El mineral de hierro pierde fuerza, el cobre toma el relevo: las mineras australianas encuentran una nueva historia de crecimiento

Según ha sabido la APP de Zhitong Finance, los analistas señalan que la infraestructura eléctrica y la inteligencia artificial (AI) han impulsado un crecimiento significativo en la demanda de cobre, lo que aporta una nueva lógica para que los inversores posicionen su capital en el sector minero, y se espera que las acciones mineras australianas mantengan su tendencia alcista.

Durante el último año, el sector minero ha sido el segmento con mejor desempeño dentro del índice S&P/ASX 200, y ahora está dejando atrás su histórica dependencia del mineral de hierro, ya que las compañías mineras apuestan cada vez más por el cobre en busca de crecimiento. BHP (BHP.US.), por ejemplo, se ha beneficiado del precio récord del cobre, y por primera vez, los ingresos provenientes del cobre han superado la mitad de los ingresos anuales totales de la compañía; mientras tanto, Fortescue Ltd., que focaliza principalmente en el mineral de hierro, sigue viendo caer sus beneficios.

Con el auge de los centros de datos de AI, la electrificación y la expansión de las redes eléctricas estimulando la demanda de cobre, y la debilidad del sector inmobiliario deprimendo la demanda de mineral de hierro, esta tendencia de cambio de enfoque en el sector seguirá acelerándose. Las principales mineras australianas están reforzando progresivamente su presencia en el cobre, buscando desvincularse de la dependencia exclusiva del mineral de hierro, su tradicional producto estrella.

“La clave es que la demanda de cobre está creciendo, mientras que la del mineral de hierro no, y el mercado ya le está dando precio a esto”, afirmó David Tuckwell, director de inversiones de ETF Shares en Sídney. Según los últimos informes financieros de las principales mineras australianas, “la transición hacia el negocio del cobre ya es una realidad tangible.”

BHP no es la única empresa que busca ampliar su cuota en el mercado mundial del cobre; otras firmas del sector como Rio Tinto (RIO.US) también están implementando estrategias similares, intentando aprovechar los beneficios de una oferta limitada, el auge de la AI y las interrupciones de las tarifas en el comercio, que elevan el precio del cobre. El refuerzo de BHP en su exposición al cobre responde precisamente a su intento de adquirir Anglo American Plc, aunque esta propuesta de adquisición se canceló el año pasado.

La diferencia entre el comportamiento del cobre y el del mineral de hierro es cada vez más marcada. Con los principales mercados inmobiliarios de Asia luchando por recuperarse tras la pandemia, el precio del mineral de hierro sigue siendo relativamente bajo.

No obstante, algunos analistas creen que, en el mercado australiano, no hay muchas opciones para los inversores que buscan exposición pura al cobre.

“Si buscas activos de cobre de gran escala y alta calidad, la bolsa australiana no sería la primera elección”, afirma Dylan Kelly, jefe de investigación de Terra Capital Holdings. “Para grandes productores de cobre, con ciclos de extracción largos, costes extremadamente bajos y gran variedad de activos, hay que mirar a Canadá”, añadió, señalando también que su empresa mantiene una pequeña posición en FireFly Metals Ltd., con sede en Perth.

Aun así, aumentar la exposición a activos de cobre sigue ofreciendo a los inversores un nuevo camino para participar en este ciclo alcista impulsado por la AI, que empuja los índices bursátiles globales a nuevos máximos y proporciona más espacio para la subida de las mineras australianas. A medida que se acelera la inversión en centros de datos y redes eléctricas, se espera que la demanda de cobre siga creciendo, mientras que las propuestas arancelarias de Estados Unidos y la caída de la producción de cobre en Chile agravan aún más la presión sobre la oferta.

“El sector del cobre en conjunto ya afronta un déficit estructural de oferta”, afirma Jessica Leung, gestora de cartera en Global X Management. Junto con la creciente demanda impulsada por la construcción de infraestructuras vinculadas a la AI, el sector minero australiano ahora apunta a “su siguiente punto de crecimiento”, según ella.