Saham Eropa catat penurunan terbesar dalam dua bulan! Harga minyak tembus seratus, peringatan inflasi, pasar bertaruh Bank Sentral Eropa dan Inggris akan menaikkan suku bunga empat kali.

Minyak mentah Brent menembus $100 per barel untuk pertama kalinya sejak Juli, pasar saham Eropa mengalami pukulan keras, ekspektasi inflasi meningkat tajam, dan para pedagang segera meningkatkan taruhan pada European Central Bank dan Bank of England akan menaikkan suku bunga secara agresif.

Indeks Stoxx Europe 600 ditutup turun 1,41% pada hari Rabu, menjadi 640,4 poin, mencatat penurunan harian terbesar sejak Juli. Indeks saham blue chip zona euro, Euro Stoxx 50, juga merosot 1,58% menjadi 6.311,56 poin.

Bentrokan antara AS dan Iran yang kembali memanas mendorong kenaikan harga minyak, memperburuk kekhawatiran pasar terhadap inflasi yang berkelanjutan, dan membuat volatilitas di pasar saham Eropa semakin parah setelah mencatat rekor tertinggi pada Agustus.

Respon di pasar suku bunga bahkan lebih tajam. Harga swap menunjukkan bahwa para pedagang kini memperkirakan European Central Bank dan Bank of England masing-masing akan menaikkan suku bunga sekitar 90 basis poin sebelum akhir 2027, yang berarti kedua bank sentral perlu melakukan tiga kali kenaikan suku bunga 25 basis poin, dan ada probabilitas sekitar 60% untuk kenaikan keempat.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman bertenor dua tahun – yang dianggap sebagai indikator paling sensitif terhadap ekspektasi kebijakan moneter – pada hari Rabu sempat naik ke 3,08%, level tertinggi sejak Juni 2024.

Ketegangan AS-Iran yang meningkat membuat minyak Brent naik di atas $100 per barel untuk pertama kalinya sejak Juli, langsung menjadi pemicu volatilitas pasar pada periode ini.

Emilie Tetard, Strategis Natixis CIB, mengatakan bahwa "Harga $100 per barel tampaknya menjadi titik batas kunci yang memicu narasi baru di pasar."

Eropa dan Inggris sangat bergantung pada impor minyak dan gas, sehingga ekonomi keduanya sangat sensitif terhadap lonjakan harga energi.

Lauren van Biljon, Senior Portfolio Manager di Allspring Global Investments, mengatakan, "Ketika harga minyak kembali di atas $100, Inggris dan Eropa memang masih sangat terkait dengan harga energi." Ia menambahkan, efek rambatan harga energi terhadap inflasi, bersama dengan ketahanan ekonomi zona euro yang di luar perkiraan, turut mendorong penetapan harga agresif untuk ekspektasi kenaikan suku bunga oleh European Central Bank.

European Central Bank diperkirakan akan mengumumkan kenaikan suku bunga dalam rapat kebijakan Kamis ini, dan anggota Dewan Pengurus, Joachim Nagel, telah memberi sinyal jelas akan adanya kenaikan kali ini.

Penurunan kali ini hampir melanda semua sektor di bursa saham Eropa, dengan sektor konstruksi & material serta ritel mencatat penurunan terbesar.

Indeks STOXX 600 Konstruksi & Material turun 2,57%, indeks Ritel turun 2,56%, indeks Barang Pribadi & Rumah Tangga turun 2,39%, indeks Produk & Layanan Industri turun 2,34%, dan indeks Makanan & Minuman turun 2,12%.

Sektor ritel turut tertekan akibat saham tertentu — raksasa fast fashion Inditex SA ditutup turun 3,6% setelah melaporkan kinerja semester pertama yang tidak memenuhi ekspektasi analis.

Di antara saham blue chip, Saint-Gobain dari Prancis turun 3,9%, Adyen turun 3,84%, Rheinmetall Jerman turun 3,75%. Saham dengan penurunan terbesar di STOXX 600 meliputi Auto1 Group (turun 6,47%), Rightmove (turun 5,02%), dan Kering Group (turun 4,97%).

Sebaliknya, sektor minyak & gas naik 0,26%, dengan Eni Italia naik 1,91% dan TotalEnergies naik 0,59%, menjadi beberapa saham blue chip dengan kinerja positif.

Meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga melonjak tajam di pasar, beberapa analis memperingatkan bahwa harga swap saat ini mungkin sudah melampaui niat kebijakan bank sentral sebenarnya.

Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, baru-baru ini sudah memperkecil kemungkinan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Emma Moriarty, Portfolio Manager di CG Asset Management, berpendapat bahwa dalam kondisi ekonomi Inggris yang lemah, skenario kenaikan suku bunga hingga empat kali untuk menekan inflasi tampaknya "tidak mungkin" terjadi.

Van Biljon juga setuju bahwa putaran taruhan kenaikan suku bunga oleh Bank of England terbaru "terlihat tidak masuk akal".

Market strategist Evelyne Gomez-Liechti menyatakan ekspektasi pasar atas kenaikan suku bunga European Central Bank dan Bank of England "cenderung berlebihan."

Strategis Bank of America juga menyarankan klien untuk beli obligasi tenor pendek zona euro, dengan alasan bahwa harga ekspektasi kenaikan suku bunga European Central Bank sudah terlalu tinggi, dengan alasan belum ada bukti kuat tekanan inflasi meluas, dan risiko penurunan ekonomi zona euro akan membatasi ruang kenaikan suku bunga oleh bank sentral.