Insentif pajak untuk pusat data berubah! Lebih dari sepuluh negara bagian di Amerika Serikat meninjau kembali insentif pajak, ekspansi daya komputasi AI menghadapi hambatan

Aplikasi keuangan Zhihui mendapat informasi bahwa insentif pajak yang berkaitan dengan pembangunan pusat data besar di Amerika Serikat sedang ditinjau ulang, dengan lebih dari sepuluh negara bagian sedang mengevaluasi ulang atau mengurangi subsidi, sementara lebih dari 35 negara bagian masih menawarkan insentif tersebut. Tahun lalu, nilai pembebasan pajak pusat data di Ohio melebihi 1,5 miliar dolar AS, lebih dari 10 kali lipat dari perkiraan awal, yang mendorong sebagian anggota parlemen menyerukan penghapusan insentif dan perundingan ulang perjanjian jangka panjang.

Raksasa e-commerce dan cloud computing Amazon yang memimpin gelombang pembangunan pusat data AI yang belum pernah terjadi sebelumnya di AS menekankan, sejak 2015 telah berinvestasi hampir 40 miliar dolar AS di negara bagian tersebut dan menciptakan ribuan lapangan kerja. Inti perselisihan antara raksasa teknologi AS dan pemerintah negara bagian adalah bagaimana menyeimbangkan investasi, lapangan kerja, dan pendapatan pajak, serta biaya utilitas publik yang dibawa oleh ekspansi pusat data; bagi raksasa teknologi, ketidakpastian dalam pengaturan pajak jangka panjang kini menjadi variabel baru dalam hasil belanja modal.

Bagi Amazon, Meta, dan Google, dampak langsung dari pengetatan insentif pajak ialah meningkatnya biaya pembangunan dan tekanan pada pengembalian pascabayar proyek. Setelah klaster server pusat data dan peralatan terkait kehilangan pembebasan pajak penjualan, pengeluaran tunai untuk membeli dan memperbarui peralatan bertambah; jika perusahaan juga harus menanggung lebih banyak biaya konstruksi listrik dan jaringan, periode pengembalian investasi pusat data juga bisa bertambah lama. Namun, penghentian aplikasi baru di Ohio berbeda tahap dibanding usulan anggota parlemen untuk menghapus insentif dan perundingan ulang kontrak yang ada, sehingga belum bisa disimpulkan bahwa raksasa teknologi telah kehilangan seluruh pembebasan pajak jangka panjangnya.

Peluncuran Astra meningkatkan ekspektasi pasar terhadap General Artificial Intelligence (AGI), sehingga menciptakan lintasan permintaan daya komputasi yang lebih kuat, khususnya model pertumbuhan baru "bayar berdasarkan hasil" diharapkan membawa permintaan total kapasitas komputasi yang lebih kuat, dan bukti terbaru atas permintaan tersebut datang langsung dari proses riset AI sendiri—yakni jalur pengembangan "Recursively Self-Improving (RSI)" di mana AI mulai menciptakan AI.

Seiring permintaan daya komputasi AI makin kuat terdorong oleh model mutakhir yang dipimpin Astra, Morgan Stanley memperkirakan belanja modal terintegrasi pusat data dari empat raksasa cloud computing dan aplikasi AI di Amerika Utara akan naik dari 917 miliar dolar AS pada 2026 menjadi 1,47 triliun pada 2027, dan 1,64 triliun pada 2028, sementara kapasitas terpasang diprediksi akan naik dari 35 GW pada 2025 menjadi 145 GW pada 2028.

Seiring negara-negara bagian meninjau ulang perjanjian insentif pajak, Amazon, Meta, dan Google menghadapi risiko baru

Lebih dari sepuluh negara bagian sedang menilai ulang atau memangkas subsidi pajak untuk pusat data. Fasilitas ini sebelumnya dipandang sebagai mesin pertumbuhan kunci dalam mempercepat ekspansi ekonomi AI dan sangat disambut, namun kini makin dianggap sebagai risiko politik oleh para pemimpin daerah. Karena semakin banyak suara penentang terhadap fasilitas ini, raksasa teknologi terbesar AS seperti Amazon (AMZN.US), Meta induk Facebook (META.US), dan Google (GOOG.US) (GOOGL.US) menghadapi risiko kehilangan pembebasan pajak yang berlaku puluhan tahun.

