¡Los modelos de vanguardia y los agentes de IA abren espacio para el crecimiento! JPMorgan cambia a postura alcista sobre Meta (META.US) con un precio objetivo de 820 dólares

Según ha sabido Zhihui Finance APP, las acciones de Meta (META.US) han caído un 1% en lo que va de año, por debajo del repunte del 12% registrado por el índice S&P 500 este año. Sin embargo, las acciones de Meta han rebotado un 20% desde su reciente mínimo, mientras que en el mismo periodo el S&P 500 cayó un 1%. JPMorgan señaló en un reciente informe de investigación que las acciones de Meta todavía tienen un potencial de subida significativo debido a que la empresa se encuentra en una etapa temprana de lanzamiento de modelos de vanguardia y productos impulsados por IA más allá del negocio de publicidad, destacando entre ellos el agente inteligente Muse AI y el servicio de acceso Meta Model API.JPMorgan elevó su calificación de las acciones de Meta de "neutral" a "sobreponderar", y aumentó el precio objetivo para diciembre de 2027 de 640 a 820 dólares, lo que significa que la acción todavía tiene un potencial de subida de alrededor del 30% hasta finales del próximo año,

Según el informe, los modelos de vanguardia serán en los próximos años el núcleo de los productos y el pipeline comercial de Meta, impulsando a la compañía hacia la superinteligencia. En el verano de 2025, cuando Meta reconstruyó los Meta Superintelligence Labs (MSL), su objetivo era entregar modelos líderes en la industria en un año. El banco considera que el equipo de MSL ha alcanzado básicamente este objetivo, y además la velocidad de lanzamiento de modelos se está acelerando: desde el lanzamiento de Muse Spark 1.1 en julio hasta el reciente lanzamiento de Muse Spark 1.3, este último ya con capacidad de competir con los modelos de la serie Claude y GPT.

JPMorgan prevé que la próxima generación de modelos de Meta (cuyo nombre código es Watermelon) desbloqueará más oportunidades para Meta en productos destinados al consumidor, inteligencia empresarial, la participación de usuarios en FoA (Familia de Apps) y publicidad, además de operaciones y eficiencia internas. El banco ha considerado durante mucho tiempo que Meta cuenta con buenas condiciones para ofrecer productos de IA impulsados por el consumidor a unos 4.000 millones de usuarios, y que su capacidad de distribución masiva constituye una importante ventaja competitiva.

El agente inteligente Muse AI de Meta ya ha mostrado un fuerte impulso de crecimiento inicial, alcanzando el tercer puesto en el ranking de la App Store estadounidense en su segundo día tras el lanzamiento, y un uso temprano que llega a ser 10 veces el de su grupo de entrenamiento. Aunque la comercialización no es una prioridad para Muse en el corto plazo, JPMorgan considera que existen oportunidades significativas tanto en el modelo de comisiones como en el modelo de suscripción, y que el tamaño potencial del mercado total disponible (TAM) podría alcanzar varios billones de dólares.

Lo importante es que Muse está diseñado teniendo en cuenta la seguridad y la protección de la privacidad, lo que constituye una ventaja para Meta. El banco opina que esto podría convertirse en un obstáculo clave para que otros agentes inteligentes obtengan la confianza de los usuarios y realicen tareas más complejas que impliquen contraseñas, tarjetas de crédito y otra información personal. Con el tiempo, JPMorgan estima que la interacción entre agentes será cada vez más común, y tanto comercios como empresas contarán con capacidades inteligentes más potentes y mayor volumen de transacciones. A medida que Muse atraiga a más usuarios, se convertirá en un importante caso de uso para los recursos informáticos de Meta; sin embargo, el banco también considera que el servicio que presta Meta Model API a desarrolladores y empresas ofrece oportunidades considerables.

A medida que la capacidad de los modelos de Meta evolucione de Muse Spark 1.3 a Watermelon y modelos posteriores, apoyada por precios muy competitivos, la atracción del servicio de acceso a la Model API debería seguir aumentando y favorecer un mayor crecimiento del uso. Aunque en la actualidad Meta está altamente enfocada en la construcción de modelos de vanguardia y el desarrollo de productos de IA, JPMorgan opina que su capacidad de infraestructura de IA también es muy valiosa y respaldará las necesidades de computación futuras.

Meta ya ha indicado que maximizará el uso de la capacidad informática en 2026 y 2027, y que a partir de 2028 contará con una mayor flexibilidad. JPMorgan espera que el gasto de capital de Meta alcance los 243.000 millones de dólares en 2027, un 70% más interanual, y 284.000 millones en 2028, un aumento del 17% anual, muy por encima del consenso del mercado. El banco considera que los factores que pueden influir en el gasto de capital de 2028 incluyen el progreso de construcción de centros de datos y los obstáculos encontrados, la tasa de adopción y el nivel de comercialización de productos de IA, así como las restricciones de suministro.

Por el momento, JPMorgan prevé que Meta afrontará una mayor presión sobre el flujo de caja libre (FCF) en 2027 y 2028, con flujos de caja libres negativos de unos 65.000 a 70.000 millones de dólares cada año. Pero al mismo tiempo, el banco aún no ha incorporado en sus previsiones los ingresos de comercialización de nuevos productos de IA. Más importante aún, el banco considera que el negocio principal de publicidad de Meta todavía tiene un enorme espacio de crecimiento, principalmente gracias a la mejora en la recomendación de contenido y la participación del usuario impulsadas por IA, una segmentación y búsqueda de anuncios más precisa, así como mejoras en la creación de contenido con IA.

En general, JPMorgan opina que la capacidad de distribución masiva y el nivel de compromiso de usuarios de Meta siguen impulsando el efecto red, mientras que su precisión en la segmentación publicitaria ha proporcionado un gran valor a los anunciantes. La empresa está logrando mejoras significativas a través de su capacidad de clasificación y recomendación de anuncios impulsada por IA, lo que impulsa la participación de los usuarios, el retorno de la inversión publicitaria (ROAS) y el crecimiento de los ingresos. Según JPMorgan, la compañía ha mostrado un camino creíble hacia la comercialización de su gasto de capital impulsado por IA, a través de agentes inteligentes dirigidos a consumidores y empresas, así como el servicio de acceso a la Model API.