تقترب شركة AbbVie من أعلى مستوى تاريخي: هل استلمت محركات النمو الجديدة القيادة بعد Humira؟

Bitget

News

Bitget2026/09/16 04:58

عرض النسخة الأصلية

By:Bitget

تقدم Bitget خدمة تداول شاملة للعملات المشفرة والأسهم والذهب. تداول الآن!

هدية ترحيبية بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد! سجّل الاشتراك الآن!

تقترب شركة AbbVie من أعلى مستوى تاريخي: هل استلمت محركات النمو الجديدة القيادة بعد Humira؟ image 0

عادت AbbVie (NYSE: ABBV) مؤخرًا لتكون واحدة من أقوى أسهم شركات الأدوية الكبرى. في 14 سبتمبر، ارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 1.81٪ ليصل إلى 261.77 دولارًا، مسجلاً ارتفاعًا للجلسة الرابعة على التوالي، ويقترب بفارق 2٪ فقط من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 267.47 دولارًا والذي تم تسجيله في نهاية يوليو. والأهم من ذلك، أن هذه الموجة من الارتفاع حدثت في بيئة سوقية ضعيفة بشكل عام، مما يدل على تزايد اهتمام رؤوس الأموال بالأساسيات الخاصة بـAbbVie. كما أن البيانات الإكلينيكية الإيجابية الأخيرة لكل من Qulipta وetentamig عززت توقعات السوق تجاه خطوط إنتاج الشركة على المدى المتوسط والطويل.

تواصل Humira التراجع، والأدوية الجديدة أكملت عملية الاستبدال بالفعل

خلال السنوات القليلة الماضية، كان أكبر جدل استثماري حول AbbVie يدور حول Humira. مع دخول الأدوية البيولوجية المشابهة إلى السوق، واصلت إيرادات هذا الدواء الذي كان يُعتبر سابقًا "ملك الأدوية" العالمي انخفاضها السريع. في الربع الثاني من عام 2026، بلغت إيرادات Humira 756 مليون دولار فقط، بانخفاض سنوي قدره 35.9٪.

ومع ذلك، فقد تخلصت أعمال AbbVie الشاملة بشكل واضح من الاعتماد العالي على Humira. في الربع الثاني، بلغت الإيرادات الإجمالية للشركة 16.99 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 10.2٪. منها، بلغت إيرادات Skyrizi 5.505 مليار دولار بزيادة سنوية 24.4٪، وRinvoq 2.525 مليار دولار بزيادة سنوية 24.5٪. وقد ساهم هذان الدواءان في مجال علم المناعة بأكثر من 8 مليارات دولار خلال ربع واحد، وهو حجم يتجاوز بكثير إيرادات Humira الحالية.

وهذا هو العامل الأساسي الذي أدى إلى تغير منطق التقييم لشركة ABBV خلال السنوات الأخيرة. فقد تحول اهتمام السوق تدريجيًا من سؤال "كم ستنخفض إيرادات Humira" إلى "إلى أي مدى يمكن لـSkyrizi وRinvoq توسيع منصة المناعة الجديدة". لا تزال تبعات انتهاء براءة اختراع Humira تنعكس في التقارير المالية، لكن التأثير السلبي على النمو العام للشركة يُمتص بسرعة من خلال المنتجات الجديدة.

خطا علم الأعصاب والأورام تبدأ في توفير طبقة ثانية من النمو

بجانب علم المناعة، تعمل AbbVie أيضًا على توسيع مصادر نمو جديدة. في الربع الثاني، بلغت عائدات أعمال علم الأعصاب 3.228 مليار دولار، بزيادة سنوية 20.3٪، وأصبح كل من Vraylar وBotox Therapeutic وUbrelvy وQulipta مكونات مهمة في هذا القطاع.

في 10 سبتمبر، أعلنت AbbVie عن نتائج إكلينيكية متأخرة جديدة لـQulipta (atogepant). حيث حقق الدواء الهدف الرئيسي في تجربة الصداع النصفي المرتبط بالحيض، وحقق نتائج إيجابية في العديد من المؤشرات الثانوية مثل الأداء الوظيفي، الأداء الإدراكي، واستخدام أدوية الصداع النصفي الحادة، مما يوفر أساسًا لمزيد من توسيع استخدام هذا المنتج.

في الوقت نفسه، حقق الدواء المرشح etentamig لأورام الدم في الشركة الهدف الرئيسي في تجربة متقدمة على الورم النقوي المتعدد. حيث أظهرت البيانات أن معدل الاستجابة الموضوعية بلغ 74٪ مقابل 45.7٪ لمجموعة المقارنة، وفي الوقت ذاته خفضت المخاطر المرتبطة بتقدم المرض أو الوفاة بنسبة 60٪. إذا سارت عمليات التسويق اللاحقة بسلاسة، فسيوفر هذا نقطة دعم جديدة لأعمال الأورام التي تعاني حاليًا من ضعف في النمو.