Lebih dari sepuluh tahun lalu, legislator Ohio menghapus pajak penjualan untuk pembelian server komputer dan peralatan lain yang diperlukan pusat data oleh perusahaan teknologi, bertaruh bahwa insentif senilai jutaan dolar ini akan mendatangkan investasi penting bagi negara bagian itu. Kebijakan ini efektif, menjadikan Ohio salah satu lokasi utama pusat data. Namun, demam AI yang kemudian muncul menyebabkan nilai pembebasan pajak melonjak drastis, tahun lalu melebihi 1,5 miliar dolar AS, lebih dari 10 kali lipat taksiran awal negara bagian tersebut.

Sekarang, beberapa anggota parlemen negara bagian, termasuk anggota DPR Demokrat Tristan Red, ingin segera menghapus pembebasan pajak penjualan dan merundingkan kembali perjanjian dengan perusahaan teknologi seperti Amazon, Meta Platforms, dan Google di bawah Alphabet. Perusahaan-perusahaan ini meneken kontrak dengan pemerintah negara bagian untuk memperoleh pembebasan pajak hingga puluhan tahun. Laporan menyebutkan, di beberapa negara bagian, nilai pembebasan pajak yang dinikmati raksasa teknologi telah lebih dari 1 miliar dolar AS setiap tahun.

“Mereka tampaknya lebih kaya daripada Tuhan, bahkan tanpa insentif seperti ini pun mampu membangun fasilitas tersebut,” kata Red. Ia mengusulkan pajak baru untuk pusat data dan menuntut pengembang menanggung lebih banyak biaya listrik dan infrastruktur listrik. Dapilnya meliputi sebagian Cleveland, di mana warga setempat sudah menyuarakan penolakan terhadap fasilitas semacam ini. Ia berharap tekanan baru ini membuat perusahaan mau bernegosiasi ulang.

Amazon dalam sebuah pernyataan mengklaim semenjak 2015 telah menginvestasikan hampir 40 miliar dolar AS di pusat data Ohio, menciptakan ribuan lapangan kerja, dan tahun lalu membayar nyaris 11 juta dolar AS dalam pajak properti dan biaya terkait di negara bagian itu. Meta dan Google menolak berkomentar, begitu juga kantor Gubernur DeWine.

Serangan terhadap ketentuan insentif pajak ini adalah bukti terbaru oposisi terhadap gelombang AI di seluruh AS. Dilaporkan, anggota dewan kota Independence, Missouri, John Perkins sebelumnya menyetujui insentif pajak miliaran dolar untuk sebuah pusat data, namun akhirnya kalah dalam pemilihan terbaru.

Meski jajak pendapat terbaru menunjukkan mayoritas warga Amerika enggan memiliki pusat data di dekat tempat tinggalnya, Presiden Trump tetap mendesak pemilih agar menerima fasilitas tersebut. “Jika kalian ingin negara bagian atau kota kalian maju dan makmur, ingin membayar pajak lebih murah, ingin menciptakan kekayaan besar, ingin rumah dan aset lainnya jadi lebih berharga, maka kalian pasti ingin punya pusat data AI raksasa,” katanya Jumat. “Jika kalian ingin hidup dalam kemiskinan, kejahatan, dan kekumuhan, ya saya bilang jangan setujui pembangunan pusat data.”

Menurut laporan, Ian Boccaccio, peneliti senior di perusahaan jasa perpajakan Ryan, mengatakan daya tarik investasi Ohio, Arizona, dan Illinois mulai surut setelah muncul niat negara bagian tersebut menghentikan bahkan menghapus beberapa insentif. Ia menyarankan klien pusat data mempertimbangkan insentif pajak investasi lain yang ditawarkan negara bagian kepada perusahaan. Para pengamat industri pada umumnya percaya, pada akhirnya keuntungan nyata dan prospek pertumbuhan dari fasilitas ini terlalu besar untuk diabaikan pemerintah.

