La participation de 8 milliards de dollars de Berkshire Hathaway dans Kraft Heinz est en difficulté après que l'entreprise ait été scindée en deux.
Selon CNBC, Warren Buffett, qui a dirigé la fusion ayant créé le géant de l'agroalimentaire en 2015, a déclaré mardi qu'il était « déçu » par cette séparation. Il a également affirmé que la fusion elle-même n'était « pas une idée brillante » et que la scission de Kraft Heinz ne résoudrait pas les véritables problèmes.
La nouvelle mesure divise Kraft Heinz en deux entreprises distinctes. L'une gère désormais les sauces, les tartinades et les plats longue conservation. L'autre conserve des marques américaines emblématiques comme Kraft Singles, Lunchables et Oscar Mayer.
L'annonce a été faite tôt mardi, et les commentaires de Warren sont arrivés plus tard dans la journée lors d'une interview avec Becky Quick. Les actions ont chuté de plus de 7 % après la diffusion de son interview.
Berkshire reste en place alors que Kraft Heinz se divise
Warren a conservé la participation de 27,5 % de Berkshire Hathaway inchangée depuis la fusion. L'entreprise n'a ni réduit ni augmenté sa position depuis l'association avec 3G Capital il y a dix ans pour former Kraft Heinz.
Mais désormais, avec 3G déjà parti, ayant discrètement quitté en 2023, Warren et son successeur désigné, Greg Abel, se retrouvent seuls à détenir cet investissement. Abel, qui succédera à Warren à la fin de cette année, a également exprimé sa déception quant à la gestion de Kraft Heinz.
Depuis la fusion, Kraft Heinz a perdu beaucoup de terrain. Ses actions se sont effondrées de près de 70 % depuis 2015, réduisant sa valorisation à seulement 33 milliards de dollars. Ce déclin est survenu après la baisse des ventes aux États-Unis et l’évolution du comportement des consommateurs.
Les acheteurs ont commencé à éviter les aliments transformés, préférant les produits frais situés en périphérie des supermarchés. Les marques de Kraft Heinz, bien que très connues comme Velveeta et Oscar Mayer, ont commencé à perdre de leur pertinence.
Les analystes attribuent une partie de cette chute à la politique de réduction agressive des coûts de 3G Capital, qui a empêché l'entreprise d'investir dans ses marques au moment où elles en avaient le plus besoin. Kraft Heinz a fini par vendre d'importantes parties de son portefeuille, notamment ses noix Planters et une partie de son activité fromagère.
En parallèle, elle a tenté de relancer certaines marques comme Capri Sun et Lunchables en y investissant davantage. En mai dernier, les dirigeants de Kraft Heinz ont admis qu'ils envisageaient des changements stratégiques et même d'éventuels accords.
Cette scission est le résultat de ce processus. L'entreprise n'a pas précisé si d'autres séparations ou ventes d'actifs étaient prévues, mais il est clair que la structure de 2015 ne fonctionne plus.
Malgré cette situation difficile, Warren n'a pas abandonné. Il a déclaré à CNBC que Berkshire Hathaway ferait ce qui est le mieux pour l'entreprise. Il a également précisé une chose : si quelqu'un souhaite racheter leur participation, Berkshire n'acceptera pas de transaction privée à moins que chaque autre actionnaire ne bénéficie exactement des mêmes conditions. Cela signifie pas de rabais en coulisses ni d'accords parallèles.
Warren a également reconnu lors d’un trimestre difficile en 2019 que Berkshire avait « payé trop cher » pour Kraft. Pourtant, contrairement à d'autres investisseurs qui sont partis il y a des années, il n'a pas vendu. Reste à voir si cette patience sera récompensée après cette nouvelle scission.
