Qurum Amerika Birləşmiş Ştatlarının sentyabr ayı üçün CPI-nin proqnoz hesabatını yayımladı və bildirib ki, bu faiz artırımı dövrü yalnız sentyabr ayında ola bilər.

Xüitun veb saytı, 12 oktyabr xəbər verir—— Fransanın Natixis bankının iqtisadçıları Kristofer Hodge və Selin Aker öncədən hesabat yayıblar, ABŞ-ın sentyabr ayı əsas CPI göstəricisinin aylıq 0.19%, ümumi CPI-nin isə aylıq 0.6% olacağını proqnozlaşdırırlar. Avqust ayındakı yüksək inflyasiya bir dəfəlik təzyiq idi, inflyasiyanın yayılma dərəcəsi yavaş-yavaş yaxşılaşır. Bank qərar verir ki, Federal Rezervin Oktyabr faiz iclasında faizləri dəyişilməz saxlayacaq, bu artım dövrünün yalnız sentyabrda bir dəfə baş verməsi ehtimalı var, lakin dekabr və ya gələn ilin yanvarı üçün faiz artımı ehtiyatda saxlanılır. İnflyasiyanın aylıq dəyişkənliyi hələ də siyasət üçün ən böyük qeyri-müəyyənlik olaraq qalır.

Fransanın Natixis bankı tərəfindən yayılan bir araşdırma qeyd edir ki, bu həftə açıqlanacaq

Bu CPI öncədən hesabatında əsas inflyasiya, inflyasiyanın yayılma səviyyəsi və Federal Rezervin sonrakı monetar siyasət yolu ilə bağlı tam ssenari simulyasiyası təqdim olunub, eyni zamanda aylıq inflyasiya göstəricilərinin təbii olaraq dəyişkənlik və səs-küyə məruz qaldığı vurğulanır, siyasət tərtibatçıları bütün inflyasiya göstəricilərinin tendensiyalarını diqqətlə izləməyə davam edəcək.

Sentyabr CPI proqnozu: Əsas inflyasiya yavaş-yavaş bərpa olur, ümumi artım enerji və ərzaqdan qaynaqlanır

Iqtisadçılar Kristofer Hodge (Christopher Hodge) və Selin Aker, Natixis bankının sentyabr ayı CPI öncəsi hesabatında bildirirlər, "Biz Avqust ayı CPI, bazar konsensusundan yüksək çıxmışdı, bu əsasən bəzi alt bölmələrin qısa müddətli artımı ilə bağlıdır, biz hesab edirik ki, bu hal təkrar olmayacaq."

İki iqtisadçı düşünür ki, bu əsas inflyasiya göstəriciləri inflyasiyanın tədricən normaya qayıtdığını əks etdirir. Onlar əlavə edir: "Əgər proqnozumuz təsdiq olunsa, əsas CPI illik göstəricisi 2.4%-da sabit qalacaq; 3 aylıq illikləşdirilmiş inflyasiya 2.8%-ə yüksələcək, burada iyulun aşağı göstəricisi statistik dövrədə çıxarılıb və bu dəyişiklik meydana gəlir; 6 aylıq illikləşdirilmiş inflyasiya isə bir qədər azalıb 2.55%-ə düşəcək."

Natixis bankı hesab edir ki, . İki iqtisadçı qeyd edir: "Baxmayaraq ki, proses təkrar-təkrar baş verir, amma biz hələ də düşünürük ki, inflyasiyanın yayılması getdikcə yaxşılaşır və müxtəlif növ təchizat şokları əsas məhsullar və xidmətlərin qiymətlərinə geniş şəkildə təsir etmir."

Müxtəlif inflyasiya ölçmə göstəriciləri: Inflyasiya tendensiyası yaxşılaşır, lakin hələ 2% hədəfinə çatmayıb

Hodge və Aker, müxtəlif alternativ inflyasiya göstəriciləri əsasinda analiz aparıblar və bu göstəricilər daha yumşaq inflyasiya mənzərəsi təsvir edir. Onlar deyirlər: "Baza inflyasiya anlayışı Federal Rezervin başçısı Kevin Warsh tərəfindən tez-tez vurğulanır, bu anlayış adətən əsas inflyasiyanı ifadə edir, amma Warsh həmçinin kəsilmiş orta inflyasiya, median inflyasiya kimi alternativ göstəriciləri də nəzərə alır."

