10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5%-i keçdi! "Peyğəmbər" xəbərdarlıq edir: satış hələ bitməyib
Bu il fevral ayında faiz dərəcələrini 5% olaraq proqnozlaşdıran Standard Bank G10 strategiya müdiri Steven Barrow bu ilin sonu üçün 10 illik ABŞ dövlət istiqrazları üzrə gəlirlilik proqnozunu 5.2%-ə yüksəldib və gözləyir ki, 2027-ci ilin birinci rübündə bu göstərici 5.3%-ə çatacaq. O bildirib ki, təchizat zənciri ilə bağlı təzyiqlər, iqlim dəyişikliyi və ABŞ-ın miqrasiya siyasətinin işçi qüvvəsinin təminatında məhdudlaşdırıcı təsirləri əvvəlkindən daha güclü olur. Eyni zamanda, dollar indeksi bir gündə maksimum 0.6% artıb və 17 iyundan bəri ən yaxşı günlük göstəricini qeydə almağa ümid edir.
Amerika Birləşmiş Ştatlarının dövlət borcu yeni güclü satış dalğası ilə üzləşdi, 10 illik gəlirlik bazar ertəsi 5% həddini keçərək 2023-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı, inflyasiya narahatlığı və təklif təzyiqi rezonans yaradır və qlobal borc bazarlarına təzyiq edir.
10 illik gəlirlik bazar ertəsi maksimum 5.01%-ə yüksəldi, son dəfə 5% həddini 2023-cü ilin oktyabrında keçmiş, lakin bu yalnız bir gün davam edib geri çəkilmişdir.
Bu dəfə dollar da gücləndi, Bloomberg Dollar Spot İndeksi bir gündə maksimum 0.6% artım göstərdi və 17 iyundan bəri ən yaxşı gündəlik performansını əldə etməyə yaxın idi, G10 valyutalarının hamısı ucuzlaşdı.
Gəlirliyin davamlı artması həm səhm bazarına, həm də iqtisadiyyata ikili təzyiq göstərir. Qlobal dövlət və şirkət borcunun baza faiz dərəcəsi olan 10 illik ABŞ dövlət borcunun gəlirliklərinin yüksəlməsi borc alma xərclərini artırır, yüksək dəyərləndirilmiş səhmlərə təzyiq göstərir və iqtisadi artımı yatır.
Bazar hazırda Federal Reserve-in ən tez sentyabrın 16-da faiz dərəcələrini artırma ehtimalını qiymətləndirir, ABŞ dövlət borcu bu il 2022-dən bəri ilk illik itki ilə üzləşə bilər.
5% proqnoz edən strateg: Satış hələ bitməyib
Bu ilin fevralında 5% proqnozu verən Standard Bank G10 Strategiya rəhbəri Steven Barrow satışı dalğalarının hələ sona çatmadığını ifadə edir.O, ilin sonuna qədər 10 illik gəlirlik proqnozunu 5.2%-ə yüksəldib və 2027-ci ilin birinci rübündə daha 5.3%-ə yüksələcəyini gözləyir.
Barrow bu ilin fevralında 5% proqnoz verərkən, bazar geniş şəkildə Federal Reserve-in davamlı faiz endirimi gözləyirdi, həmin vaxt 10 illik gəlirlik 4%-dən aşağı idi və bu proqnoz əks tendensiyada idi. İndi İran məsələsi, enerji qiymətlərinin artması və inflyasiya məlumatları ardıcıl olaraq onun proqnozunu təsdiqləyib və pessimist mövqeyini daha inandırıcı edib.
O vurğulayıb ki, faiz dərəcələrinin yüksəlməsinə təsir edən uzunmüddətli struktur amillər – qlobal təchizat zəncirində təzyiqlər, iqlim dəyişikliyinin davamlı təsirləri və miqrasiya siyasətinin sərtləşməsinin əmək bazarına məhdudiyyətlər – keçmiş illərə nisbətən daha güclü olur. Barrow qeyd edib:
"Struktur baxımdan belə düşünürəm: Biz indi 'yüksək faiz dərəcəsi daha uzun müddət qalacaq' sistemindəyik."
O gözləyir ki, Federal Reserve sentyabr və dekabrda bir dəfə faiz dərəcələrini artıracaq, sonra isə 2027 ilin sonuna qədər qısa müddətli faizləri dəyişməz saxlayacaq.
İnflyasiya gözləntiləri artır, yeni satış dalğasına səbəb olur
Bu satışa birbaşa səbəb bir neçə istiqamətdən gəlib. ABŞ-ın İrana hərbi əməliyyatlarından sonra Yaxın Şərq enerji təchizatında çatışmazlıq olub, neft qiymətləri bir xeyli artıb, WTI xam nefti bazar ertəsi hər barel üçün 100 dollar səviyyəsində qalıb və inflyasiya gözləntiləri yüksəlib.
Eyni zamanda, avqust ayı üçün istehlakçı qiymətləri indeksinin verilənləri gözləniləndən yüksək gəldi və bu, bazarın Federal Reserve-in faiz artırması ilə bağlı iddiasını daha da gücləndirdi.
ABŞ-ın aralıq seçkilərinə iki aydan az vaxt qalıb, 10 illik gəlirlik İran müharibəsindən əvvəlki səviyyədən bir faizdən artıq artıb. Maliyyə naziri Bessent daha uzun müddətli dövlət borcusunun geri qaytarılması kimi qeyri-ənənəvi addımlar atıb, uzunmüddətli faiz dərəcələrinin aşağı salınmasına çalışıb, lakin təsiri məhdud olub və satış dalğası zəifləməyib.
