Adobe-nin üçüncü rübdə gəliri və mənfəəti gözləntiləri aşdı, AI-nin təsiri ilə aylıq aktiv istifadəçilər 1 milyardı keçdi, Q4 proqnozu kifayət qədər “təəccübləndirici” deyil | Maliyyə hesabatı xəbərləri

Adobe rekord səviyyədə üçüncü maliyyə rübü nəticələrini açıqladı, gəlir və mənfəət Wall Street-in gözlənilənlərini üstələdi, AI öncəlikli strategiyası davamlı olaraq həyata keçirilir və aylıq aktiv istifadəçi sayı ilk dəfə 1 milyard həddini aşdı. Şirkət dərhal illik nəticələr proqnozunu artırdı, lakin dördüncü rüb üçün gəlir proqnozu analitiklərin gözlənilənindən bir qədər aşağı oldu və bu, ticarətdən sonra səhmlərin qiymətinin 2% azalmasına səbəb oldu.

Sentyabrın 10-da Amerika birjası ticarət sonrası, Adobe 2026 maliyyə ilinin üçüncü rübü nəticələrini açıqladı, gəlir 6,76 milyard dollar oldu, illik müqayisədə 13% artım, bazarın gözlədiyindən (6,7 milyard dollar) çox və şirkətin üçüncü maliyyə rübü üzrə yeni rekordudur.

Mənfəət də gözləniləndən yaxşıdır, şirkət qeyri-GAAP seyrək hər bir səhmdə qazancı 6,13 dollar açıqladı, bu analitiklərin 6,08 dollar gözlənilənindən yüksəkdir; GAAP seyrək hər bir səhmdə qazancı 4,62 dollardır.

Bu maliyyə hesabatının əsas diqqət mərkəzi yenə də AI-dir. Adobe bildirib ki, “AI-first” illik təkrar gəlirləri (ARR) illik müqayisədə 150%-dən çox artıb, bu isə Firefly və digər AI funksiyalarının kreativlik, məhsuldarlıq və korporativ müştəri təcrübəsi alətlərində kommersiyalizasiya prosesinin davamlı yaxşılaşdığını göstərir.

Eyni zamanda, şirkət kreativlik və məhsuldarlıq həllərinin aylıq aktiv istifadəçi sayı 1 milyardı aşdı, bu isə istifadəçi girişlərinin freemium model vasitəsilə genişlənməsində mühüm mərhələdir. Şirkət həmçinin illik nəticə proqnozunu artırdı:

• 2026 maliyyə ilinin tamında gəlir proqnozu 26,576–26,626 milyard dollar olacaq, əvvəlki proqnoz isə 26,5–26,6 milyard dollar idi;

• Qeyri-GAAP EPS ilin tamında 24,45–24,50 dollar olacaq, əvvəl 24,35–24,45 dollar idi.

Lakin bazar reaksiyası çox isti olmadı. Adobe Amerika birjası sonrası 2% civarında ucuzlaşdı. Əsas təzyiq dördüncü rüb gəlir proqnozunun kifayət qədər “sürpriz” olmamasından irəli gəldi: şirkət dördüncü rüb üçün gəliri 6,8–6,85 milyard dollar proqnozlaşdırır, yuxarı həddi analitiklərin 6,85 milyard dollar gözləniləninə bərabərdir, proqnozun ortası bazar gözləniləndən bir qədər aşağıdır.

Gəlir rekord vurdu, abunəlik biznesi əsas böyümə mühərrikidir

Üçüncü maliyyə rübündə Adobe-nin ümumi gəliri 6,76 milyard dollar oldu, əvvəlki il üçün 5,988 milyard dollar, illik artım təxminən 13%. Sabit valyuta məzənnəsi ilə, gəlirdə illik artım 12%-dir.

Gəlir strukturuna görə, abunəlik biznesi hələ də tam əsasdır:

• Abunəlik gəliri 6,582 milyard dollar, əvvəlki il üçün 5,791 milyard dollar, illik artım təxminən 14%;

• Məhsul gəliri 67 milyon dollar, əsasən dəyişməyib;

• Xidmət və digər gəlirlər 111 milyon dollar, əvvəlki il üçün 129 milyon dollar, azalma var.

Abunəlik gəliri ümumi gəlirin artıq 97%-dən çoxunu təşkil edir, bu Adobe-nin biznes modelinin hələ də təkrar gəlirə yüksək səviyyədə bağlı olduğunu göstərir. Şirkət açıqladı ki, üçüncü rübün sonunda Adobe-nin ümumi ARR-si 27,5 milyard dollardır, bu da abunəlik biznesinin sabitliyini və proqnozlaşdırılmasını göstərir.

