ABŞ-da qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğu gözləntiləri xeyli üstələdi, qızıl isə cüzi zəifləyib

　　Mənbə: Jin Tou Veb

　　Bazar ertəsi (07 Sentiyabr) Avropa sessiyasında spot qızıl qiyməti azaldı, son qızıl qiyməti 4410.68 ABŞ dolları/unsiyadır, azalma 0.26%, spot qızılın açılışı 4423.86 ABŞ dolları/unsiyaydı, ən yüksək 4429.24 ABŞ dolları/unsiyaya çatdı, ən aşağı 4389.52 ABŞ dolları/unsiyaya toxundu.

　　Beynəlxalq qızıl qiyməti bazar ertəsi Asiya sabah sessiyasında cüzi zəifləmə göstərdi; spot qızıl təxminən 4400 ABŞ dolları/unsiya səviyyəsində ticarət olundu, əvvəlki düzəliş trendini davam etdirdi. Bu dəfə qiymət azalmağının birbaşa katalizatoru ABŞ-nın ən yeni məşğulluq göstəriciləridir. ABŞ Əmək Statistikası Bürosunun yayımladığı verilənlərə görə, avqustda qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğu 162,000 nəfər artıb, bu, bazarın gözlədiyi 56,000 nəfərdən xeyli çoxdur və əvvəlki ayda olan təxminən 21,000 nəfərlik artışı da aşıb. Güclü məşğulluq göstəriciləri bazarın Federal Rezervin qısa müddətli siyasət yolunu qiymətləndirməsini dəyişdi, nəticədə qızıl üzərində aydın təzyiq yarandı.

　　Qızıl üçün ABŞ faiz dərəcəsi gözləntiləri hazırda ən önəmli qiymətləndirici faktorlardan biridir. Qızıl özü faiz gəliri vermir; bazar ABŞ faiz dərəcələrinin yüksək səviyyədə qalacağına və ya daha da yüksələcəyinə inananda, qızılı dollar aktivlərinə nisbətən saxlamağın fürsət dəyəri artır. Buna görə, qeyri-kənd təsərrüfatı verilənləri açıqlanandan sonra investorlar tezliklə Federal Rezervin sentyabrda siyasətini sərtləşdirəcəyinə mərc etdilər, nəticədə qızıl qısamüddətli gəlir realizasiyaları və vəsaitlərin çıxarılması ilə qarşılaşdı.

　　Federal Rezervin sentyabr iclasında faiz dərəcəsini 25 baza bəndi yüksəltmək ehtimalı artıq təxminən 58.3%-ə çatıb, bu göstərici məlumat açıqlanmadan əvvəlki 50.2%-dən yüksəkdir. Bazar gözləntilərindəki dəyişiklik birbaşa qiymətli metalların qiymətinə əks olunur. Müstəqil analitik Tai Wang hesab edir ki, güclü məşğulluq hesabatı sentyabrda faiz artımının ehtimalını xeyli artırdı; ABŞ istehlakçı qiymətləri göstəriciləri zəif olmasa, qızıl qısamüddətli təzyiqdə qala bilər.

　　Lakin hazırda bazar yalnız bir məşğulluq hesabatı ilə Federal Rezervin gələcək siyasət yolunu müəyyən edə bilmir. Bu həftə ABŞ PPI və CPI yeni əsas dəyişkən olacaq. Əgər istehsalçı və istehlakçı qiymətləri artımı yenidən sürətlənərsə, bazar Federal Rezervin sərt siyasət kursunu saxlaya və ya gücləndirəcəyini gözləyə bilər, dollar və ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi dəstəklənə bilər, qızıl daha da düzəlişlə qarşılaşa bilər.

　　Əksinə, ABŞ inflyasiya göstəriciləri gözləniləndən aşağı olarsa, xüsusilə əsas qiymətlər soyumağa davam edərsə, məşğulluq məlumatlarının gətirdiyi faiz artım gözləməsi geri dönə bilər. O zaman bazar Federal Rezervin sentyabrda həqiqətən daha kəskin siyasət addımı atıb-atmayacağını yenidən qiymətləndirəcək. Buna görə, 4395 dollar yaxınındakı eniş hazırda daha çox faiz dərəcəsi gözləntilərinin yenidən qiymətləndirilməsindən qaynaqlanan qısamüddətli düzəlişdir, qızılın uzunmüddətli yüksəliş məntiqinin tamamilə dəyişdiyi anlamına gəlmir.