AbbVie ما تزال تعزز خطوط الإنتاج للسنوات العشر القادمة

كما تسرّع AbbVie من استثمارها في المنتجات البحثية الخارجية. ففي 3 سبتمبر، أكملت الشركة استحواذها على Apogee Therapeutics بقيمة أسهم تقارب 10.9 مليار دولار. تشمل الأصول الرئيسية لشركة Apogee دواء zumilokibart في مرحلة متقدمة لعلاج التهاب الجلد التأتبي، وAPG273 الذي يتم تطويره للربو، مما يعزز خط إنتاج المناعة لدى AbbVie الذي يتمتع بالفعل بالأفضلية.

ويدل ذلك على أن استراتيجية AbbVie الحالية واضحة جدًا: من ناحية، تعتمد الشركة على Skyrizi وRinvoq للحفاظ على النمو في المرحلة الحالية، ومن ناحية أخرى، تواصل تعزيز مخزون المنتجات لما بعد عام 2030 من خلال علم الأعصاب والأورام وعمليات الاستحواذ الخارجية.

يجب الانتباه أيضًا للمخاطر. فاعتماد الشركة على Skyrizi وRinvoq في نمو الأعمال أصبح مرتفعًا جدًا، وفي حال جاءت معدلات النمو لهذين المنتجين الرئيسيين أقل من التوقعات، قد يتعرض تقييم السوق لضغوط بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، في الربع الثاني من عام 2026، ما تزال عائدات AbbVie من أعمال الأورام في انخفاض سنوي بنسبة 1.5٪، بينما نما قطاع التجميل بنسبة 0.3٪ فقط، وما تزال هناك فروقات واضحة في قوة النمو بين قطاعات الشركة المختلفة.

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!

القوة الحقيقية لأسعار الفائدة المرتفعة تكمن في مدة استمرارها. كميات كبيرة من الديون التي صدرت في عامي 2020-2021 بمعدلات فائدة 2%-3% تواجه الآن ضغوط إعادة التمويل بتكلفة تتراوح بين 6%-8%، وسيتركز التأثير القوي لهذا الأمر في غضون 12 إلى 18 شهرًا. سوق الإسكان الأمريكي سيكون أول المتأثرين، كما أن العقارات التجارية، والشركات عالية الرافعة المالية، والشركات المدعومة من الملكية الخاصة، جميعها معرضة للخطر أيضاً. إذا استمرت معدلات الفائدة المرتفعة لأكثر من ستة أشهر، فإن هامش الخطأ في السوق سيُستنزف تمامًا.

华尔街见闻•2026/09/16 07:41

المؤسسات: سعر الذهب يصمد أمام التراجع ويعكس مخاطر الصراع بين الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض، والمنطق الأساسي للصعود على المدى الطويل لا يزال قائماً

汇通财经•2026/09/16 06:41

عاصفة عوائد السندات الأمريكية بنسبة 5% قادمة! العد التنازلي لقنبلة إعادة التمويل بدأ، من سيكون أول ضحية؟

سجل عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة تجاوزت 5%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. كلما استمرت أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، زادت الضغوط على إعادة تمويل شركات العقارات والشركات ذات الديون العالية، وقد تظهر المخاطر النظامية بوتيرة أسرع خلال 12 إلى 18 شهراً القادمة.

智通财经•2026/09/16 06:36

عاصفة عوائد السندات الأمريكية بنسبة 5% قادمة! العد التنازلي لقنبلة إعادة التمويل بدأ، من سيكون أول ضحية؟

لا تقاوم دورة الأرباح! هل سيحقق سوق الأسهم الأمريكي 8000 نقطة هذا العام؟

تتوقع شركة Jefferies أنه بفضل موجة استثمارات الذكاء الاصطناعي وارتفاع أرباح الشركات بشكل يفوق التوقعات، سيقفز مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة بحلول نهاية عام 2026، ويصل إلى 9000 نقطة في عام 2027. توسع أرباح الذكاء الاصطناعي انتشر من الشركات السبع الكبرى إلى السوق بأكمله، ويتوقع أن يرتفع ربح السهم في S&P 500 هذا العام بنسبة 35%، وهو أعلى بكثير من الإجماع في السوق—وهذا يمثل أقوى دورة ربحية منذ عام 1995! التهديد الحقيقي الوحيد: إذا استمرت عوائد السندات الأمريكية في الارتفاع، فإن خطر ضغط التقييم لا يمكن تجاهله.

华尔街见闻•2026/09/16 06:26