Bitcoin sube hoy: Aumento de tasas del BOJ, política de la Fed y BTC en 77.000 USD

Bitcoin volvió a superar los 77.000 USD, incluso mientras dos de los bancos centrales más influyentes del mundo endurecen su política monetaria. Esta semana, la Reserva Federal de Estados Unidos aumentó las tasas de interés por primera vez en más de tres años, y el Banco de Japón hizo lo mismo el 18 de septiembre al elevar su tasa de política monetaria al nivel más alto en 31 años.

A primera vista, este no parece un escenario alcista para Bitcoin. Las tasas de interés más altas suelen endurecer las condiciones financieras y reducir el atractivo de los activos de riesgo. Sin embargo, BTC subió hasta alrededor de 77.400 USD tras caer brevemente hacia los 76.200 USD durante la noche. El motivo no es que los aumentos de tasas sean positivos para Bitcoin, sino lo que el mercado ya esperaba. El BOJ no dio una gran sorpresa restrictiva, los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron tras la decisión de la Fed, las acciones estadounidenses repuntaron, los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a terreno positivo y las posiciones apalancadas en short quedaron bajo presión.

Puntos clave

• Bitcoin volvió a superar los 77.000 USD el 18 de septiembre y prolongó su recuperación desde un mínimo nocturno cercano a 76.200 USD.

• El Banco de Japón aumentó las tasas del 1,00% al 1,25%, el nivel más alto en 31 años, pero la decisión, ampliamente esperada, fue menos restrictiva de lo que temían algunos traders.

• La Reserva Federal aumentó las tasas 25 puntos básicos, hasta el 3,75%-4,00%, su primer incremento desde 2023.

• La baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, la caída del precio del petróleo y la fortaleza de las acciones ayudaron a mejorar la confianza hacia el riesgo.

• Los ETF de Bitcoin en spot de Estados Unidos volvieron a registrar entradas netas, mientras que las liquidaciones de posiciones en short impulsaron el repunte de BTC.

• Ahora Bitcoin enfrenta una prueba importante en torno a los 80.000-82.000 USD.

Bitcoin sube hoy

Precio de Bitcoin (BTC)

Fuente: CoinMarketCap

Bitcoin sube hoy porque el mercado está asimilando varios riesgos macroeconómicos importantes sin que se produzca la fuerte aversión al riesgo que algunos traders temían.

El aumento de tasas del BOJ era ampliamente esperado. El incremento de la Fed también estaba incorporado en gran medida en los precios. Una vez anunciadas ambas decisiones, los inversores dejaron de centrarse en si las tasas iban a subir y pasaron a evaluar qué tan agresivos podrían ser los bancos centrales de acá en adelante.

Esa diferencia importa porque los mercados operan según las expectativas.

Un aumento de tasas puede presionar a Bitcoin cuando toma por sorpresa al mercado u obliga a los inversores a revisar drásticamente sus expectativas de liquidez. Pero, si la medida ya está reflejada en los precios, el anuncio puede tener un impacto mucho menor.

Cuatro factores respaldan a BTC

Varias fuerzas actúan en conjunto:

• Disminuyó la incertidumbre sobre el BOJ: Japón aumentó las tasas, pero no hubo una sorpresa restrictiva mayor.

• Ya pasó el riesgo asociado a la decisión de la Fed: Ahora los mercados están asimilando la decisión en lugar de prepararse para ella.

• Bajaron los rendimientos de los bonos del Tesoro: Los rendimientos más bajos pueden mejorar el atractivo relativo de los activos de riesgo.

• Se recupera el apetito por el riesgo: Las acciones estadounidenses repuntaron, lo que ayudó a mejorar la confianza en los mercados especulativos.

Bitcoin subió hasta alrededor de 77.400 USD tras la decisión del BOJ, desde un mínimo nocturno cercano a 76.200 USD.

El movimiento no está impulsado por un único catalizador. La combinación de una menor incertidumbre macroeconómica, una mejora en la confianza hacia el riesgo y el posicionamiento específico del mercado cripto le está dando margen a BTC para recuperarse.

El BOJ aumenta las tasas al 1,25% y Bitcoin sigue subiendo

Fuente: Japan Times

El Banco de Japón aumentó su tasa de política monetaria 25 puntos básicos el 18 de septiembre, del 1,00% al 1,25%, su nivel más alto desde 1995.

La decisión se aprobó por 7 votos contra 2.

