Wedbush relève l’objectif de cours d’AMD (AMD.US) à 600 dollars : la conférence dédiée à l’IA dévoile une ambition « de bout en bout », prévision de bénéfices 2027 en forte hausse de 20 %

L'application financière intelligente a appris que, suite à la réussite de la conférence "Advancing AI 2026" organisée par AMD à San Francisco, Wedbush Securities, une société de courtage de Wall Street, a publié lundi un rapport important, révisant de manière significative l'objectif de cours d'AMD (AMD.US) de 450 à 600 dollars tout en maintenant sa recommandation "surperformer". Plus remarquable encore, Wedbush a également révisé à la hausse ses prévisions pour AMD en 2026 et 2027—la prédiction de chiffre d'affaires pour 2027 passant directement de 77,9 milliards de dollars à 81,2 milliards de dollars, le bénéfice par action passant de 12,33 à 14,74 dollars.

Matt Bryson, analyste chez Wedbush, indique dans son rapport qu'AMD s'est repositionné avec succès comme une "entreprise informatique de bout en bout couvrant les GPU, CPU, réseaux, logiciels et les clients de plus en plus nombreux, ainsi que l'IA physique", et a présenté lors de la conférence "un ensemble exceptionnellement puissant de partenaires d'entreprises et de laboratoires de pointe". Au cœur de cette transformation stratégique, AMD évolue d'un simple fournisseur de puces vers un fournisseur d'infrastructures d'IA capable de rivaliser directement avec Nvidia (NVDA.US) au niveau des systèmes.

Confiance derrière la hausse de l'objectif de cours : prévision de BPA 2027 en hausse de 20%

La hausse par Wedbush dépasse largement les attentes du marché, tant en termes d'amplitude que de portée. Plus précisément :

Prévision T2 2026 : bénéfice par action de 1,61 à 1,64 dollar, chiffre d'affaires de 11,3 à 11,4 milliards de dollars

Année 2026 : bénéfice par action de 6,95 à 7,22 dollars, chiffre d'affaires de 47,2 à 49,2 milliards de dollars

Année 2027 : bénéfice par action de 12,33 à 14,74 dollars (+19,5%), chiffre d'affaires de 77,9 à 81,2 milliards de dollars (+4,2%)

Bryson précise que les accords récemment annoncés avec Microsoft (MSFT.US) et Anthropic ont donné à Wedbush une confiance nettement accrue dans la croissance substantielle des revenus des puces/systèmes IA de centre de données AMD au second semestre 2026 et en 2027. De plus, la communication avec les fabricants de serveurs et les acteurs de la chaîne d'approvisionnement montre qu'AMD gère mieux les défis de la chaîne pour répondre à la demande croissante en calcul de centres de données.

Advancing AI 2026 : une "révolution full-stack" du chip au système

Du 23 au 24 juillet, la conférence Advancing AI 2026 organisée par AMD à San Francisco a directement catalysé la hausse du rating. La CEO d'AMD, Lisa Su, a présenté lors de la conférence une gamme de sept nouveaux produits full-stack IA couvrant matériel, réseau et logiciel.

Du chip à l'échelle rack. La plateforme IA Helios à l’échelle rack était au cœur de la présentation, avec jusqu’à 72 accélérateurs IA Instinct MI455X par rack, associés à 18 CPU Venice EPYC basés sur une architecture Zen6, pour une puissance de calcul FP4 de 2,9 ExaFLOPS et un pool mémoire HBM4 de 31 To. AMD affirme que, par rapport à la solution Nvidia Vera Rubin NVL72, la puissance IA de Helios est supérieure de 15%, sa capacité HBM supérieure de 50%, sa bande passante horizontale supérieure de 50%, et génère jusqu’à 30% de tokens supplémentaires par dollar. Lisa Su indique que les premières livraisons de Helios débuteront en septembre 2026, avec une accélération au quatrième trimestre et au premier semestre 2027.

Explosion de la demande CPU due à l’Agentic AI. Les cadres d’AMD relèvent que, alors que l’IA passe du training de modèles au déploiement à grande échelle d’agents IA (Agentic AI), le rôle du CPU est redéfini. Les agents IA requièrent une forte capacité de calcul généraliste pour l’inférence, la planification et la coordination—exactement le point fort des CPU x86. Lisa Su prévoit qu’en certains usages, le ratio CPU/GPU pourrait passer de 1:4 à 2:1, soit deux CPU par GPU. AMD réitère son objectif de dépasser 50% de parts sur le marché des CPU serveurs.

Lors de son discours, Lisa Su a partagé la dernière prospective sectorielle : le marché mondial du calcul IA devrait dépasser 2.000 milliards de dollars d'ici 2030, dont 1.400 milliards pour les accélérateurs IA et 220 milliards pour les CPU de centres de données. Elle souligne que l’industrie IA évolue d’une puissance GPU unique vers "l’ère de puissance de calcul full-stack synergique CPU+GPU+DPU+FPGA+écosystème logiciel".

