Mənfəət dövrü
SK Hynix üçün bu həftənin ən əsas məqamı, ikinci rübdə rekord göstəricilərə nail olduqdan sonra təxminən 38 milyard dollarlıq genişlənmə təsdiqlənməsi və səhmlərin yüksək səviyyələrdən geri çəkildikdən sonra bərpa mərhələsində olmasıdır. Bazarda artıq HBM tələbinin güclü olduğu qəbul edilib, amma əsl qiymətləndirilməyən məsələ: genişlənmə mənfəət dövrünü uzadacaq, yoxsa artıq təklifin çox olması riskini öncədən yaradacaq.
Siyasət genişlənməsi
Koreya hökuməti bu həftə 5 trilyon won yarıkeçirici fondu yaradacağını və əlavə 5 trilyon won ticarət maliyyələşdirmə verəcəyini açıqladı. Dəstək əsasən materiallar, komponentlər, avadanlıqlar və ffabless şirkətlərə göstəriləcək, həmçinin Yongin kimi yarıkeçirici klasterlərin elektrik və infrastrukturunun sürətləndirilməsi planlaşdırılır. SK Hynix üçün, siyasət genişlənmə ilə bağlı xərcləri birbaşa azaldır və yerli təchizat zəncirini gücləndirir, lakin bazarda artıq bir hissə siyasət üstünlükləri qiymətə daxil edilib. Əsl qiymətləndirilməyən məsələ: hökumət və şirkətin həm zamanlı genişlənməsi nəticəsində, 2028—2030-cu illərdə əlavə təklifin yaddaş qiymətlərini aşağı sala biləcəyidir.
HBM gerçəkləşməsi
İkinci rübdə SK Hynix-in gəliri 79.3 trilyon won, əməliyyat mənfəəti 60.5 trilyon won oldu, hər ikisi tarixi maksimuma çatdı; gəlir illik müqayisədə 257%, əməliyyat mənfəəti 557% artdı. HBM, AI server DRAM və korporativ SSD əsas mənfəət mənbələri oldu, HBM4 isə ikinci kvartalda kütləvi istehsala başlanılıb və şirkət təxminən 10 əsas müştəri ilə uzunmüddətli müqavilələr imzalayıb. Son 54.3 trilyon won investisiya içərisində, 35.2 trilyon won Yongin Y2 DRAM zavoduna, 19.1 trilyon won Cheongju M17 NAND zavoduna yönəldilib, ilk təmiz otaqlar müvafiq olaraq 2029 və 2028-ci illərdə istifadəyə veriləcək. Sənaye zəncirində, Hynix yuxarıda avadanlıq, materiallar və qabaqcıl qablaşdırmadan asılıdır, aşağıda isə Nvidia və AI server müştəriləri ilə möhkəm əlaqə var; Samsung və Micron HBM üzrə sürətlənir, Hynix-in üstünlüyü hələlik kütləvi istehsal tempi, məhsuldarlıq və müştəri razılaşmalarıdır.
Əsas qiymətlər
SKHY 11 avqustda 141.65 dollar ilə bağlanıb, bir gün ərzində 4.7% yüksəlib, amma hələ də avqustun əvvəli 150—156 dollar sıx ticarət diapazonundan xeyli aşağı səviyyədədir, qısa müddətli trendlər kəskin enişdən sonra bərpa strukturuna aiddir. Aşağıda 133—135 dollar yaxın müddətdə əsas dəstəkdir, bu səviyyə aşağı düşərsə, 130 dollar hədəfə alınır; yuxarıda isə ilkin olaraq 143—145 dollar, sonra isə 150—156 dollar hədəflənir. Əgər həcmdə 145 dollar səviyyəsi qorunarsa, yüksəliş 150 dolları üstələyə bilər; əgər yeniden 133 dollar aşağıya düşərsə, əvvəlki satış təzyiqi üstünlük əldə edə bilər.
İki tərəfli strategiya
Əsas strategiya iki istiqamətli ticarəti əhatə edir. Uzun mövqedə olanlar 135—138 dollar intervalında sabitlik gözləyə və ya həcmdə 145 dolları keçdikdən sonra iştirak edə bilərlər; birincidə stop-loss 132 dollar aşağıda qoyulacaq, əsas hədəf 145 dollar, ikinci hədəf 150—156 dollar. Qısa mövqedə olanlar isə 143—145 dollar səviyyəsində geri çəkilməyə diqqət etməlidir, əgər yüksəlişdən sonra yenidən 138 dollar aşağıya düşürsə, satış mövqeyinə keçmək olar və hədəf əvvəlcə 133—135 dollar, sonra isə 130 dollar olacaq. SKHY-da volatillik yüksəkdir, swing leverajı 5 dəfəədək məsləhətdir, 10 dəfə və daha artıq leveraj yalnız ciddi stop-loss ilə gün içi ticarətdə istifadə oluna bilər. Zaman ölçüsü əsasən 2—5 ticarət günü üçün nəzərdə tutulur, yalnız 156 dollar səviyyəsi yenidən qazanıldıqdan sonra orta müddətli trend ticarəti düşünülə bilər.
Əsas risklər
İki əsas risk var: AI kapital xərcləri ləngiyərsə, HBM sifarişləri və qiymət gözləntiləri aşağı düşər; Samsung və Micron genişlənməni sürətləndirərsə, təklif-tələb balansını erkən dəyişə bilər. Əsas məsələ artıq “HBM tələbinin güclü olması” deyil, yüksək mənfəətin nə qədər davam edəcəyi ilə bağlıdır; ticarətdə 135 dollar uzun və qısa mövqelər üçün ayrıcı səviyyədir.
Bitget2026/08/12 05:22
