Metaplanet berencana membeli bitcoin senilai $95 juta lagi setelah penggalangan dana saham preferen MERCURY

Perusahaan treasury Bitcoin, Metaplanet, telah mengumumkan penerbitan 23.610.000 Saham Preferen Kelas B, yang dinamai MERCURY, dengan harga ¥900 ($5,71) per saham melalui alokasi pihak ketiga kepada investor institusi luar negeri, tergantung pada persetujuan dalam rapat umum luar biasa pada 22 Desember.

Kesepakatan ini akan mengumpulkan ¥21,25 miliar (sekitar $135 juta), menurut pemberitahuan perusahaan pada hari Kamis, yang dimaksudkan sebagai putaran pendanaan pra-IPO. Namun, CEO Metaplanet Simon Gerovich dan Direktur Strategi Bitcoin Dylan LeClair keduanya menyebut kesepakatan ini sebagai penempatan “~$150M” di media sosial — angka ini didasarkan pada preferensi likuidasi total ¥23,61 miliar dari saham MERCURY, bukan hasil kasnya.

Saham MERCURY adalah instrumen ekuitas preferen konversi, abadi, tanpa hak suara, dengan dividen tahunan tetap sebesar 4,9% dari jumlah nominal ¥1.000 ($6,34). Sekuritas ini diposisikan sebagai instrumen hibrida — menggabungkan pendapatan tetap dengan potensi kenaikan jangka panjang yang terkait dengan apresiasi nilai ekuitas perusahaan yang didorong oleh bitcoin.

Metaplanet bermaksud mengalokasikan sekitar ¥15 miliar (sekitar $95 juta) dari estimasi hasil bersih ¥20,41 miliar ($129,5 juta) untuk pembelian bitcoin antara Desember 2025 dan Maret 2026. Perusahaan juga berencana mengalokasikan ¥1,67 miliar (sekitar $10,6 juta) untuk bisnis pendapatan bitcoin-nya, dan ¥3,75 miliar (sekitar $23,8 juta) untuk menebus obligasi korporasi Seri ke-19.

Saat ini, perusahaan memegang 30.823 BTC dengan nilai $2,8 miliar, menjadikannya perusahaan treasury bitcoin publik terbesar keempat.

Metaplanet mengatakan penggunaan saham preferen sangat penting untuk meminimalkan dilusi dari penerbitan ekuitas biasa sambil melanjutkan rencana akumulasi bitcoin jangka panjangnya, meniru model yang mirip dengan Strategi Michael Saylor.

Penurunan DAT

Penerbitan ini hadir bersamaan dengan restrukturisasi yang lebih luas dari struktur modal Metaplanet. LeClair mencatat di X bahwa Saham Preferen Kelas A akan diganti namanya menjadi MARS — Metaplanet Adjustable Rate Security — dan diposisikan ulang sebagai ekuitas preferen senior non-dilutif yang menawarkan dividen variabel bulanan yang dirancang untuk menstabilkan volatilitas pasar.

Sementara itu, MERCURY berada di bawah MARS tetapi di atas ekuitas biasa, mencerminkan struktur preferen multi-lapis yang direncanakan perusahaan.

Langkah ini mengikuti penurunan substansial pada saham perusahaan treasury aset digital dalam beberapa bulan terakhir karena rasio kapitalisasi pasar terhadap nilai aset bersih mereka menyusut tajam.

Saham Metaplanet (kode MTPLF) turun 80% dari puncaknya di bulan Juni, dengan mNAV-nya — rasio yang membandingkan harga saham dengan nilai pasar bitcoin-nya — saat ini sekitar 0,88.