Real brésilien : la désinflation et les risques budgétaires orientent vers des perspectives plus faibles – Rabobank
Les notes hebdomadaires de Rabobank au Brésil indiquent que le Real brésilien (BRL) s'est récemment apprécié à 5,0587 BRL par Dollar, figurant parmi les principales devises des marchés émergents. Toutefois, la banque souligne les prévisions d'un écart de taux d'intérêt plus étroit par rapport aux marchés développés en 2026 et d'un dollar mondial plus fort, combinés à une situation budgétaire fragile du Brésil lors d'une année électorale, conduisant à une projection de retour du taux USD/BRL à 5,35 d'ici la fin de l'année.
Le Real devrait s'affaiblir d'ici la fin de l'année
« Le real brésilien a terminé la semaine précédente à 5,0587 BRL par dollar américain, affichant une appréciation de 0,48 % contre le dollar au cours de la semaine, soit la huitième meilleure performance parmi 24 devises des marchés émergents. »
« Au niveau national, l'IPCA-15 de juillet a été inférieur à toutes les attentes, tandis que les données du marché du travail continuent d'indiquer un marché de l'emploi tendu, bien que les premiers signes de ralentissement commencent à apparaître. »
« Les résultats budgétaires de juin ont montré un déficit plus élevé malgré une forte croissance des recettes. En juin, le Trésor national a indiqué un déficit primaire du gouvernement central de 48,2 milliards BRL (prévisions du marché : -48,0 milliards BRL ; Rabobank : -48,0 milliards BRL ; mai : -53,1 milliards BRL). »
« Au Brésil, l'attention du marché se portera sur la décision du Copom concernant les taux d'intérêt mercredi. »
« Compte tenu des attentes d'un écart de taux d'intérêt plus restreint entre le Brésil et les marchés développés tout au long de 2026, ainsi que d'une reprise potentielle du dollar américain à l'échelle mondiale dans un contexte budgétaire interne fragile en année électorale, nous prévoyons un retour du taux de change à 5,35 BRL par dollar d'ici la fin de l'année. »
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