L'écosystème blockchain et crypto de l'Inde entre dans une phase décisive. À l'approche du budget de l'Union 2026–27, la conversation n'est plus de savoir si la crypto doit exister, mais comment l'Inde compte garder l'innovation, le capital et les emplois à l'intérieur de ses frontières.
Pendant des années, l'adoption de la blockchain en Inde s'est limitée à des projets pilotes. Cette phase est désormais en train de s'estomper. Les entreprises sont prêtes à passer à l'échelle supérieure, mais l'incertitude réglementaire continue de les freiner.
La blockchain n'est plus seulement perçue comme un outil de trading. Les entreprises indiennes la considèrent de plus en plus comme une infrastructure numérique, avec des cas d'usage concrets dans les paiements, la logistique, les systèmes d'identité, la santé, la gouvernance et les transactions transfrontalières.
Malgré ce changement, de nombreuses initiatives d'entreprise restent bloquées en phase de test. Le principal obstacle n'est pas la technologie, mais l'absence de règles claires concernant les actifs numériques, la conformité et la fiscalité. Sans clarification, les DSI peinent à approuver des investissements à long terme ou à intégrer la blockchain dans les systèmes de production.
Les leaders du secteur affirment que le principal obstacle reste le cadre fiscal des actifs numériques virtuels de l'Inde, introduit en 2022. Une taxe forfaitaire de 30 % sur les gains, sans compensation des pertes, et une retenue à la source (TDS) de 1 % sur chaque transaction ont modifié le comportement du marché.
Selon Dilip Chenoy, président de la Bharat Web3 Association, la conception actuelle a davantage nui aux plateformes nationales qu'elle n'a aidé la surveillance.
« Le régime fiscal ne prévoit aucune compensation des pertes, et la TDS de 1 % a réduit la liquidité onshore tout en poussant une grande partie du trading vers des plateformes offshore échappant à la surveillance réglementaire effective indienne », a déclaré Chenoy.
Il a ajouté que ce résultat va à l'encontre de l'objectif initial du gouvernement d'utiliser la TDS pour la traçabilité et la transparence. « Cela a affaibli les plateformes domestiques conformes et réduit la visibilité réglementaire », a-t-il déclaré.
Chenoy voit dans le budget 2026–27 une opportunité de corriger ces distorsions. « La conception fiscale actuelle affecte l'ensemble de l'écosystème blockchain, pousse les investissements vers l'étranger et limite la capacité de l'Inde à retenir l'innovation, l'emploi et une croissance responsable », a-t-il déclaré.
Ashish Singhal, cofondateur de CoinSwitch, appelle à une forte réduction de la fiscalité au niveau des transactions.
Singhal a déclaré qu'abaisser la TDS sur les transactions crypto de 1 % à 0,01 % améliorerait considérablement la liquidité sans compromettre la transparence. Il a également suggéré de relever le seuil de la TDS à ₹5 lakh pour protéger les petits investisseurs d'un impact disproportionné.
Depuis 2022, la surveillance s'est renforcée. Les systèmes de déclaration sont en place, l'application des règles s'est améliorée, et les recettes fiscales issues des transactions crypto ont régulièrement augmenté. C'est précisément pour cette raison, selon les acteurs du secteur, que le modèle fiscal initial axé sur la dissuasion doit désormais être réévalué.
La demande n'est pas une déréglementation, mais un équilibre. Des règles claires, une fiscalité équitable et une conformité prévisible permettraient à l'Inde de se positionner comme un pôle d'innovation crypto et blockchain conforme.
À l'échelle mondiale, la crypto et la blockchain sont désormais dans le courant dominant. Le capital institutionnel afflue, les stablecoins traitent des milliers de milliards de dollars et l'infrastructure évolue rapidement.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});L'Inde dispose des utilisateurs, des talents et de l'échelle pour rivaliser. Les experts affirment qu'elle risque de perdre sa pertinence.
Le budget 2026–27 n'est plus simplement un événement fiscal pour le secteur crypto. C'est un test pour savoir si l'Inde souhaite construire son économie des actifs numériques chez elle ou la regarder se développer ailleurs.
À lire aussi : Les investisseurs crypto indiens dénoncent un régime fiscal « injuste » à l'approche de la présentation du budget de l'Union
