La Reserva Federal sube las tasas de interés, los mercados bursátiles de Asia-Pacífico se fortalecen, el índice de la Bolsa de Tokio sube un 1%, el mercado de bonos está bajo presión, y el oro y la plata repuntan.

La Reserva Federal de Estados Unidos reanudó el aumento de tasas tras tres años, lo que llevó a una nueva valoración de los mercados financieros globales. Los bonos del gobierno de Australia y Nueva Zelanda se debilitaron en la sesión asiática, ajustándose en sintonía con el movimiento nocturno de los bonos estadounidenses. Las acciones en Asia y el Pacífico subieron modestamente en general. El oro rebotó y recuperó las pérdidas de ayer.

El Comité Federal de Mercado Abierto aprobó por unanimidad (12 a 0) el miércoles subir la tasa de referencia en 25 puntos básicos al rango de 3,75% a 4%. El gráfico de puntos de tasas indica que podría haber otro aumento de tasas este año, y el mercado monetario ha descontado actualmente alrededor de un 50% de probabilidad de una nueva subida en octubre.

Los futuros de las acciones estadounidenses lograron estabilizarse tras el cierre, brindando apoyo al sentimiento en los mercados del Asia-Pacífico. Los futuros del S&P 500 subieron un 0,5%, los del Nasdaq 100 aumentaron un 0,4% y los del Dow Jones avanzaron levemente 72 puntos.

Los principales mercados de Asia-Pacífico se sumaron al alza. El índice Topix de Japón avanzó un 0,8%, mientras que el Nikkei 225 abrió con un alza de 0,9% para luego moderar su avance al 0,18%. El S&P/ASX 200 de Australia subió cerca de un 0,3%. Los principales índices surcoreanos abrieron al alza para luego retroceder.

El precio internacional del oro, tras acumular una caída del 2% en las tres sesiones anteriores, rebotó más de un 1% durante la jornada asiática del jueves, superando el umbral de los 4300 dólares.

En un contexto de endurecimiento marginal de la política monetaria global, los mercados accionarios de Asia-Pacífico se convirtieron en refugio de capitales el jueves por la mañana. El índice Nikkei 225 de Japón subió un 0,87% tras la apertura y el Topix avanzó hasta el 0,9%.

El índice compuesto de Corea mostró un desempeño sólido, abriendo con una subida del 1% y luego reduciendo su avance al 0,6%. El índice Kosdaq de pequeñas acciones también subió un 0,57%. El índice S&P/ASX 200 de Australia avanzó un leve 0,16%.

El optimismo en los mercados de Asia-Pacífico contrasta marcadamente con el pobre desempeño de Wall Street la noche anterior. Durante la sesión regular del miércoles, la bolsa de Estados Unidos cayó por presión de las acciones de servicios financieros: el Promedio Industrial Dow Jones se desplomó más de 630 puntos (-1,2%) y el S&P 500 bajó un 0,5%.

Sin embargo, en la sesión asiática, los futuros de las acciones estadounidenses recuperaron rápidamente parte de lo perdido: los del S&P 500 subieron entre 0,2% y 0,5%, los del Nasdaq 100 aumentaron un 0,4% y los del Dow Jones avanzaron un 0,1%, lo que resalta la necesidad de corrección del mercado tras digerir el impacto de la suba de tasas.

Tras la suba de tasas de la Reserva Federal, el mercado global de bonos de corto plazo se vio presionado en primer lugar.

En la sesión asiática del jueves temprano, los bonos gubernamentales de Australia y Nueva Zelanda se debilitaron siguiendo el ajuste de los bonos estadounidenses, con el rendimiento del bono australiano a diez años bajando levemente 2 puntos básicos a 5,33%, mientras el rendimiento del bono estadounidense a diez años cayó 3 puntos básicos hasta 4,99%.

Todavía no hay consenso en el mercado sobre si este aumento de tasas marca el inicio de un nuevo ciclo sostenido de endurecimiento.

Byron Anderson, director de renta fija de Laffer Tengler Investments, considera que este aumento de tasas de la Fed no es el inicio proactivo de un nuevo ciclo de endurecimiento, sino más bien una medida para estabilizar el ánimo en el mercado de bonos. Escribió:

La Reserva Federal no tenía otra opción: o subía la tasa, o enfrentaba una venta mucho mayor en el mercado de bonos. El resultado unánime de la votación (12 a 0) lo deja claro: la Fed trata de apaciguar el mercado de bonos, no iniciar una nueva ronda de subas de tasas.

Daniel Siluk, gestor de carteras en Janus Henderson Investors, puso la atención en los cambios de redacción en el comunicado de política. Dijo:

El comité eliminó la declaración que atribuía la inflación a shocks de oferta, lo que indica que los responsables cada vez se enfocan más en presiones inflacionarias amplias y persistentes, y no tanto en ver el reciente alza de precios como transitoria o impulsada por factores externos.

Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management, afirmó que, históricamente, una vez que la Fed comienza a subir tasas, suele realizar varios aumentos. Chris Zaccarelli dijo:

Pero el patrón exacto —si serán aumentos consecutivos o espaciados— actualmente no está claro.

Steve Rick, economista jefe de TruStage, también mostró cautela. Señaló que el conflicto en Medio Oriente continúa elevando los precios del petróleo, lo que podría mantener la inflación elevada, pero que la transmisión de la política monetaria lleva tiempo y, si se siguen subiendo las tasas, el impacto para consumidores y empresas sería mayor. Dijo:

La Reserva Federal debería dar tiempo a esta suba de tasas para que surta efecto, y luego evaluar si se necesita endurecer más.

En el mercado de materias primas, el precio del petróleo retrocedió tras un fuerte rebote reciente, impulsado principalmente por una mejora en la expectativa de oferta. El Brent repuntó levemente y cotizó a 105,84 dólares.

Según informes, Arabia Saudita está buscando restablecer en pocos días aproximadamente la mitad de la capacidad de bombeo del oleoducto este-oeste afectado por un ataque con drones, y es probable que recupere la operación total en unas seis semanas.

Mientras tanto, la situación en Irán sigue siendo incierta. Según la Agencia de Noticias de la República Islámica, Irán declaró el miércoles que "luchará hasta la última gota de sangre", por lo que es poco probable que la tensión regional desaparezca por completo en el corto plazo.

El índice dólar se mantiene cerca del máximo de la semana, alrededor del nivel 100. El yen experimentó una leve recuperación tras tres jornadas consecutivas de caídas, cotizando últimamente a 155,97 yenes por dólar, una suba de cerca del 0,2%.

En cuanto al oro, el precio internacional rebotó un 0,3% al inicio de la sesión, acercándose al umbral de 4300 dólares y recuperando la caída nocturna.

Pero cabe destacar que el mercado interpreta la orientación de la Reserva Federal como una postura hawkish. La tasa de todos los tramos de la curva de bonos estadounidenses cayó, y el dólar se fortaleció. Como el oro en sí no genera intereses, el alza de tasas suele ser negativa para el oro.

La plata también rebotó fuertemente, subiendo cerca del 1,3% hasta 63,76 dólares la onza.