　　Eyni zamanda, Yaxın Şərqdə enerji daşınması riskləri qızılın qiymət dinamikasını daha da mürəkkəbləşdirir. Son zamanlarda bu ərazilərdə vəziyyət gərgin qalır, Hörmüz boğazından ticarət gəmilərinin keçidi bazarın diqqət mərkəzindədir. Əgər enerji daşınması davamlı olaraq təsirlənərsə, beynəlxalq neft qiyməti yüksək səviyyədə qala bilər və enerji xərcləri vasitəsilə qlobal inflyasiyaya təsir edə bilər. Adətən, geosiyasi risklərin artması qızılı qorunma məqsədilə dəstəkləyir, lakin indiki vəziyyət fərqlidir: əgər enerji qiymətləri kəskin yüksələr və bazarı ABŞ-da inflyasiyanın yenidən yüksələcəyinə dair narahatlıqlandırarsa, Federal Rezervin tezliklə yumşaq siyasətə dönməsi çətinləşə bilər. Bu halda, geosiyasi risklərin qızıla verdiyi dəstəyin bir hissəsi “neft qiymətinin artması → inflyasiya gözləməsinin yüksəlməsi → faiz dərəcələrinin yüksək qalması” məntiqi ilə zərər yarada bilər.

　　Bu, həmçinin son dövrlərdə qızıl qiymətlərinin klassik qorunma məntiqindən fərqlənməsinin vacib səbəbidir. İnvestorlar təkcə hərbi riskləri diqqətə almır, əsasən risklərin enerji təchizatına, inflyasiyaya və əsas mərkəzi bankların siyasət yollarına təsir edib-etməyəcəyinə fokuslanır. Əgər neft qiymətləri artmağa davam edər, lakin ABŞ inflyasiya göstəriciləri eyni zamanda zəifləyərsə, qızıl yenidən həm qorunma, həm də yumşaq siyasət gözləntilərinin ikili dəstəyi əldə edə bilər; əgər neft qiymətləri artışı ABŞ inflyasiyanı da yüksəldərsə, qızıl qısamüddətli yenə təzyiq altında qala bilər.

　　Vəsaitlər baxımından qızıl son zamanlar əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlib və bu səbəblə müəyyən gəlir bölünməsi artıq yığılıb. Qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatlarının gözləniləndən yaxşı çıxması gəlir realizasiyası üçün əsas məqam oldu. Federal Rezervin siyasət gözləntiləri tam sabit deyilkən, qızıl yüksək dəyişkənlikdə qala bilər. Hazırda bazarın əsas izlədiyi, 4395–4405 dollar səviyyəsinin effektiv dəstək verib-verməyəcəyi və qiymət bərpa olduqdan sonra 4465 dollar yaxınında yenidən dayana biləcəyidir.

　　Almaniya Commercial Bank daha öncə bildirmişdi ki, son dövrlərdə qızılın yüksəlişi arxasında bazar bölünməsi getdikcə aşkar olur; bəzi investorlar Federal Rezervin sentyabrda siyasəti sərtləşdirəcəyi ilə bağlı şübhə etməyə başlayıblar. Federal Rezervin üzvü Kristofer Wallerin ehtiyatlı siyasət yanaşması da bazarın əlavə faiz artımı ehtimalını yenidən qiymətləndirməsinə səbəb olmuşdu. Bu onu göstərir ki, qızıl bazarında hazırda tək tərəfli mənfi çıxış məntiqi yoxdur və gələcək bazar hərəkatı ABŞ inflyasiyası göstəriciləri və Federal Rezerv üzvlərinin çıxışlarından asılı olacaq.

　　Qlobal aktivlərin yerləşdirilməsi kontekstində qızıl hələ də müəyyən strateji yerləşdirmə dəyərinə malikdir. Bir tərəfdən, qlobal geosiyasi risklər və enerji təchizatı qeyri-müəyyənliyi hələ bitməyib; digər tərəfdən, bazar gələcək ABŞ maliyyə siyasəti, faiz dərəcəsi və dolların trendi barədə uzunmüddətli dəyərləndirmələrdə fərqli fikirlərdədir. Qızıl qısamüddətli güclü məşğulluq məlumatının təzyiqi altında olsa da, uzunmüddətli kapital aydın şəkildə çıxarılmadısa, geri çəkilmələr yeni alıcıları cəlb edə bilər.

