Emas melonjak 50 dolar! CPI AS bulan Juni sepenuhnya melambat

Huitong News, 14 Juli—— Data inflasi Amerika Serikat bulan Juni bukan sekadar “penyesuaian kecil”, melainkan “penurunan besar-besaran”, CPI dan Core CPI keduanya jauh di bawah perkiraan, memecahkan kebuntuan inflasi yang sebelumnya bertahan di kisaran 3%-4%.

Indeks CPI nominal YoY: nilai sebelumnya 4,2%→perkirakan 3,8%→nilai yang diumumkan 3,5% (turun 0,7% dari perkiraan)

CPI nominal MoM: nilai sebelumnya +0,5%→perkirakan -0,1%→nilai yang diumumkan -0,4% (di bawah perkiraan)

Core CPI YoY: nilai sebelumnya 2,9%→perkirakan 2,8%→nilai yang diumumkan 2,6% (di bawah perkiraan, menembus level kunci)

Core CPI MoM: nilai sebelumnya +0,2%→perkirakan +0,2%→nilai yang diumumkan 0,0% (di bawah perkiraan)

Ketua Federal Reserve yang baru dilantik, Walsh, sedang menghadapi “masalah yang menyenangkan”.

Penurunan data inflasi ini mungkin benar-benar “jatuh”, daya hancurnya terletak pada “pembekuan absolut MoM” dan “resonansi penurunan pada item inti”.

Penurunan Energi 7% adalah “Senjata Utama”, tapi Core CPI ke Nol adalah Kuncinya

Yang lebih membuat pasar antusias adalah core CPI MoM menjadi 0,0%,

Indeks Dolar AS anjlok drastis.


(Grafik harian indeks dolar, sumber: Yihuitong)

CPI Perumahan “-0,1%” Memberikan Sinyal Penting

Misteri Tersembunyi Dalam Kesaksian Walsh di Kongres: Pembangunan AI dan Pertahanan Moneter

Pada Mei tahun ini, Ketua Federal Reserve baru Walsh sangat menekankan nuansa “pejabat baru, pertahankan reputasi”.

Walsh menegaskan “Federal Reserve tidak toleran dengan inflasi tinggi yang berkelanjutan”, “inflasi potensial ditentukan oleh kebijakan moneter”.

Beberapa tahun terakhir, inflasi bertahan lama di 3%-4% (jauh di atas target 2% Federal Reserve), ditambah tekanan politik dari Trump dan teriakan anggota Fed Waller tentang “kenaikan suku bunga Juli”.

Walsh sebagai ketua baru, tugas utama adalah memastikan independensi Federal Reserve dan membangun citra tegas melawan inflasi, tidak boleh goyah.

Walsh di kesaksiannya banyak membahas investasi perusahaan, terutama “total investasi peralatan kuartal I meningkat sekitar 8%, belanja teknologi tinggi laju tahunan mendekati 25%”.

Emas Melonjak $50 Dalam Satu Hari

Saat data CPI keluar, bukan hanya tidak melebihi perkiraan, malah “jatuh jauh di bawah perkiraan”:



Imbal hasil riil obligasi AS anjlok: seiring harapan kenaikan suku bunga meredup, imbal hasil obligasi AS dan indeks dolar sama-sama jatuh tajam.

Emas melonjak gila-gilaan: Emas sebagai aset tanpa bunga, musuh utamanya adalah “suku bunga tinggi” dan “kenaikan suku bunga Federal Reserve”. Ketika ancaman kenaikan suku bunga hilang dan dolar jatuh, sentimen bullish emas yang tertahan langsung meledak, harga emas melonjak lebih dari $50.


(Grafik harian emas spot, sumber: Yihuitong)

Ringkasan dan Prospek Pasar: Spekulasi Final Pertemuan Juli

Probabilitas mempertahankan suku bunga langsung naik dari 60% ke 84%.


(FED Watch futures suku bunga, sumber: CME)

Meski Walsh dalam kesaksian kebijakan moneter setengah tahunan selanjutnya mungkin akan tetap “keras kepala” (misal menyatakan satu bulan data rendah tidak mewakili tren, Federal Reserve perlu terus mengamati), pasar sangat paham——alarm kenaikan suku bunga Juli sudah benar-benar padam.

Jika kinerja ritel dan non-farm payroll berikutnya “stabil dan moderat” pasar akan terus mengamati, jika kemudian non-farm payroll “menurun tajam”: ditambah CPI kali ini yang jatuh jauh dari perkiraan, pasar akan segera beralih dari “pesta pemotongan suku bunga” ke “kepanikan resesi”, menjelaskan bahwa emas akan menerima rebound besar berkat kombinasi sifat safe haven dan ekspektasi pemotongan suku bunga.