En condiciones normales, unas tasas de interés más altas en Japón podrían generar problemas para los activos de riesgo globales. Japón operó durante décadas con tasas extremadamente bajas, lo que convirtió al yen en una importante moneda de financiación para los inversores globales.

La importancia del carry trade con yenes

El carry trade con yenes funciona de una manera relativamente sencilla.

Los inversores pueden:

• pedir prestado en yenes a tasas de interés relativamente bajas,

• convertir ese dinero a otra moneda,

• invertirlo en activos con mayor rendimiento o mayor riesgo,

• obtener ganancias por la diferencia si los precios de la moneda y los activos siguen siendo favorables.

A medida que suben las tasas japonesas, esa estrategia pierde atractivo.

Si el yen se fortalece con rapidez y los inversores empiezan a desarmar posiciones apalancadas, las ventas pueden extenderse a las acciones, los bonos y las criptomonedas.

Por eso, las decisiones del BOJ ahora reciben mucha más atención por parte de los traders de Bitcoin que hace algunos años.

El mercado ya había incorporado el aumento en los precios

La medida del viernes no generó una gran conmoción porque los traders ya esperaban un aumento de 25 puntos básicos.

Más importante aún, el BOJ no acompañó el incremento con una señal mucho más agresiva sobre futuros endurecimientos.

De hecho, el yen se debilitó tras la decisión, mientras que los activos de riesgo mostraron una resistencia relativa.

Esto resalta el punto más importante:

Bitcoin no sube porque el BOJ aumentó las tasas. Sube, en parte, porque el BOJ no dio una sorpresa restrictiva mayor.

La brecha entre las tasas de interés de Japón y Estados Unidos también sigue siendo amplia. Incluso después de que el BOJ las elevara al 1,25%, las tasas estadounidenses continúan siendo considerablemente más altas.

Eso significa que los incentivos económicos detrás del carry trade financiado en yenes no desaparecieron de un día para otro.

El aumento de tasas de la Fed sigue siendo importante para Bitcoin

Fuente: Reserva Federal

Japón representa solo la mitad de la historia de los bancos centrales de esta semana.

El 16 de septiembre, la Reserva Federal aumentó su tasa de interés de referencia 25 puntos básicos y elevó el rango objetivo al 3,75%-4,00%.

Fue el primer aumento de tasas de la Fed desde julio de 2023.

La decisión es importante para Bitcoin porque las tasas de interés estadounidenses afectan a casi todos los principales mercados financieros.

Cómo las tasas más altas pueden presionar a BTC

Las tasas más altas en Estados Unidos pueden afectar a Bitcoin mediante varios canales:

• Los bonos gubernamentales se vuelven más atractivos, lo que aumenta la competencia por el capital.

• Los préstamos se encarecen, lo que reduce la liquidez.

• El dólar estadounidense puede fortalecerse, lo que suele presionar a los activos denominados en dólares.

• Los inversores pueden reducir su exposición al riesgo, especialmente cuando los rendimientos suben con rapidez.

Eso explica parte de la presión que enfrentó Bitcoin antes de la reunión de la Fed.

Sin embargo, la reacción posterior fue más compleja.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a más largo plazo retrocedieron tras la decisión, el dólar perdió parte de su fortaleza inicial y las acciones estadounidenses repuntaron.

Bitcoin puede subir incluso después de un aumento de tasas

La secuencia puede simplificarse así:

Aumento esperado → ya incorporado en los precios → sin una sorpresa restrictiva mayor → los rendimientos se estabilizan → mejora el apetito por el riesgo

Los mercados se anticipan al futuro.

Para cuando un banco central modifica oficialmente las tasas de interés, los traders pueden llevar semanas o meses posicionándose para esa medida.

La pregunta más importante suele ser qué indican las autoridades sobre la próxima reunión.

La baja de los rendimientos y el repunte del apetito por el riesgo ayudan a BTC

La recuperación de Bitcoin también forma parte de una mejora más amplia en la confianza hacia el riesgo.

Las acciones estadounidenses subieron con fuerza el 17 de septiembre, lideradas por las tecnológicas. Al mismo tiempo, bajaron los rendimientos de los bonos del Tesoro y el precio del petróleo.

Estos movimientos son importantes porque influyen en la forma en que los inversores valoran la inflación, el crecimiento y la futura política de los bancos centrales.

La importancia de los rendimientos más bajos

Cuando bajan los rendimientos de los bonos del Tesoro, los inversores obtienen un poco menos mediante el holding de deuda gubernamental relativamente segura.