　　Qızılın günlük qrafiki hələ də müəyyən dayanıqlılıq nümayiş etdirir. Spot qızıl indi təxminən 4350 dollar olan 100 günlük sadə hərəkətli ortalamanın üstündədir, bu da orta müddətli bullish strukturun hələ pozulmadığı anlamına gəlir. Lakin qiymət artıq təxminən 4465 dollar olan 20 günlük Bollinger bandının orta xəttini aşağıya keçib, bu, əvvəlki sürətli yüksəliş sonrası aydın konsolidasiya mərhələsinə keçildiyini göstərir. 14 günlük RSI təxminən 51-dir, əvvəlki yüksək səviyyədən neytral zona yaxınlığına düşüb və bullishlərin həddindən artıq alqı vəziyyəti azalıb, lakin bazarda hələ də tipik oversold şərtlər yoxdur. Yuxarı tərəfdə ilk öncə 4465 dollar yaxınında müqaviməti izləmək lazımdır, burada yenidən dayanılsa, növbəti müqavimət 4675 dollar yaxınında olacaq; aşağıda isə ilk diqqət 4405–4395 dollar bölgəsinədir, bu zona itirilərsə, təxminən 4350 dollar olan 100 günlük ortalama test ediləcək, daha aşağıda isə Bollinger bandının alt xətti olan 4260 dollar yaxınında dəstək izlənəcək.

　　4 saatlıq qrafikdə qızıl qısamüddətli düzəliş sonrası zəiflik strukturunda qalır və 4395 dollar yaxınındakı zona hazırda bullish və bearish tərəflər üçün əsas döyüş yeridir. Əgər qiymət 4400 dollar yaxınında dayanılsa və 4435–4465 dollar zona yenidən keçilərsə, 4 saatlıq momentum bərpa oluna bilər və tullanma hədəfi daha artıq 4500 dollar yaxınında ola bilər. Əksinə, qiymət 4465 dollar altında qalarsa, 4395 dollar effektiv aşağıya keçilərsə, qısamüddətli bearish üstünlük davam edə bilər və növbəti əsas səviyyə 4350 dollar olacaq. MACD və digər qısa müddətli momentum indikatorları ilə bazarın baza bərpa siqnalı verib-vermədiyini izləmək lazımdır; 4395 dolların dayanıqlılığı qızılın qısamüddətli düzəlişinin normal geri çəkilmə, yoxsa daha dərin bearish trend olmasını birbaşa müəyyən edəcək.

　　ABŞ avqust qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları gözləniləndən xeyli yaxşı çıxaraq, Federal Rezervin sentyabrda faiz artımı gözləntisini aydın şəkildə artırdı, bu isə qızılın bu dövrdə sürətli düzəlişinin əsas səbəbi oldu. Qısamüddətli baxışda dollar və faiz gözləntiləri hələ də qızıl qiymətinə təzyiq edə bilər və enerji qiyməti artışının gətirdiyi inflyasiya riski qızıl bazarında qeyri-müəyyənliyi artırır.

　　Lakin hazırda buna əsaslanaraq qızılın orta müddətli bullish quruluşunun sona çatdığını söyləmək olmaz. 4395–4350 dollar zonası bu dövrdə ən əsas müdafiə sahəsidir; bu sahə satış təzyiqini effektiv qəbul etsə, qızıl yenidən bullish bərpa potensialı saxlayır. Gələcək bazarın həqiqi istiqamətini müəyyən edən əsas faktor ABŞ PPI və CPI-nin bazarın Federal Rezervin əlavə sərt siyasət gözləməsini doğruldub-doğrultmayacağı olacaq.

　　Əgər ABŞ inflyasiyası yenidən yüksələrsə, qızıl 4350 dollar və hətta 4260 dollar səviyyəsində dəstək axtaracaq; inflyasiya göstəriciləri əhəmiyyətli şəkildə soyursa və Federal Rezerv əlavə faiz artımı gözləntisini zəiflədirsə, qızıl yenidən 4465 dolları və 4675 dollar istiqamətində bullish bərpa üçün test edə bilər. Hazırda qızıl bazarında əsas ziddiyyət təkcə qorunma tələbindən ibarət deyil; əsas balans “geosiyasi risk dəstəyi” və “yüksək faiz, güclü dolların təzyiqi” arasında bərpa olunur. Buna görə, qısamüddətli dəyişkənlik daha da arta bilər, lakin orta və uzun müddətli perspektivdə real faiz dərəcələri, dolların trendi, mərkəzi bankların qızıl alışı və qlobal riskli aktivlərin yerləşdirilməsi diqqətlə izlənməlidir.

　　Hazırda spot qızıl qiyməti azalır, son qızıl qiyməti 4410.68 ABŞ dolları/unsiyadır, azalma 0.26%, ən yüksək 4429.24 ABŞ dolları/unsiyaya çatıb, ən aşağı 4389.52 ABŞ dolları/unsiyaya toxunub. Spot qızılın aşağı tərəfində 4405 dollar və ya 4390/75 dollar yaxınında dəstək izlənir; yuxarıda isə 4465 dollar və ya 4500 dollar yaxınında müqavimət önəmlidir.

Redaktor: Zhu Henan