Müştərilərə görə, böyümə də balanslıdır:

• Biznes və fərdi istifadəçi abunəlik gəliri: 1,91 milyard dollar, illik artım 16% (sabit məzənnə ilə artım 15%);

• Kreativ və marketinq peşəkarları abunəlik gəliri: 4,65 milyard dollar, illik artım 13% (sabit məzənnə ilə artım 12%);

• Müştəri abunəlik ümumi gəliri: 6,56 milyard dollar, illik artım 14%.

Burada biznes peşəkarları və istehlakçılara yönəlmiş biznes daha sürətli böyüyür, Acrobat, Express və s. məhsuldarlıq və yüngül kreativlik alətləri daha geniş yayılır. Ənənəvi kreativ və marketinq peşəkarları biznesi daha böyükdür və hələ də əsas gəlir mənbəyini təmin edir.

AI strategiyası sürətlə reallaşır, aylıq aktiv istifadəçilər 1 milyardı keçir

Adobe maliyyə hesabatında açıqladı ki, AI-first məhsullarının illik təkrar gəliri (ARR) illik müqayisədə 150%-dən çox artıb və bu rübün ən çox diqqət çəkən göstəricilərindən biridir.

Eyni zamanda, şirkətin kreativlik və məhsuldarlıq həllərinin aylıq aktiv istifadəçi sayı 1 milyardı aşdı və bu Adobe tarixində ilk dəfə belə bir miqyasa çatdı.

Adobe AI-first ARR-nin konkret məbləğini açıqlamasa da, bu artım tempi AI funksiyalarının məhsul təcrübəsindən kommersiya gəlirinə çevrildiyini göstərir.

Adobe-nin AI strategiyası əsasən Firefly generativ AI modeli, Creative Cloud, Document Cloud və Experience Cloud üzərində qurulub və məqsəd şəkil yaradılması, video, sənəd emalı, marketinq avtomatlaşdırılması və müştəri təcrübəsi menecmentində istifadəçi bağlılığının və ödənişli konvertasiyanın artırılmasıdır.

CEO Shantanu Narayen bildirib ki, üçüncü maliyyə rübündəki nəticələr Adobe-nin AI innovasiyası, müştəri təməsi genişlənməsi və kreativlik, məhsuldarlıq və müştəri təcrübəsi sahələrində liderliyini əks etdirir. O xüsusilə vurğuladı ki, Adobe-nin aylıq aktiv istifadəçi sayı 1 milyardı keçib və bu şirkət üçün əsas inkişaf mərhələsidir.

Müvəqqəti CFO Steve Day də bildirib ki, şirkət freemium strategiyası ilə istifadəçi bazasını genişləndirir və “intelligent agent experience” vasitəsilə istifadəçi iştirakını artırır.

Mənfəət gözləniləndən yaxşı, lakin xərclər GAAP mənfəət marjasını sıxışdırır

Mənfəət baxımından, Adobe üçüncü maliyyə rübündə GAAP xalis gəliri 1,827 milyard dollar olub, əvvəlki il üçün 1,772 milyard dollar, illik artım təxminən 3%; qeyri-GAAP xalis gəliri 2,424 milyard dollar olub, əvvəlki il üçün 2,252 milyard dollar, illik artım təxminən 8%.

Şirkətin üçüncü maliyyə rübündə GAAP seyrək EPS-si 4,62 dollar olub, əvvəlki il üçün 4,18 dollar; qeyri-GAAP seyrək EPS 6,13 dollar olub, əvvəlki il üçün 5,31 dollar, illik artım təxminən 15%, bazarın 6,08 dollar gözlənilənini üstələdi.

Lakin mənfəət marjası baxımından, xərclər artım tempini saxlayır. Üçüncü maliyyə rübündə:

• GAAP əməliyyat mənfəəti 2,354 milyard dollar, əvvəlki il üçün 2,173 milyard dollar;

• Qeyri-GAAP əməliyyat mənfəəti 2,974 milyard dollar, əvvəlki il üçün 2,773 milyard dollar;

• GAAP əməliyyat mənfəət marjası təxminən 34,8%, əvvəlki il üçün təxminən 36,3%;

• Qeyri-GAAP əməliyyat mənfəət marjası təxminən 44,0%, əvvəlki il üçün təxminən 46,3%.

Xərclər sürətlə artır. AR-GE xərcləri 1,288 milyard dollar, əvvəlki il üçün 1,088 milyard dollar; satış və marketinq xərcləri 1,827 milyard dollar, əvvəlki il üçün 1,639 milyard dollar.

