Lueur diplomatique entre les États-Unis et l'Iran : les haussiers en profitent, le prix de l'or s'envole vers 4150 ! La Réserve fédérale va-t-elle jouer les trouble-fête ?

French Morning du 22 juillet—— Le marché espère que la diplomatie entre les États-Unis et l'Iran pourra atténuer les prix de l'énergie et apaiser les attentes hawkish de la Fed, offrant une opportunité de rebond pour le prix de l'or, qui monte à proximité d'un sommet de deux semaines. La stratégie "dialogue et frappes" des États-Unis et de l'Iran renforce les inquiétudes liées à l'inflation énergétique, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed avant la fin de l'année atteint 88%, limitant ainsi les perspectives de hausse du prix de l'or. D'un point de vue technique, on surveille le seuil des 4100 dollars et la rupture de la moyenne mobile sur 200 périodes au niveau de l’unité de 4 heures ; à court terme, il est probable que l’or reste dans un schéma de volatilité élevée avec des oscillations bi-directionnelles.

Le prix international de l'or a poursuivi sa tendance haussière à court terme lundi (22 juillet) durant la séance asiatique, atteignant un nouveau sommet de deux semaines à près de 4141,59 USD/once (UTC+8), coïncidant avec la moyenne mobile sur 200 périodes du graphique en chandelier sur 4 heures ; actuellement, il s'est replié légèrement aux alentours de 4130 USD/once (UTC+8). Le sentiment du marché demeure dans un équilibre fragile : d'un côté, le marché espère que la diplomatie américano-iranienne pourra apaiser les prix de l'énergie et les attentes hawkish de la Fed, créant une opportunité de rebond ; de l'autre, la persistance des tensions géopolitiques et la forte probabilité d'une hausse des taux freinent les ardeurs des acheteurs sur l'or.

L'indice du dollar américain, après quatre jours consécutifs de hausse, marque une pause, offrant au prix de l'or un moment de respiration. Le principal dilemme auquel sont confrontés les investisseurs réside dans l’évaluation de la probabilité que la Fed maintienne une politique monétaire restrictive pour contrôler l’inflation liée à l’énergie, face à la prime de risque géopolitique induite par l’incertitude du conflit États-Unis-Iran.

Contacts diplomatiques et frappes militaires en parallèle, la situation au Moyen-Orient nerve tout le globe

Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a déclaré dimanche que Washington restait disposé à engager des discussions avec Téhéran ; ce signal a été interprété par le marché comme un espoir de détente. En parallèle, le ministre de l'Intérieur iranien Eskandar Momeni a rendu visite au pays-médiateur Pakistan, demandant à Islamabad de poursuivre son rôle de conciliateur ; la voie diplomatique n'est visiblement pas complètement fermée.

Cependant, derrière cette apparence de paix, l'intensité du face-à-face militaire ne cesse d’augmenter. L’armée américaine a confirmé avoir mené mercredi matin la 11e série de frappes nocturnes contre des cibles iraniennes, détruisant principalement des hangars à avions et des installations de stockage de drones. Du côté iranien, les attaques contre des actifs américains dans le Golfe se multiplient, avec des cibles désormais étendues à des bases militaires au Bahreïn, au Koweït et en Jordanie. Ce qui tend davantage le marché de l’énergie, ce sont les forces iraniennes qui ont frappé deux pétroliers cherchant à traverser le détroit d’Hormuz, tandis que les Houthis du Yémen ont annoncé un blocus maritime contre l’Arabie Saoudite – les conflits s’étendent sur plusieurs fronts.

Mercredi, Marco Rubio, secrétaire d'État américain, a indiqué que les États-Unis restaient ouverts quant aux tensions au Moyen-Orient, et étaient disposés à entrer en contact, négocier et résoudre leurs différends avec l'Iran, mais que Téhéran ne prenait pas les négociations au sérieux.



