Points clés
- Les achats mensuels de Bitcoin par Strategy ont chuté de 93 % en glissement annuel.
- L'entreprise privilégie désormais une structure à double réserve.
- Hamak Strategy prépare une injection de capital de 3 millions de dollars pour renforcer sa trésorerie BTC.
La plus grande société de trésorerie Bitcoin au monde, Strategy (anciennement MicroStrategy), a vu ses achats mensuels de BTC passer du sommet de novembre 2024 à 134 500 BTC à seulement 9 100 BTC en novembre 2025, soit une chute massive de 93,3 %.
Selon la société d’analyse on-chain CryptoQuant, ce mois-ci, Strategy n’a acquis que 135 BTC jusqu’à présent, ce qui, aux prix actuels de 93 000 dollars, représente une valeur de 12,6 millions de dollars.
Les achats de Bitcoin par Strategy se sont effondrés en 2025.
Les achats mensuels sont passés de 134K BTC au sommet de 2024 à seulement 9,1K BTC en novembre 2025, et seulement 135 BTC jusqu'à présent ce mois-ci.
Un coussin de 24 mois rend une chose claire : ils se préparent au marché baissier. pic.twitter.com/qEwXR3JQ82
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 3 décembre 2025
Après l’explosion de 134,5K BTC en novembre 2024 et une forte poursuite de 59,7K BTC en décembre, l’accumulation de Strategy s’est ralentie début 2025. Les achats se sont stabilisés autour de 25K–35K BTC de mars à juillet avant de s’effondrer à des niveaux de quelques milliers de BTC fin 2025.
Strategy adopte une position défensive
Le coussin de dépenses de 24 mois indique une position défensive. Strategy se prépare à une période prolongée de faiblesse du marché et, au lieu d’émettre des actions et des obligations convertibles pour augmenter ses achats de Bitcoin, l’entreprise adopte une nouvelle approche pour sa stratégie de bilan.
Selon une annonce faite plus tôt cette semaine, Strategy a levé 1,44 milliard de dollars par émission d’actions ordinaires afin de constituer une réserve dédiée en dollars américains, spécifiquement pour couvrir au moins douze mois d’obligations de dividendes et d’intérêts. L’entreprise vise à étendre cette période à 24 mois.
Ce nouveau modèle à double réserve combine des avoirs en Bitcoin de longue durée avec une liquidité en USD de courte durée.
Cela réduit la probabilité de ventes forcées de Bitcoin lors de fortes baisses du prix du BTC tout en offrant à l’entreprise la possibilité de couvrir ou de liquider une partie de ses avoirs si le BTC chute à des niveaux inférieurs.
Avec 650 000 BTC désormais sous gestion, soit environ 3,1 % de l’offre totale de 21 millions de BTC, Strategy prévoit désormais une fourchette de prix du Bitcoin de 85 000 à 110 000 dollars d’ici la fin de l’année 2025.
Hamak Strategy prépare une injection de capital de 3 millions de dollars
D’autre part, la société britannique cotée Hamak Strategy Ltd. avance avec un nouveau plan de financement d’une valeur brute de 2,5 millions de livres sterling, soit environ 3,15 millions de dollars. L’entreprise renforcera également ses réserves d’or et augmentera sa trésorerie en Bitcoin.
DERNIÈRE MINUTE : 💰 @GoldHamak finalise une CLN de 2,5 millions de livres sterling pour soutenir l’exploration aurifère en Afrique et sa politique de trésorerie #Bitcoin. Les investisseurs sont avertis des risques liés au BTC. $HAMA.L $BTC pic.twitter.com/wyqyX98Y1v
— Treasury Stocks (@TreasuryStocks) 4 décembre 2025
Hamak a également obtenu une facilité d’émission « at-the-market » pouvant aller jusqu’à 30 millions de livres sterling (environ 37,8 millions de dollars), ce qui lui donne la flexibilité de lever des fonds à la demande tout en conservant une totale discrétion sur le prix et le volume.
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