En comparación, eso puede aumentar el atractivo de los activos de riesgo.

Para Bitcoin, la relación no es perfecta, pero los cambios bruscos en los rendimientos suelen afectar a los activos especulativos.

La importancia del petróleo

El petróleo también forma parte de la historia.

Los precios más altos de la energía pueden aumentar la inflación y mantener a los bancos centrales bajo presión para sostener una política restrictiva.

La cadena funciona aproximadamente así:

Petróleo más barato → menor presión inflacionaria → menor presión sobre las tasas de interés → rendimientos más bajos → mejor entorno para los activos de riesgo

Bitcoin no responde mecánicamente a esa cadena, pero durante los principales acontecimientos macroeconómicos opera cada vez más en sintonía con el conjunto de los activos de riesgo.

Las posiciones en short de Bitcoin sufren una contracción corta durante la recuperación del precio

Las condiciones macroeconómicas explican parte del movimiento, pero los futuros cripto suman otro layer.

Los mercados cripto registraron aproximadamente 345 millones de dólares en liquidaciones durante las 24 horas posteriores a la decisión de la Fed, y las posiciones en short representaron la mayor parte del total.

Ese desequilibrio es importante.

Cómo una contracción corta puede impulsar a BTC

Una posición en short es una apuesta a que Bitcoin va a caer.

Cuando BTC sube:

1. las posiciones apalancadas en short empiezan a perder dinero,

2. algunos traders cierran sus posiciones voluntariamente,

3. otras posiciones se liquidan automáticamente,

4. el cierre de esas posiciones en short genera presión de compra adicional.

Esto puede generar un círculo de retroalimentación:

BTC sube → se liquidan posiciones en short → aumentan las compras forzadas → BTC sigue subiendo

Una contracción corta no significa automáticamente que comenzó un nuevo bull market a largo plazo.

Pero puede hacer que un repunte sea más fuerte y rápido.

Los flujos de los ETF de Bitcoin vuelven a terreno positivo

Fuente: Farside Investors

Otra señal alentadora proviene de los ETF de Bitcoin en spot de Estados Unidos.

Los ETF de BTC en spot registraron aproximadamente 159,5 millones de dólares en entradas netas el 17 de septiembre, con lo que terminaron dos sesiones consecutivas de retiros.

Esto ocurrió después de aproximadamente:

• 450,4 millones de dólares en salidas netas el 15 de septiembre

• 295,9 millones de dólares en salidas netas el 16 de septiembre

Por lo tanto, la última entrada representa una mejora, pero no una reversión total de las ventas recientes.

La importancia de los flujos de los ETF

Los flujos de los ETF pueden brindar una señal útil sobre la demanda institucional y de los mercados tradicionales.

Si las entradas continúan mientras BTC sube, esto indicaría que el repunte recibe un respaldo más sólido de los compradores en spot.

Si los flujos vuelven a ser negativos, Bitcoin podría seguir dependiendo más de la confianza macroeconómica y del posicionamiento en futuros.

Una sesión positiva es alentadora.

Varias sesiones consecutivas serían más significativas.

Bitcoin intenta una ruptura o solo atraviesa un repunte de alivio

Bitcoin superó una de las semanas macroeconómicas más importantes de septiembre, pero recuperar los 77.000 USD no confirma automáticamente una nueva tendencia alcista.

Hay argumentos para ambos escenarios.

Factores que respaldan la recuperación de Bitcoin

• BTC volvió a superar los 77.000 USD.

• Bajaron los rendimientos de los bonos del Tesoro.

• Las acciones estadounidenses se están recuperando.

• El BOJ evitó una sorpresa restrictiva mayor.

• Los flujos de los ETF de Bitcoin en spot volvieron a terreno positivo.

• Las liquidaciones de posiciones en short están sumando impulso.

Factores que todavía podrían frenar el repunte

• La Fed mantiene una política de endurecimiento.

• Sigue siendo posible otro aumento de tasas en Estados Unidos.

• El BOJ podría seguir normalizando su política monetaria.

• La inflación continúa siendo sensible al petróleo y a los acontecimientos geopolíticos.

• Las entradas recientes en los ETF todavía no compensaron los retiros anteriores.

• Bitcoin aún enfrenta una resistencia considerable por encima del precio actual.

Esto deja al mercado en una posición interesante.

BTC se recuperó.

La ruptura todavía necesita confirmación.