Le plus grand saut dans l’écosystème logiciel. AMD lance la plateforme logicielle IA ROCm.ai, qualifiée par ses dirigeants comme "le plus grand bond logiciel depuis la phase stratégique initiale". Grâce à sa collaboration avec OpenAI sur Codex et Anthropic sur Claude, l’accès des développeurs à la plateforme AMD s’améliorera significativement dans les mois à venir.

Matrice client : Microsoft, Anthropic, Meta, OpenAI sur scène ensemble

La clientèle AMD est impressionnante, Lisa Su confirmant personnellement qu’Anthropic, OpenAI et Meta déploieront le système Helios. La coopération avec Anthropic est particulièrement clé—AMD commencera à livrer la première puissance de calcul MI450 de 1 GW au premier semestre 2027. Avec le déploiement annoncé d’Azure chez Microsoft, l’échelle totale d’accélérateurs IA déployés par AMD atteindra 14 GW.

Anthropic : le 22 juillet, annonce de partenariat stratégique ; Anthropic déploiera jusqu’à 2 GW de GPU AMD MI450 dans la solution Helios rack, avec le premier GW prévu au premier semestre 2027. AMD s’engage à investir jusqu’à 5 milliards de dollars en capital stratégique auprès d’Anthropic. AMD utilisera le modèle Claude d’Anthropic pour optimiser les workloads Instinct GPU et accélérer le développement ROCm.

Microsoft : les centres de données Azure déploieront le système Helios rack, livraison attendue au second semestre 2026.

Meta, OpenAI, Oracle ont tous confirmé leur intention de déployer Helios. Lisa Su précise que Helios n’est pas développé indépendamment par AMD avant d’être remis au client, mais co-conçu avec OpenAI, Meta, Anthropic, etc.—les grandes entreprises participent de la définition du produit, du chip au logiciel et à la chaîne d’approvisionnement.

Bénéficiaires de la chaîne d’approvisionnement : une réaction en chaîne du serveur au stockage

Wedbush indique que les annonces AMD lors de la conférence auront un impact positif pour de nombreux partenaires de la chaîne :

Cerebras (CBRS.US) : son moteur wafer-scale pour l’inférence sera utilisé avec le rack Helios d’AMD

Super Micro Computer (SMCI.US) et Dell (DELL.US) devraient bénéficier d’une hausse de rentabilité

Les fournisseurs de mémoire Samsung Electronics et Micron (MU.US), principaux fournisseurs AMD, continueront d’en profiter

"Gap d’attente" du marché : baisse du cours, Wall Street optimiste

Malgré la hausse importante de Wedbush, le titre AMD a chuté de plus de 5% le 27 juillet, clôturant près de 494,95 dollars. Cette réaction paradoxale révèle le dilemme d’évaluation auquel sont confrontées les actions de chip AI—après la forte hausse du premier semestre 2026, le marché valorise désormais toute bonne nouvelle "prévue", et une nouvelle hausse du cours exige la confirmation durable de résultats dépassant les attentes.

AMD se mue du statut de "suiveur" à celui de "définisseur". La production en masse du système Helios rack, la montée en puissance du CPU Venice, l’évolution de la série MI400, et le perfectionnement de l’écosystème logiciel ROCm.ai composent le puzzle de puissance d’IA "end-to-end". Plus important encore, la réévaluation de la demande CPU provoquée par l’Agentic AI bouleverse fondamentalement la donne—si chaque GPU requiert deux CPU, le leadership d’AMD sur les CPU serveurs x86 deviendra un levier de croissance inédit.

L’objectif de cours à 600 dollars fixé par Wedbush laisse environ 21% de potentiel d’appréciation par rapport à la clôture de lundi. AMD prévoit de publier ses résultats du T2 2026 le 4 août. À cette occasion, le marché obtiendra les dernières données pour évaluer le momentum de croissance de ses activités IA—et les attentes révisées par Wedbush deviendront un référentiel clé pour les investisseurs qui jaugeront la qualité des résultats.

Wall Street suit collectivement : AMD devient un "choix incontournable"

Wedbush n’est pas le seul à avoir relevé l’objectif de cours d’AMD.

Futurum Equities a fixé l’objectif de cours le plus élevé de Wall Street à 800 dollars, anticipant des revenus GPU de 38 milliards de dollars pour AMD en 2025.

UBS a relevé son objectif de 700 à 730 dollars, maintenant sa recommandation d’achat. Les analystes soulignent que la marge brute des CPU serveurs AMD dépasse d’environ 10 points le taux de marge global de la société—la gamme la plus rentable et celle qui croît le plus vite.

Bank of America a relevé son objectif à 620 dollars, considérant qu’AMD s’est "transformé avec succès, passant d’un fournisseur de GPU commerciaux à un fournisseur de systèmes d’accélérateurs full-stack au niveau rack".

Goldman Sachs maintient son rating d’achat, objectif 12 mois à 640 dollars. Jefferies maintient l’achat, objectif 640 dollars. Benchmark relève son objectif de 485 à 685 dollars.

Selon une enquête S&P Global auprès de 51 analystes, le consensus sur AMD est "achat fort", avec un objectif moyen de 575,49 dollars.