Bernstein melihat Robinhood mengimbangi potensi penurunan saat analis memetakan skenario terburuk yang didorong oleh kripto
Analis di firma riset dan pialang Bernstein mengatakan bahwa Robinhood (Nasdaq: HOOD) memiliki beberapa strategi untuk meredam potensi penurunan akibat perlambatan kripto yang berkepanjangan, meskipun mereka memetakan beberapa skenario terburuk yang terkait dengan perdagangan ritel dan siklus aset digital.
Dalam catatan kepada klien pada hari Selasa, para analis yang dipimpin oleh Gautam Chhugani mengatakan bahwa penurunan harga saham baru-baru ini telah mendorongnya mendekati kisaran valuasi yang menarik, meskipun volatilitas dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap ada.
Saham Robinhood turun sekitar 21% sejak awal tahun dan sekitar 41% dari puncaknya menjadi $89,91, menurut penutupan hari Senin, penurunan yang sebagian dikaitkan Bernstein dengan penurunan pasar kripto yang lebih luas. Perdagangan kripto saat ini menyumbang sekitar 21% dari total pendapatan perusahaan, kata para analis, sehingga investor fokus pada apakah penurunan saat ini merupakan jeda sementara atau kontraksi yang lebih berkelanjutan dalam pengambilan risiko ritel.
Skenario Penurunan Berdasarkan Siklus Kripto
Untuk membingkai ketidakpastian itu, analis Bernstein menguraikan tiga skenario penurunan. Pada skenario pertama, bitcoin BTC turun ke sekitar $60.000 dan tetap lesu selama sekitar dua tahun, mendorong volume perdagangan kripto kembali ke tingkat sebelum pemilihan Trump, sementara volume opsi ekuitas terus tumbuh. Dalam skenario itu, para analis memperkirakan laba per saham tahun 2027 sekitar $3,10 dan kisaran harga saham potensial $46 hingga $61 berdasarkan multipel valuasi yang terkompresi.
Skenario kedua mengasumsikan bitcoin turun ke $60.000 tetapi pulih pada paruh kedua 2026, sehingga volume opsi ekuitas sebagian besar tetap utuh. Dalam kasus ini, laba per saham tahun 2027 diperkirakan sekitar $3,50 dan kisaran harga saham potensial $70 hingga $88, menurut para analis.
Dalam hasil yang paling bearish, baik volume kripto maupun opsi ekuitas turun 50% selama dua tahun, mencerminkan apa yang digambarkan Bernstein sebagai siklus risiko ritel puncak. Skenario tersebut menghasilkan estimasi laba per saham tahun 2027 sebesar $2,40 dan kisaran harga saham potensial $24 hingga $36, kata mereka.
Terlepas dari skenario penurunan tersebut, analis Bernstein mengatakan bahwa campuran bisnis Robinhood yang lebih luas dapat membantu menyeimbangkan aktivitas kripto yang lebih lemah. Firma ini menyoroti pertumbuhan dalam perdagangan ekuitas, pasar prediksi, dan layanan perbankan, mencatat bahwa pendapatan non-perdagangan kini mewakili sekitar 43% dari total pendapatan dan telah tumbuh sekitar 29% tingkat pertumbuhan tahunan gabungan selama dua tahun terakhir.
Analisis ini dibangun di atas pandangan Bernstein yang lebih luas bahwa penurunan kripto saat ini mungkin bersifat sementara. Dalam riset sebelumnya, firma ini mengatakan bahwa mereka memperkirakan "siklus bearish kripto jangka pendek" akan berbalik pada tahun 2026, dengan bitcoin kemungkinan mencapai titik terendah di kisaran $60.000 sebelum pulih.
Dengan latar belakang tersebut, Bernstein menegaskan kembali peringkat outperform pada Robinhood dengan target harga $160, dengan mengatakan bahwa investor perlu melihat melampaui volatilitas kripto jangka pendek saat menilai prospek saham dalam jangka panjang.
Gautam Chhugani mempertahankan posisi long pada berbagai mata uang kripto. Beberapa afiliasi Bernstein bertindak sebagai pembuat pasar atau penyedia likuiditas di sekuritas ekuitas Robinhood.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun di atas 5% gagal meredam gelombang investasi AI, apakah “garis pembantaian AI” yang sebenarnya adalah kurva imbal hasil yang terbalik?
Pasar obligasi secara bertahap mulai memberikan peringatan kepada ekonomi, menunjukkan bahwa serangkaian kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve akan mulai mengubah opini pasar, membuat orang semakin khawatir bahwa ekonomi Amerika Serikat mungkin akan mengalami stagnasi.


Goldman Sachs: Jangan tunggu pemilu paruh waktu, pasar “Goldilocks” mungkin akan memicu reli akhir tahun saham AS lebih awal
Menurut Goldman Sachs, pasar telah menetapkan harga berlebihan terhadap risiko stagflasi dan imbal hasil tinggi. Efek tarif yang melemah, energi yang mungkin mengalami deflasi, serta pengurangan biaya akibat komersialisasi AI akan mendorong inflasi menurun. Meskipun pertumbuhan melambat, profit inti tetap kuat dan ruang bagi kebijakan hawkish bank sentral terbatas. Dalam situasi "Goldilocks", FOMO terhadap AI kembali bangkit, tanpa harus menunggu pemilu paruh waktu; reli "Goldilocks" mungkin memicu tren positif di pasar saham AS lebih awal pada akhir tahun ini.
Laporan kuartal ketiga segera dirilis, Samsung Electronics dan Hynix menghadapi "ekspektasi yang sangat tinggi", menguji "perdagangan AI global"
Gelombang AI mendorong "super siklus" semikonduktor global. Laba operasional gabungan Samsung dan SK Hynix pada kuartal ketiga diperkirakan mendekati rekor sejarah sebesar 190 triliun won. Perebutan HBM4 semakin memanas, kebutuhan bandwidth penyimpanan meningkat sepuluh kali lipat akibat AI berbasis agen, dan memori menjadi "darah" sejati bagi pusat data AI. Dua laporan keuangan yang akan segera dirilis akan menentukan apakah kemakmuran ini hanyalah sementara ataukah sebuah perubahan struktural yang membentuk kembali infrastruktur teknologi.