Ümumi və inzibati xərclər 488 milyon dollar, əvvəlki il üçün 408 milyon dollar. AI AR-GE-si, bulud infrastrukturu, marketinq və korporativ satışa yatırımlar hələ də əməliyyat leverini azaldır.

Pul axını üçüncü rüb rekordunu vurdu, geri alma EPS-i dəstəkləyir

Adobe üçüncü maliyyə rübündə əməliyyat pul axını 2,523 milyard dollar olub, bu üçüncü rüb üçün rekorddur, əvvəlki il üçün 2,198 milyard dollar idi. Güclü pul axını Adobe-nin biznes modelinin əsas üstünlüyüdür.

Şirkət üçüncü maliyyə rübündə təxminən 9,5 milyon səhm geri alıb. Pul axını cədvəli göstərir ki, şirkət adi səhm geri almasında bu rüb 2,232 milyard dollar xərcləyib. Geri alma davam etdiyindən, Adobe-nin yayılan səhmlərinin sayı əvvəlki il üçün 424 milyon idisə, indi 395 milyon səhmə enib və bu, hər bir səhmdə qazancın artımına aşkar dəstək verir.

Üçüncü maliyyə rübünün sonunda, şirkətin nağd pulu və pul ekvivalentləri 4,359 milyard dollar, qısa müddətli investisiyalar 1,280 milyard dollar, cəmi 5,639 milyard dollar. Borca gəldikdə, cari borc 1,597 milyard dollar, uzunmüddətli borc 4,766 milyard dollar, cəmi 6,363 milyard dollar.

Təxirə salınmış gəlir haqqında, şirkətin dövrün sonunda təxirə salınmış gəliri 7,204 milyard dollar, ondan cari təxirə salınmış gəlir 7,094 milyard dollar. Qalan ifa öhdəliyi (RPO) 22,16 milyard dollar, ondan cari ifa öhdəliyi (cRPO) payı 67%, bu isə növbəti 12 ay üçün gəlirin yüksək görünürlüyünü göstərir.

İllik proqnoz artırıldı, lakin dördüncü rüb gəlir proqnozu ehtiyatlıdır

Adobe illik ümumi gəlir proqnozunu 26,576–26,626 milyard dollara artırdı, əvvəlki proqnoz 26,5–26,6 milyard dollar idi.

İllik qeyri-GAAP düzəldilmiş EPS proqnozu da 24,45–24,50 dollara artırılıb, əvvəlki aralıq 24,35–24,45 dollar idi. İllik ümumi ARR artım məqsədi illik müqayisədə 10,2% təşkil edir.

Lakin şirkət dördüncü maliyyə rübünə görə ehtiyatlıdır. Gəlir proqnoz aralığı 6,8–6,85 milyard dollar, ortası 6,825 milyard dollar, bu analitiklərin 6,85 milyard dollar gözləməsindən bir qədər aşağıdır.

Dördüncü rüb üçün qeyri-GAAP düzəldilmiş EPS proqnozu 6,30–6,35 dollar, bu analitiklərin 6,30 dollar gözləməsinə uyğun gəlir. Bu dördüncü rüb proqnozu cari makroiqtisadi mühitin dəyişməz qalacağını və qeyri-GAAP əməliyyat mənfəət marjasının təxminən 44% olacağını nəzərdə tutur.

Adobe birja sonrası təxminən 2% enib və bu, hesabatın özü zəif olduğu anlamına gəlmir. Əksinə, üçüncü rüb gəliri, EPS-i, pul axını, AI göstəriciləri hamısı yaxşı çıxıb və şirkət illik proqnozunu artırıb.

Amma problem ondadır ki, bazar artıq Adobe-yə “AI məhsulu varmı” sualından “AI nə qədər əlavə gəlir gətirir və bu, ARR və mənfəət marjasında hansı sürətlə əks olunur” sualına keçib. Adobe AI-first ARR-nin illik müqayisədə 150%-dən çox artdığını açıqladı, lakin konkret həcm vermədi, bu da investorların 27,5 milyard dollar ümumi ARR-ya faktiki töhfəsini müəyyən etməsini çətinləşdirir.

Bundan başqa, AI rəqabət mühiti daha da çətinləşib. Adobe kreativ proqram təminatı sahəsində güclü ekosistemə sahibdir, amma generativ AI orijinal alətləri, dizayn platforması, video generasiya platforması və korporativ marketinq avtomatlaşdırması sahəsində rəqabətlə üz-üzədir. Bazar Adobe-nin həm AI istifadəçi bazasını genişləndirərkən, həm də yüksək mənfəət marjasını saxlamasını və abunə ARPU-nun artmasını gözləyir.