« Si eux prennent cela au sérieux, nous le ferons aussi ; autrement, nous prendrons les mesures nécessaires pour protéger nos intérêts et ceux de nos alliés. »

Un voile d’inflation énergétique plane, la probabilité de hausse des taux par la Fed s’intensifie

Le risque de passage du détroit d’Hormuz, point névralgique de l’énergie mondiale, a poussé le prix du brut à son plus haut niveau depuis le 12 juin. L'explosion des frais énergétiques ravive le spectre de l'inflation importée, ce qui pourrait obliger la Fed à maintenir sa politique monétaire restrictive face à la résurgence des tensions sur les prix.

L’outil FedWatch du CME Group indique que les traders estiment à 88% la probabilité que la Fed procède à au moins une nouvelle hausse des taux d’ici la fin d’année. Cette anticipation a significativement propulsé le rendement des obligations américaines, rendant la détention de l’or (actif sans rendement) plus coûteuse, réduisant ainsi son potentiel de hausse.

Les analystes d’OCBC soulignent qu’au vu du contexte macroéconomique actuel, l’or est susceptible de rester dans un schéma de « double oscillation » — chaque rebond rencontrera une résistance tenace. Selon eux, pour que l’or connaisse une reprise durable, il faut réunir trois conditions préalables : une baisse significative du prix du pétrole, une diminution modérée des rendements réels et un refroidissement des attentes de resserrement monétaire de la Fed. D'ici là, le potentiel de hausse de l'or restera limité.

Analyse technique : le seuil des 4100 USD comme pivot entre acheteurs et vendeurs à court terme

Du point de vue graphique sur 4 heures, si le prix de l’or arrive à dépasser efficacement le niveau de retracement de Fibonacci à 38,2% de la tendance baissière depuis mi-juin (correspondant au seuil des 4120 USD), le signal haussier à court terme s’en trouvera renforcé. L’indicateur de momentum reste solide, l’indice de force relative (RSI) sur 14 jours monte vers 72, proche de la zone de surachat ; la MACD reste au-dessus de la ligne zéro sur un territoire positif, démontrant que la dynamique des achats n’a pas encore faibli.

Néanmoins, les acheteurs doivent rester prudents, car une structure haussière plus durable nécessite que le prix de l’or clôture au-dessus de la moyenne mobile simple sur 200 périodes sur le graphique horaire (SMA, environ 4138 USD actuellement).

Côté objectifs haussiers, si le prix de l’or dépasse la résistance de la SMA sur 200 périodes, l’objectif suivant sera la zone de retracement de Fibonacci à 50% (4170 USD), puis le retracement à 61,8% (4220 USD). Sur une période plus vaste, le niveau de Fibonacci à 78,6% (4282 USD) et le sommet précédent à 4382 USD constituent la cible finale des acheteurs à moyen terme.

En termes de risques baissiers, les niveaux de soutien immédiats sont : le seuil des 4100 USD, le retracement à 38,2% (4120 USD) et le niveau de Fibonacci à 23,6% (4059 USD). Si ces supports sont cassés, le prix de l’or pourrait de nouveau tester le seuil des 4000 USD, voire accélérer sa baisse vers le point bas structurel à près de 3943 USD.


(Graphique spot or 4H, source : Epic Forex)

Résumé éditorial

Le marché de l’or se trouve actuellement pris entre la prime de risque géopolitique et les attentes de resserrement de la politique monétaire. Les achats techniques sur repli soutiennent le prix de l’or, mais l’instabilité dans les négociations américano-iraniennes rend les prix de l’énergie difficilement baissiers, aggravant les craintes d’inflation mondiale et consolidant les anticipations d’une Fed à taux élevés, ce qui pèse sur l’or. Techniquement, le prix de l’or est au-dessus d’un support clé de Fibonacci, mais doit faire face à la double barrière de la moyenne mobile sur 200 périodes et à une zone de surachat. À court terme, la tendance de l’or dépendra fortement de l’évolution de la situation au Moyen-Orient et des données sur l’inflation américaine ; la zone des 4100 USD sera la référence clé pour évaluer la prochaine direction du marché.

Zone UTC+8, 13:57, or au comptant coté à 4128,85 USD/once.