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Les pressions de liquidité entraînent une forte vente de crypto-monnaies en octobre 2025

Les pressions de liquidité entraînent une forte vente de crypto-monnaies en octobre 2025

CointurkCointurk2026/02/20 15:48
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Par:Cointurk

Un effondrement spectaculaire a secoué les marchés des cryptomonnaies en octobre 2025, mais selon l’analyste Benjamin Cowen, cette correction n’a pas été déclenchée par un seul événement. Cowen, PDG de Into The Cryptoverse et figure éminente de la recherche crypto depuis 2019, soutient que des pressions structurelles profondes, présentes sous la surface depuis des années, ont finalement convergé. Il met en avant la persistance d'une liquidité mondiale tendue, la contraction du marché et la phase de maturité du cycle actuel de Bitcoin — autant de facteurs qui se sont combinés pour exposer rapidement les faiblesses persistantes du marché.

L’impact d’une liquidité restreinte sur les marchés crypto

S’appuyant sur l’outil de mesure du risque de liquidité de son entreprise, Cowen explique que l’ère de l’argent facile de 2020 à 2021 a laissé place à plusieurs années de conditions financières strictes. Notamment, le rallye observé en 2024 et 2025 s’est déroulé dans ce contexte restrictif, plutôt que dans le climat accommodant qui avait caractérisé les précédentes phases haussières.

Là où une liquidité abondante alimentait auparavant des rallyes généralisés sur les actifs crypto, les flux de capitaux récents se sont concentrés sur une poignée de tokens seulement. Cowen compare le climat actuel du marché à celui de 2018 et 2019, lorsque la liquidité s’est resserrée prématurément et que Bitcoin a atteint un sommet alors que les politiques monétaires restaient restrictives. Il souligne que ce schéma de rareté du capital mettait à l’épreuve la résilience du marché à l'époque, tout comme aujourd’hui.

Des tendances similaires concernant la liquidité nette mondiale ont été observées sur les deux périodes. Bitcoin a réussi à conserver de la valeur, voire à s’apprécier légèrement dans ces conditions ; cependant, les altcoins n’ont pas suivi, alors que les rallyes généralisés dans le secteur demeuraient insaisissables sous des contraintes financières persistantes.

Baisse de la participation et faiblesses internes du marché

Cowen met en avant l’Advance Decline Index — qui suit les 100 principales cryptomonnaies — en soulignant sa trajectoire baissière constante depuis 2021. Cela indique que les récentes hausses de prix ont été portées par un nombre décroissant d’actifs numériques, avec moins de tokens participant à la progression du marché.

Le bruit sur les réseaux sociaux et la participation du public, qui avaient atteint des sommets lors des rallyes de 2017 et 2021, ont nettement manqué lors du cycle le plus récent. Les observateurs insistent sur le fait que l’engagement des investisseurs particuliers est resté bien en deçà des pics précédents, contribuant à la performance atone hors Bitcoin.

Avec une liquidité qui reste tendue et une nouvelle demande rare, les investisseurs ont privilégié Bitcoin, renforçant davantage sa domination. Les altcoins, à l’inverse, ont eu du mal à prendre de l’élan. Une fois Bitcoin à son sommet en octobre, cet effet de concentration s’est estompé, révélant des vulnérabilités et entraînant des baisses marquées sur de nombreux altcoins. Cowen soutient que la chute n’a pas créé de nouvelles faiblesses, mais a simplement mis en lumière des risques accumulés silencieusement au fil des ans.

Un sentiment au plus bas historique

En février 2026, le sentiment des participants aux marchés des cryptomonnaies avait atteint des niveaux historiquement bas. Selon les analystes de Matrixport, une société de services financiers spécialisée dans les actifs numériques, la vague prolongée de pression vendeuse pourrait établir les bases d’une formation d’un plancher durable dans les mois à venir.

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