan, tanpa memperhitungkan faktor valuta asing, pendapatan biaya transaksi lintas batas Mastercard kuartal kedua diperkirakan naik 11% secara tahunan, menjadi USD 3,3 miliar; sementara Visa, dengan perhitungan menggunakan nilai tukar tetap, pertumbuhan nilai transaksi lintas batas diperkirakan juga akan mencapai 11% secara tahunan.

Analis Evercore ISI, Adam Frisch, dalam laporannya kepada klien menyatakan bahwa untuk Visa, "ekspektasi pasar sudah berada di level tinggi karena kinerja kuat pada kuartal Juni, namun situasi saat ini lebih kompleks—dari tiga faktor utama pendukung kinerja kuartal sebelumnya (bisnis layanan nilai tambah yang kuat, performa volume transaksi yang disesuaikan valuta asing lebih baik, dan biaya insentif yang lebih rendah), hanya keunggulan di bisnis layanan nilai tambah yang mungkin berlanjut, sedangkan volume transaksi valuta asing dan biaya insentif mungkin berubah menjadi faktor tekanan." Secara umum, ia memperkirakan selama investor mampu memahami realitas saat ini dan tidak mengharapkan kinerja Visa yang melampaui ekspektasi seperti kuartal kedua, laporan keuangan ini akan memberikan dampak terbatas terhadap harga saham Visa.

Untuk Mastercard, Frisch memperkirakan performa kuartal kedua akan "berada di tingkat menengah", dibandingkan Visa, fluktuasi kinerja yang terkait dengan layanan nilai tambah kemungkinan lebih kecil. Untuk kedua perusahaan, Frisch berpendapat bahwa tema transaksi kecerdasan buatan (AI) akan menjadi faktor kunci yang mendorong pergerakan harga saham dalam beberapa bulan ke depan. Ia menyatakan bahwa Evercore ISI lebih memilih Mastercard dibanding Visa, karena kinerja relatif Mastercard di akhir tahun ini kemungkinan lebih unggul daripada Visa.

Ada juga analis yang percaya bahwa Visa akan mencapai kinerja di atas ekspektasi dengan “semuanya berjalan seperti biasa”, dan berharap pada konferensi telepon laporan keuangan perusahaan akan mendapat lebih banyak informasi mengenai AI, stablecoin, tokenisasi, dan infrastruktur agen pintar. Analis tersebut menulis: "Pada narasi bisnis di konferensi telepon, saya memperkirakan manajemen akan terus memperkenalkan kepada investor tentang kemajuan strategi mereka dalam bidang stablecoin, tokenisasi, serta pembangunan agen pembayaran pintar."