Qloballaşmadan imtinanın "sonu": Tarixi metal müharibəsi!

Azad dövriyyəyə malik ehtiyatların getdikcə azalması ilə bazarın qiymətləmə məntiqi artan tələbdən məhdud spot resursların uğrunda mübarizəyə yönəlib, Deutsche Bank xəbərdarlıq edir: mis qiymətlərində nəzərəçarpacaq artım potensialı var.

Məlumata görə, Deutsche Bank analitiki Daniel Ghali gözləyir ki,misin qiyməti 2027-ci ilin ikinci rübündə bir ton üçün 22050 dollara yüksələcək, bu isə London Metal Exchange (LME) bazarında bazar ertəsi qeyd olunan 14458.50 ABŞ dollarından 50% çoxdur.

Ghali hazırkı bazarı “tarixi metal mübarizəsi” olaraq təsvir edir, alıcılar getdikcə azalan spot təchizatı əldə etmək üçün yarışırlar.

Ghali'ye görə,deqlobalizasiya tendensiyası keçmiş qlobalizasiya dövründə formalaşmış birgə təchizat hövzəsini tədricən ölkələr tərəfindən idarə olunan stok sistemlərinə bölür.Bu prosesin sürətlənməsi ilə balans ehtiyatı və bazarda faktiki mövcud təchizat arasındakı fərq genişlənir, mis qiyməti hər bir təchizat tərəfdən baş verən narahatlığa daha həssas olur.

71% ehtiyat kilidlənə bilər, təchizat likvidliyi böhranı ortaya çıxır

Deutsche Bank hesab edir ki, ABŞ-ın daim ehtiyat toplaması qlobal mis ehtiyatlarının bölgüsünü daha da dəyişir.

Bankın hesablamasına görə,ABŞ tarifləri səbəbindən toplama tələbiilin sonuna qədər 1.3 milyon ton poladın anbarlarda qalmasına səbəb ola bilər.Analitiklər xəbərdarlıq edir:

Deqlobalizasiya və illərdir təchizata investisiyanın azlığı birgə həssaslıq yaradır.

Hazırkı tendensiya davam edərsə, ilin sonuna qədər ABŞ və Asiyanın əsas istehlak bazarları birgə qlobal mis təchizatının 71%-ni saxlayacaq, digər bölgələrin spot resursa çıxış imkanını daha da məhdudlaşdıracaq.

ABŞ nəticədə misə tarif tətbiq etməsə belə, misin digər bazarlara qaytarılması şərt deyil.ABŞ mis fyuçerslərinin qiyməti LME-ə nisbətən üstün olduğu üçün və LME-nin ABŞ-də anbarları mövcuddur, mis ABŞ-ın sisteminə daxil olduqdan sonra, hətta premium azalsa belə, material ABŞ daxilində anbarlar arasında dövr edə bilər, qlobal bazara yenidən çıxmaya bilər.

Analitiklər qeyd edirlər ki, ölkələr təchizat zənciri təhlükəsizliyini vurğulayır, əsas xammal ehtiyatı toplayır, mis artıq əvvəlki kimi qlobal bazarda sərbəst dövr eləmir, digər alıcılar üçün əlçatan mis daha az olur və nəticədə spot resurslar uğrunda yarışmaya çevrilir.

Ekstremal vəziyyət: Sərbəst dövriyyədəki ehtiyat sıfıra yaxınlaşa bilər

Ghali daha da xəbərdarlıq edir ki, ehtiyat toplamaq tendensiyası davam edərsə,2028-ci ilin sonuna sərbəst dövriyyədəki ehtiyat sıfıra yaxınlaşacaq.O əlavə edir ki, bu, bazarın tələbi azaltmaq və ya qiymətləri artırmaqla həll etməli olduğu kritik nöqtədir. 

Hazırkı mis qiyməti kütləvi tələbi əvəzləmək üçün kifayət deyil.Alüminium daha ucuzdur və müəyyən hallarda misin yerini ala bilər, lakin elektrik ötürmə qabiliyyəti aşağıdır, miqyaslı əvəzləmə üçün misin qiyməti daha çox yüksəlməlidir.

Bu o deməkdir ki, qiymətlər istifadəçi davranışını dəyişdirmək üçün kifayət qədər yüksək olmayana qədər təchizat sıxlığı misin qiymətinə davamlı dəstək verəcək.

Ghali həmçinin vurğulayır ki, hazırkı mis bazarı eyni anda bir neçə təzyiqi çətinliklə həll edir, bunlar ABŞ-ın daimi ehtiyat toplaması, əlavə stok tələbi, refine misin təchizatında fasilələr və qlobal tədarük-tələb balansındakı gözlənilməz sıxlıqdır. Bu faktorlar eyni anda təsir göstərsə, qiymət artımı bazarın gözləntilərini aşacaq.

Deutsche Bank 2027-ci il üçün misin orta qiymətini 20900 ABŞ dolları proqnozlaşdırır

Deutsche Bank proqnozlaşdırır ki,misin 2027-ci ilin orta qiyməti bir ton üçün 20900 ABŞ dolları olacaq və ikinci rübdə 22050 dollara çatacaq; 2028-ci ildə isə orta qiymət 18500 dollara düşəcək, bu isə bazarın ekstremal sıxlıqdan sonra tədricən balansı bərpa edəcəyini göstərir.

Qısa müddətli baxışda, mis qiyməti bu hədəfə çatmaqdan uzaqdır. Bazar ertəsi LME misin qiyməti 1.33% azaldı və bir ton üçün 14428.50 ABŞ dollarına düşdü.

Hazırkı qiymətlə Deutsche Bank-ın 2027-ci il üçün hədəf qiyməti arasında 50%-dən çox fərq var, bu isə mövcud qiymətdən ekstremal sıxlıq vəziyyətinə keçidin birbaşa proses olmadığını göstərir; tariflər, refine istehsal gücü və faktiki tələbdəki dəyişiklik bu mis bazarının daha ciddi təchizat böhranına çevrilib-çevrilməyəcəyini müəyyən edəcək.

"Sahib olunan daralma" Wall Street-də yeni mövzu olur

Mis bazarındakı təchizat xəbərdarlığı izolyasiya olunmuş siqnal deyil, makro miqyaslı əmtəə bazarında yüksəliş məntiqinin bir hissəsidir.

Keçmiş Goldman Sachs əmtəə araşdırma rəhbəri Jeff Currie-nin ötən ilin avqustunda söylədiyi "uzun istiqamətdə yatırım edin və təhlükəsizlik kəmərinizi bağlayın" sözləri getdikcə daha çox bazar tərəfindən təsdiqlənir.Fiziki bazarın sıxlığı, pul devalvasiyasının təzyiqi və siyasət müdaxiləsi davamlı olaraq nadir resursların yenidən qiymətləndirilməsini təmin edir.

Stifel metal analitikləri ötən həftə müvafiq məlumatları təqdim edərək əsas materialların təchizatında sıxlığın trendini təsdiqləmişdir.

"Sahib olunan daralma" investisiya mövzusu refine məhsullar, nadir torpaq elementləri, sənaye metalları və müəyyən aqrar əmtəələri əhatə edir, Wall Street-də getdikcə daha çox tanınır və geniş institut investorlar arasında konsensusa çevriləcək.

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

Daha ətraflı izah, o cümlədən real vaxtda şərh, birbaşa araşdırmalar və sair məqamlar üçün 【Külək ticarət masası▪İllik üzv】-yə daxil olun