Struktur amillər qlobal uzunmüddətli faizləri artırır
Bu ABŞ dövlət borcu satış dalğası təcrid olunmuş bir vəziyyət deyil, dərin struktur təzyiqlərin əksidir.Qlobal dövlət borcunun borrow xərclərinə ölçü olan göstəricilər 2007-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb, investorlar uzunmüddətli borcu saxlamaq üçün daha yüksək ödəniş tələb edir və dövlətlərlə şirkətlər arasında kapital uğrunda rəqabət daha da şiddətlənir.
ABŞ-da maliyyə defisitləri artmaqda davam edir, borc bazarının həcmi 2007-ci ildə təxminən 4.5 trilyon dollar idisə, indi 32 trilyon dollara yaxınlaşıb, federal borcun ÜDM-ə nisbəti artıq 100%-i keçib.
Fitch reytinq agentliyi xəbərdarlıq edib ki, ABŞ-ın gələcək iqtisadi şoklara qarşı dayanıqlılığı azalır. Süni intellekt infrastrukturunun qurulmasına maraq borc bazarında yeni təklif yaradır və eyni zamanda iqtisadiyyata stimul verərək borc bazarına daha çox təzyiq göstərir.
CreditSights tədqiqat institutunun investisiya dərəcəli və makro strategiya rəhbəri Zach Griffiths bildirib: "Faizlərin yüksəlməsini asanlaşdıran bir çox dərin amillər var." O, 10 illik gəlirliyin daha 5.5%-ə yüksələcəyini düşünür.
Dollar gücləndi, lakin analitiklərin gələcək haqqında fikirləri fərqlidir
ABŞ borc gəlirliklərinin yüksəlməsi dolları dəstəkləyir, lakin bəziləri dolların artımının davamlılığı ilə bağlı ehtiyatlıdır.
JPMorgan-nın qlobal valyuta strategiyası üzrə birgə rəhbəri Meera Chandan qeyd edib ki, son bir neçə həftədə dollar fundamentaldan geridə qalıb, "Yüksək enerji qiymətləri, güclü avqust inflyasiya və əmək bazarı məlumatı, həmçinin Federal Reserve sədri Walshın Jackson Hole-də verdiyi şahin açıqlama dolları gücləndirməli idi, amma real performans buna uyğun olmadı."
O, dollar üçün yüksəliş mövqeyini qoruyur, xüsusilə aşağı faizli valyutalara – İsveç kronu və Kanada dollarına qarşı.
Brown Brothers Harriman & Co.-nun qlobal bazar strategiyası rəhbəri Elias Haddad əlavə edib ki, dollar asimmetrik risklərlə üzləşir – şahin məqamda yüksəliş imkanları məhduddur, çünki bazar gələcək 12 ayda 100 baza bəndinə qədər faiz artımını artıq qiymətə daxil edib; əgər gözlənilməz dovşan mesaj gələrsə, dolların enmə riski daha çox olacaq.
Opsion bazarında, dollar indeksinin bir aylıq risk əks çevrilməsi göstəricisi 2 sentyabrdan bəri ilk dəfə müsbət dəyərə qayıdıb, bu da treyderlərin dolların güclənməsinə hazırlaşdığını göstərir.
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Hedge fondları yenidən texnologiya sektoru üzrə uzun mövqe tutmağa başlayıblar, lakin Nasdaq üçün əsas dəstək artıq zəifləməyə başlayır.
Nasdaq 100 indeksi bir neçə aylıq dalğalanma diapazonunun alt həddinə yaxınlaşır, fyuçerslər isə yüksələn trendlini və 100 günlük ortanı aşağıya keçir, texniki cəhətdən zəifləmə müşahidə olunur. Həcmli şəkildə texnoloji səhmlərə sərmayə qoymuş hedc fondların mövqelərinin mərkəzləşməsi aşağı meyl riskini artırır. Süni intellekt təhlükəsizliyi ilə bağlı mübahisələr və enerji təchizatı riski ikili katalizator kimi çıxış edir. Əgər əsas dəstək sınarsa və bazarda panika hələ də aşağıdırsa, volatillik yenidən qiymətləndirilə bilər.
“AI yavaşlaması” dalğası fonunda əks istiqamətdə irəliləyir? Xəbərlərə görə, Kioxia ABŞ-da ən azı 10 milyard dollar vəsait toplamaq üçün IPO etmək niyyətindədir.
Kioxia-nın ABŞ-da səhm yerləşdirməsi yolu ilə 10 milyard dollar toplamağı düşündüyü iddia olunur.
AI hesablama gücü tikintisi "elektrik çatışmazlığı"ndan "insan çatışmazlığı"na keçir: Modullaşma yüksəlir, Schneider, Vertiv, Eaton yeni imkanlarla qarşılaşır
Bernstein yaxınlarda bir tədqiqat hesabatı yayımladı və qeyd etdi ki, AI hesablama gücünün sürətlə artması fonunda, məlumat mərkəzlərinin inkişafını məhdudlaşdıran əsas problemlər dəyişməkdədir.
Neft qiyməti, uzunmüddətli borclar və faizlərin artması riskinə baxmayaraq, bir çox Wall Street qurumu ABŞ səhm bazarı üçün optimistdir, Yardeni isə AI-nin ləngiməsi ilə bağlı narahatlıqları azaldır
Wall Street-də əksər strateglər hesab edir ki, faizlərin artırılması ritmi ölçülü olarsa, şirkətlərin gəlirləri güclü olarsa və inflyasiya nəzarətdən çıxmazsa, ABŞ səhm bazarının buğa trendi davam edə bilər.