Bitcoin en 77.000 USD: La próxima prueba está en 80.000 USD

El nivel de 80.000 USD es ahora la zona evidente que hay que seguir a corto plazo.

Bitcoin tuvo dificultades en esta zona varias veces, y los datos onchain mostraron anteriormente una oferta significativa de BTC concentrada entre 80.000 y 82.000 USD.

Esto podría generar presión de venta a medida que los inversores que compraron cerca de esos niveles tengan otra oportunidad de salir en torno al punto de equilibrio.

Escenario alcista

Un movimiento sostenido por encima de 80.000 USD fortalecería la recuperación actual.

Los traders probablemente van a querer ver que:

• BTC se mantenga por encima del nivel en lugar de atravesarlo brevemente con una mecha,

• aumente la actividad de trading en spot,

• continúen las entradas en los ETF,

• el apalancamiento en futuros se mantenga controlado.

Un movimiento por encima de 80.000-82.000 USD con una demanda en spot más fuerte haría que la recuperación fuera más convincente.

Escenario bajista

Si BTC no logra ganar impulso y vuelve a caer por debajo de 77.000 USD, la atención podría regresar a la zona de 76.000 USD.

Un rechazo más profundo reforzaría el argumento de que el movimiento actual sigue siendo un repunte de alivio dentro de un rango más amplio, en lugar de una ruptura confirmada.

Por ahora, Bitcoin se encuentra entre esos dos escenarios.

Próximos factores que podrían mover el precio de Bitcoin

Con las decisiones de la Fed y el BOJ ya anunciadas, los traders van a centrarse en los próximos catalizadores.

Orientación del BOJ

Los comentarios del gobernador Kazuo Ueda sobre futuros endurecimientos van a ayudar a definir las expectativas para el próximo aumento de tasas en Japón.

Expectativas sobre las tasas de la Fed

Los mercados van a seguir atentos a la posibilidad de que la Fed anuncie otro aumento más adelante este año.

Los datos de inflación y del mercado laboral van a ser especialmente importantes.

Rendimientos de los bonos del Tesoro

Otra fuerte suba del rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años podría presionar a Bitcoin y a otros activos de riesgo.

Una baja sostenida brindaría un contexto más favorable.

Precios del petróleo

Los precios de la energía siguen siendo uno de los mayores riesgos inflacionarios.

Otra suba abrupta del petróleo podría volver a poner rápidamente en primer plano el temor por las tasas.

Flujos de los ETF de Bitcoin

Varios días consecutivos de flujos positivos brindarían pruebas más sólidas de que está regresando la demanda en spot.

Futuros de BTC

Las tasas de financiación, el interés abierto y las liquidaciones van a mostrar si los traders están volviendo a acumular apalancamiento detrás de la recuperación.

El nivel de 80.000 USD

En última instancia, el precio podría brindar la señal más clara.

Un movimiento sostenido por encima de 80.000-82.000 USD fortalecería el escenario alcista, mientras que otro rechazo mantendría a Bitcoin dentro de su rango reciente.

Conclusión

Bitcoin supera hoy los 77.000 USD, pero el movimiento no es tan simple como decir que el BOJ y la Fed aumentaron las tasas y BTC subió.

Ambos bancos centrales endurecieron su política monetaria esta semana. Lo importante es que gran parte de ese endurecimiento ya había sido anticipado.

El aumento del BOJ al 1,25% llegó sin una sorpresa restrictiva mayor. Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron tras la decisión de la Fed, las acciones estadounidenses se recuperaron, los flujos de los ETF de Bitcoin volvieron a terreno positivo y las liquidaciones de posiciones en short impulsaron el repunte.

Por lo tanto, el mercado asimiló las decisiones de dos importantes bancos centrales mejor de lo que algunos traders temían.

Ahora llega la prueba más difícil.

BTC volvió a superar los 77.000 USD, pero la región de 80.000-82.000 USD sigue siendo una importante zona de resistencia. Una ruptura de esa zona con una mayor demanda en spot y entradas sostenidas en los ETF haría que la recuperación fuera más convincente.

Otro rechazo mantendría a Bitcoin atrapado en el rango volátil que caracterizó gran parte de septiembre.

Por ahora, Bitcoin superó los mayores obstáculos macroeconómicos de la semana. Su capacidad para superar los 80.000 USD podría determinar qué viene después.

Aviso legal: Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los mercados de criptomonedas son volátiles, y cada persona debe hacer su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión.