Xpeng-in təhvilatı bərpa olundu, robot ilk maliyyələşdirmə turuna başladı

İntellektual avtomobil sənayesində rəqabət sərhədləri artıq avtomobil satışından AI və robotlara qədər uzanır.

24 avqustda, Xiaopeng Qrupu 2026-cı ilin ikinci rüb maliyyə hesabatını açıqladı və həmçinin insanabənzər robot biznesi üzrə bir neçə investorla ilk tur aksiyaların maliyyələşdirilməsi üzrə razılaşma imzaladığını elan etdi.

Eyni gündə baş verən iki hadisə Xiaopeng-in mövcud mərhələdə iki biznes xəttini əks etdirir. Bir tərəfdən, avtomobil çatdırılma həcmi birinci rübdəki ən aşağı nöqtədən açıq şəkildə artıb, yeni modellər, xarici bazar və texnoloji xidmət gəlirləri birgə gəliri dəstəkləyir; digər tərəfdən, robot biznesinə xarici kapital cəlb edilir, ayrıca bazar qiymətləndirilməsi əldə olunub və toplu istehsal və kommersiyalaşma üçün vəsait hazırlığı başlanıb.

Maliyyə hesabatına görə, Xiaopeng ikinci rübdə 197,4 milyard yuan gəlir əldə edib, illik müqayisədə 8,0% və rüblük müqayisədə 51,5% artım göstərib; ümumi məcmu mənfəət marjası 20,7%, ardıcıl iki rübdə 20%-dən yuxarı saxlanılıb.

Ümumi məcmu mənfəət marjasının yaxşılaşması əsasən texnologiyanın tədqiqat və inkişaf xidmətləri kimi yüksək mənfəətli bizneslərdən qaynaqlanır. Avtomobil mənfəət marjası isə 12,1% olub, illik müqayisədə 2,2 faiz azalıb.

Robot maliyyələşdirilməsi digər uzunmüddətli investisiya üçün müstəqil maliyyə kanalını açır. Bu biznes hazırda hələ də avtomobil biznesi ilə birgə fəaliyyət göstərir, gəlirlər, xərclər və aktivlər, öhdəliklər qrupa aid hesabatlara daxil olur; IRON-un 2026-cı ilin sonunda kütləvi istehsala keçməsi planlaşdırılır.

Avtomobil biznesi hələ də mənfəəti bərpa edir, robot artıq kütləvi istehsalatdan əvvəl investisiya mərhələsinə keçib. İki biznes xətti eyni anda genişlənir, avtomobil biznesinin mənfəəti və pul axını Xiaopeng-in robotlara nə qədər investisiya edə biləcəyini hələ də müəyyən edir.

01 Ümumi məcmu mənfəət marjası 20%-də qalır

İkinci rübdə, Xiaopeng yeni avtomobillərin toplam 103295 ədədini çatdırıb, illik müqayisədə 0,1%, rüblük müqayisədə 64,8% artım. Çatdırılma həcmi rüblük müqayisədə sürətlə bərpa olub, lakin ötən ilin eyni dövrü ilə demək olar ki, bərabərdir.

Eyni dövrdə avtomobil satış gəliri 170,5 milyard yuan olub, illik müqayisədə 1,0%, rüblük müqayisədə 55,0% artım, avtomobil gəliri artımı çatdırılan avtomobil sayı ilə təxminən uyğun gedir.

Daha aydın dəyişiklik xidmət və digər gəlirlərdə müşahidə olunur. Xiaopeng-in ikinci rüb maliyyə hesabatına əsasən, bu dövrün gəliri 27,0 milyard yuan olub, illik müqayisədə 93,9% artıb, əsasən Volkswagen Qrupu üçün texnoloji tədqiqat və inkişaf xidmətlərində mərhələvi nailiyyətdən və ehtiyat hissələri həmçinin aksesuar satışlarındakı artışdan qaynaqlanır.

Gəlir strukturundakı dəyişikliklər mənfəət marjası üzrə performansa birbaşa təsir göstərir. İkinci rübdə Xiaopeng-in ümumi məcmu mənfəət marjası 20,7%-dir, ötən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 3,4%, birinci rüblə müqayisədə 0,1% artım; avtomobil mənfəət marjası 12,1% olub, rüblük müqayisədə bərabər qalıb, lakin ötən ilin eyni dövründəki 14,3%-dən aşağıdır. Məlumata görə, Xiaopeng avtomobil mənfəət marjasının illik müqayisədə azalmasını məhsul nəsil dəyişiklikləri ilə izah edib.

Xidmət və digər bizneslərin mənfəət marjası isə 75,1%-ə çatıb, şirkət tərəfindən açıqlanan məlumatlara əsasən, avtomobil satışları təxminən 20,6 milyard yuan mənfəət, xidmət və digər bizneslər isə təxminən 20,3 milyard yuan mənfəət verib, bu iki hissə artıq bir-birinə yaxınlaşıb.

Bu o deməkdir ki, 20,7%-lik ümumi məcmu mənfəət marjası birbaşa avtomobil satışlarının mənfəəti səviyyəsinə bərabər deyil. Texnologiya xidmətlərinin gəlirinin artması mənfəət strukturunda elastiklik yaradır, lakin yeni avtomobillərin satış həcmi artdıqdan sonra avtomobil mənfəət marjası bərpa oluna bilərmi, idarəetmənin keyfiyyətini müşahidə etmək üçün əsas göstəricidir.

Xərclər də Xiaopeng-in hazırkı sərmayələrinin ölçüsünü əks etdirdi, ikinci rübdə Ar-Ge xərcləri 29,1 milyard yuan olub, illik müqayisədə 32,1%, rüblük müqayisədə demək olar ki, dəyişməyib, əlavə xərclər əsasən yeni modellər və AI ilə bağlı texnologiyalara yönəlib; satış, ümumi və idarə xərcləri 25,0 milyard yuan, illik müqayisədə 15,2%, rüblük müqayisədə 32,5% artım, məlumata görə, rüblük artım əsasən marketinq investisiyaları və distribyutor mağazalarının komissiyalarının yüksəlməsi ilə bağlıdır.

İkinci rübdə Xiaopeng 13,4 milyard yuan net zərər edib, birinci rübdəki 17,8 milyard yuandan azalsa da, ötən ilin eyni dövründəki 4,8 milyard yuandan çoxdur.

İyun ayının sonuna şirkətin nağd və nağd ekvivalentləri, məhdudlaşdırılmış nağd vəsaitləri, qısamüddətli investisiyaları və depozitləri toplam 404,8 milyard yuan olub, mart ayının sonu ilə müqayisədə 16,1 milyard yuan azalıb. Nağd rezervlər hələ də Ar-Ge və yeni biznes genişlənməsi üçün bufer rolunu təmin edir, lakin xərclərin artımı hələ də cari dövrün mənfəətinə tam çevrilməyib.

İkinci yarıda əsas prioritet yeni modellərin istehsal gücündədir. Maliyyə hesabatı zəngində He Xiaopeng bildirib ki, GX modeli iyulda yerli bazarda 7000-dən artıq maşın çatdırıb; MONA L03 satışa çıxdıqdan sonra sifarişlər Xiaopeng-in əvvəlki modellərinin rekordunu aşdı, üçüncü rübdə zəng zamanı yeni sifarişlər rüblük müqayisədə təxminən 50% artdı. Lakin ekstremal hava şəraiti və təchizat zəncirindəki problemlər L03-un istehsal tempinə təsir etdi, şirkət artıq ikili növbə istehsalına start verib.

İstehsal ritmi həmçinin sentyabrda satışa çıxacaq və çatdırılacaq G9L modelini və dördüncü rübdə yerli bazarda satışa çıxarılan MONA L05 modelini əhatə edir. Xiaopeng üçüncü rübdə 115 min ilə 121 min arası çatdırılma gözləyir, rüblük müqayisədə 11,3%-dən 17,1%-ə artım; gəlir ötəri 217 milyarddan 234 milyarda qədərdir.

He Xiaopeng həmçinin yeni bir hədəf qoyub, dördüncü rübdə aylıq çatdırılma 60 min maşını keçməlidir. İkinci rübdə aylıq təxminən 34,4 min maşın çatdırılırdı, bu hədəf üçün yeni modellərin sifarişi, təchizat zənciri və çatdırılma imkanları birlikdə artırılmalıdır.

Xarici biznes başqa bir dəstək nöqtəsidir. İkinci rübdə Xiaopeng xarici çatdırılma ilk dəfə 20 min maşını keçdi, illik müqayisədə 81% artım; birinci yarıda xarici biznesin gəlirə təsiri 25%-dən çoxdur, idarəetmə qeyd etdi ki, ixrac modellərinin orta satış qiyməti 40 min avrodan yüksəkdir.

AI investisiyaları hələ də avtomobil məhsul dövrü ilə paralel gedir. Xiaopeng avqust ayının sonunda VLA 2.0-ın ilk böyük yeniləməsini göndərməyi planlaşdırır.

VLA 2.0-ın xarici testlərindən danışarkən, He Xiaopeng zəngdə nadir hallarda emosional ifadə göstərdi. O dedi ki, yaxınlarda özü və komandası Almaniyada lokal qəbul testini tamamladı, “doğrusunu desəm, o an çox həyəcanlandım”, səbəbi odur ki, Çin məlumatlarına əsaslanan model, “demək olar ki, heç bir yerli təlim məlumatı əlavə edilmədən”, Almaniya şəhər yollarında təcrübə artıq Çin bazarı ilə yaxındır.

Məlumata görə, Xiaopeng 2027-ci ilin birinci yarısında VLA 2.0-ın Avropada tənzimləyici icazələrini əldə etməyə çalışacaq və xarici proqram təminatı abunə və texniki əməkdaşlıq imkanlarını araşdıracaq. Xarici yol performansı ilə yerli test nəticələrinin uyğun olub-olmadığı hələ də müxtəlif ölkələrin yol mühiti, qaydalar, məlumat uyğunluğu və yerli adaptasiyasından asılıdır.

Xiaopeng üçün AI tədqiqat və inkişafının daha çox avtomobil satışlarına, məhsulun qiymət üstünlüyünə, proqram gəlirlərinə və ya xarici texniki xidmətlərə çevrilib-çevrilməməsi yüksək tədqiqat investisiyasının davamlı kommersiya gəliri verib-verməyəcəyini müəyyən edəcək.

02 IRON kütləvi istehsal qrafikini müəyyən edir

Xiaopeng maliyyə hesabatının yayımlandığı gün robot şirkəti Dogotix-in IDG Capital, GSR Ventures, Tencent, Alibaba və digər investorlarla ilk tur maliyyə razılaşması imzaladığını açıqladı, bu turda maliyyələşdirmə 9 milyard dolları, maliyyələşdirmədən sonrakı qiymətləndirmə isə 63 milyard dolları aşdı, bu, yerli embodied intelligence sənayesində bir tura rekord özəl maliyyələşdirmə oldu.

Robot biznesi beləliklə müstəqil qiymət və maliyyə kanalına sahib oldu, lakin qısa müddətdə maliyyədə Xiaopeng Qrupundan tam şəkildə ayrılmayacaq.

Nəzarət elanında açıqlanan strukturun əsasına görə, təxminən 9 milyard dollarlıq abunə məbləğində xarici institusiyalar 6 milyard dollar, Xiaopeng Qrupu 2 milyard dollar, Xiaopeng Qrupun sədri və CEO-su He Xiaopeng, həmçinin qrupun fəxri sədr müavini və birgə prezidenti Gu Hongdi tərəfindən idarə olunan subyektlər birlikdə 1 milyard dollar investisiya ediblər.

Gu Hongdi bildirib ki, hazırda avtomobil və robot biznesi hələ də birgə idarə olunur, ayrılma hələ tamamlanmayıb, razılaşma təxminən 18 aylıq keçid dövrü təşkil edib; Xiaopeng-in hələ də səhmlərin əsas hissəsinə malik olması səbəbindən, robot biznesinin gəlir, xərcləri və aktivləri hələ də qrup hesabatına daxil olacaq.

Maliyyələşdirmə miqyası ilə müqayisədə He Xiaopeng zəngdə istehsal tempinə dair daha konkret cavab verdi.

O dedi ki, robot və avtomobilin kütləvi istehsal logikası fərqlidir, “İlk mərhələdə istehsalda əsas çətinlik keyfiyyətdədir, sonrakı mərhələdə isə satışda.”