Bagaimana dampaknya terhadap tema investasi daya komputasi AI global?

Penolakan pusat data kini memperluas hambatan investasi AI, dari sekadar chip dan pasokan listrik menjadi izasi pembangunan dan penerimaan komunitas lokal. Survei yang dirilis Annenberg pada Agustus, dilakukan Juni-Juli, menunjukkan proporsi warga dewasa yang menolak pembangunan pusat data baru di daerahnya naik dari 49% menjadi 61%, namun penilaian publik terhadap dampak AI secara keseluruhan tidak berubah signifikan. Sementara itu, Data Center Watch mengonfirmasi, pada kuartal pertama terdapat setidaknya 75 proyek bernilai sekitar 130 miliar dolar AS yang terhalang atau tertunda. Bagi rantai industri AI, dampak langsungnya adalah waktu operasional daya komputasi baru menjadi lebih tidak pasti, pengiriman peralatan, perluasan layanan cloud, serta realisasi pendapatan terkait AI yang menjadi sorotan pasar bisa ikut tertunda, sehingga nilai rantai industri AI bisa terkoreksi karena tekanan valuasi.

Inti ekonominya adalah siapa yang akan menanggung biaya pembangkitan listrik, transmisi, dan suplai air baru. Setelah perusahaan teknologi menandatangani “Komitmen Perlindungan Pembayar Tarif Listrik”, pembagian biaya masih diperdebatkan. Laporan media pada awal September menyebut Microsoft mengajukan banding terhadap aturan baru Virginia yang mengharuskan pengembang pusat data menanggung biaya awal pembangunan infrastruktur transmisi listrik.

Kasus di atas menunjukkan, “perusahaan menanggung biaya listrik sendiri” saat diimplementasi juga menyangkut waktu pembayaran, cakupan infrastruktur, dan alokasi risiko. Jika developer harus menanggung lebih banyak biaya sejak awal, investasi modal awal proyek dan kebutuhan pembiayaan akan meningkat; jika biaya dialihkan ke warga, bisa memicu penolakan politik. Cara pembagian biaya dituangkan dalam perjanjian tarif listrik dan ketentuan pembangunan akan langsung mempengaruhi pengembalian investasi pusat data.

Bagi tema investasi daya komputasi AI, perubahan kebijakan pertama-tama berdampak pada lokasi pembangunan, biaya pembangunan, dan kapan pengembalian investasi tercapai. Misalnya di Ohio, insentif pusat data mencakup perangkat komputasi, sistem pendingin, perangkat listrik, dan sebagian material bangunan, sehingga penyesuaian bisa meliputi seluruh kawasan pusat data. Berdasarkan mekanisme transmisi biaya ini, Amazon AWS dan Google Cloud harus meninjau ulang biaya ekspansi kapasitas komputasi yang bisa dijual, sedangkan Meta menghadapi perubahan biaya infrastruktur untuk mendukung iklan rekomendasi dan produk AI-nya. Namun, belanja modal mungkin tidak menurun, melainkan bisa bergeser antar wilayah, dan perlu dicatat, naiknya beban pajak sendiri tidak membuktikan penurunan permintaan AI akhir.

Dampak positif jangka menengah-panjang potensial bergantung pada apakah kenaikan biaya ini dapat ditukar dengan persyaratan pembangunan dan akses yang lebih pasti—jika pembagian biaya sudah jelas, proyek dapat memperoleh pasokan listrik yang stabil, perusahaan bisa lebih mudah merencanakan operasional dan waktu pasti realisasi pendapatan kuat dari proyek AI-nya. AEP Ohio telah menerapkan harga listrik khusus untuk pusat data dan sistem grid di belakang meteran, serta mendorong proyek baru dengan studi bertahap, kontrak bertahap, dan penetapan jadwal pasokan listrik, yang dalam batas tertentu menunjukkan bahwa perusahaan teknologi menanggung lebih banyak tanggung jawab infrastruktur dan ekspansi proyek masih bisa berjalan beriringan.