Iqtisadçılar qeyd edir: "Çoxlu regional Federal Rezervlər tərəfindən hazırlanmış göstəricilər göstərir ki, inflyasiya tendensiyasında yaxşılaşma var, amma hələ Federal Rezervin 2% hədəfinə düşməyib. Federal Rezervin inflyasiya üzrə xüsusi işçi qrupu çox güman ki, bu tip alternativ göstəriciləri qiymətləndirəcək və inflyasiya trendinin analizində onlara daha yüksək dəyər verib-verməməyə qərar verəcək."

Hodge və Aker əlavə edir ki, Warsh həmçinin inflyasiyanın yayılmasını izləyir, CPI alt bölmələrində artım 3%-dən yuxarı olan bölmələrin sayını hesablayır, inflyasiyanın yayılması monetar siyasət qərarverənlər üçün çox praktiki bir müşahidə alətidir. Bu göstərici qərarverənlərə qiymət təzyiqlərinin yalnız az sayda sahədə cəmlənib-cəmlənmədiyini, bu sahələrin problemlərinin monetar siyasətlə həll olunub-olunmayacağını və qiymət təzyiqlərinin bütün inflyasiya sisteminə yayılıb-yayılmayacağını müəyyənləşdirməyə kömək edir. Araşdırmada qeyd olunur ki, inflyasiyanın yayılması 2025-ci ilin ikinci yarısında dönüş edib, “Azadlıq günü” tarif siyasəti nəzərəçarpacaq təzyiq yaradıb; İranla bağlı gərginlik enerji şoklarına və qiymət səviyyəsinin qısa müddətli artımına səbəb olub, bunlar təchizat tərəfindən gətirilən qısa müddətli artımlardır.

Federal Rezerv siyasətinin təhlili: Oktyabrda faiz dəyişilməz, dekabrda faiz artımı ehtimalı saxlanılır

Qısamüddətli Federal Rezerv monetar siyasətinə keçid edərkən, Hodge və Aker qeyd edir ki, avqust ayı CPI göstəricisinin yüksək çıxması onların inflyasiyanın tədricən azalacağına olan baxışlarını dəyişməyib, gələcək bir neçə rübdə inflyasiyanın azalacağına nikbin yanaşırlar.

Onlar deyirlər: "Bizə görə, Federal Rezerv yeni iqtisadi göstəricilərə əsasən siyasət qərarlarını yüksək dərəcədə uyğunlaşdıracaq, sonrakı inflyasiya göstəriciləri əsas siyasət bələdçisi olacaq. . Bu hal nadir baş verir, adətən Federal Rezerv faiz artımında ardıcıl bir neçə dəfə faizləri qaldırır, qiymət təzyiqlərini tam basdırır. Lakin ."

İki iqtisadçı proqnozlaşdırır ki, Federal Rezerv oktyabr ayının sonundakı iclasında faizləri dəyişilməz saxlayacaq. Onlar izah edir ki, faiz artımını dayandırmaq bir tərəfdən vaxt vermək üçündür ki, dekabrda iclasda müxtəlif iqtisadi göstəriciləri yenidən qiymətləndirsinlər; digər tərəfdən, noyabrın əvvəli orta müddətli seçkilərə yaxındır, Federal Rezerv seçkidən əvvəl faiz artımı ilə yaranan siyasi mübahisələrdən qaçmaq istəyir.

Nəticə

Araşdırmanın sonunda vurğulanır ki, Federal Rezervin siyasətinin əsas diqqəti hər ay açıqlanan inflyasiya göstəricilərindədir. Əvvəlki CPI hesabatında olduğu kimi, aylıq göstəricilərdə səs-küy və dəyişkənlik çoxdur, ardıcıl bir neçə ay müsbət göstərici əldə etmək çətindir. Bu riskə görə, Natixis bankının əsas ssenarisində dekabr və ya gələn ilin yanvarında yenidən faiz artımı ehtimalı saxlanılır, siyasət tərtibatçıları hesab edə bilər ki, bir dəfəlik kiçik faiz artımı inflyasiyanın hədəfə yönəlməsi üçün kifayət ola bilər. Ümumilikdə, inflyasiyanın azalması istiqaməti dəyişməz, lakin təchizat təzyiqləri və aylıq göstəricilərdə dəyişkənlik o deməkdir ki, Federal Rezerv faiz artımı imkanını tam bağlamayacaq.