Hazırkı plana görə, IRON 2026-cı ilin sonunda kütləvi istehsalat mərhələsinə keçir, əvvəlcə Xiaopeng mağazalarında və kampuslarda yerləşdiriləcək; 2027-ci ilin birinci yarısında əsasən öz ssenarilərində, daha sonra tədricən xarici müştərilərə çatdırılacaq, ilin ortasında və ikinci yarısında isə bazar tələbinə uyğun aylıq istehsal miqyası minlərlə ədədə artırılacaq.

Bu cavab 2027-ci il üçün illik satış həcmini vermir, eləcə də konkret mənfəət vaxtını vəd etmir.

Gu Hongdi bildirib ki, robot biznesinin nə vaxt mənfəət əldə etməsini indi proqnozlaşdırmaq hələ tezdir. He Xiaopeng isə əlavə edib ki, robotların çatdırılması avtomobillər kimi “gerçək” çatdırılma məlumatları ilə açıqlanacaq. Uzaq satış hədəfi verməkdən fərqli olaraq, bu ifadə növbəti mərhələdə məhsul keyfiyyəti, müştəri tələbi və faktiki çatdırılma üzrə doğrulama əsasını qoyur.

He Xiaopeng həmçinin vurğuladı ki, yüksək səviyyəli universal insanabənzər robotların texniki çətinlikləri və innovasiya dərəcəsi intellektual avtomobildən çox yüksəkdir, hətta “ən azı 20 dəfə fərqlidir.” Eyni zamanda qeyd etdi ki, yüksək keyfiyyətli təklifin azlığı bu məhsulun bir ədəd üçün orta qiymətini və mənfəət marjasını avtomobildən xeyli çox artıracaq.

Xiaopeng IRON üçün seçdiyi ilk ssenarilər də kifayət qədər ehtiyatlıdır.

Şirkət əvvəlcə bələdçi, satış məsləhətçisi kimi pərakəndə və xidmət sahələrinə, fərdi müştərilərə və kiçik və orta şirkətlərə xidmət etməyi planlaşdırır, sonra sənaye və ev tətbiqini nəzərdən keçirəcək və açıq SDK ilə tərəfdaşlara ikinci dərəcəli inkişafı dəstəkləyəcək. Mağazalar və kampuslar həm ilk tətbiq ssenariləri kimi çıxış edir, həm də erkən testlər, real məlumatların toplanması və məhsulun təkmilləşdirilməsi üçün giriş nöqtəsidir.

Xərclər üzrə, He Xiaopeng bildirib ki, IRON-un təchizat zəncirinin 85%-dən çoxu avtomobil biznesi ilə üst-üstə düşür; hazırda robot sənayesində məhsul qiyməti adətən material xərclərinin 2,5-3 dəfə olur, o, IRON-un avadanlıq mənfəət marjasının Xiaopeng avtomobil biznesindən yüksək olacağını, sonradan isə əlavə AI model yeniləmələri, proqram və abunə gəlirləri ola biləcəyini proqnozlaşdırır.

Məlumata görə, avtomobil və robotun sinerjisi əsasən çip, AI modeli, məlumat infrastruktur, təchizat zənciri və istehsal sistemi üzrə qurulur. IRON üç Turing AI çipi ilə təchiz olunur, deklarativ hesablama gücü 2250 TOPS-dir; avtomobil üçün istifadə olunan VLA, VLM modelləri və bəzi simulyasiya, təlim sistemləri robot biznesində də istifadə edilə bilər.

Burada görünür ki, Xiaopeng hazırda avtomobil və robot arasında birini seçməkdə deyil, avtomobil biznesi ilə istehsal, təchizat zənciri və məlumat bazası qurur, ayrıca maliyyələşdirmə yolu ilə robotun genişlənməsini dəstəkləyir.

IRON 2027-ci ildə xarici müştərilərə çatdırılmaya başladıqdan sonra, real sifarişlər və ödənişlər 63 milyard dollar qiymətləndirməyə əməliyyat məlumatı dəstəyi verəcək. Bu, avtomobil istehsalçılarının embodied intelligence sahəsinə girişi üçün qaçılmaz bir mərhələdir: texnologiya və təchizat zənciri istifadə oluna bilər, yeni biznes hələ də öz sifariş və pul axınını formalaşdırmalıdır.