هوليوود تخطط لـ "عودة إنتاج الأفلام"! الاقتصاد الأمريكي يحقق "هبوطاً سلساً" مع خطة تحفيز صناعة الأفلام بقيمة 249.1 مليار دولار
تشير إحدى الدراسات إلى أن الحوافز التي تقدمها الحكومة الفيدرالية لإنتاج الأفلام والتلفزيون ستدر على الاقتصاد الأمريكي 249.1 مليار دولار بحلول عام 2035، وستضيف 143,500 وظيفة بدوام كامل. وقد عملت رابطة الأفلام الأمريكية بالتعاون مع نقابات هوليوود لإطلاق حملة للمطالبة بحوافز وطنية من أجل تحسين القدرة التنافسية أمام أسواق مثل بريطانيا وأستراليا.
أفادت "بلومبرغ المالية" أن عدة مؤشرات اقتصادية حديثة أظهرت استمرار الاقتصاد الأمريكي في التوسع بشكل إيجابي، كما أن بيانات التوظيف تُبقي على إمكانية تحقيق الاقتصاد الأمريكي لهبوط ناعم، وهو ما يتطلع إليه الرئيس الأمريكي ترامب والاحتياطي الفيدرالي. سجل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي نمواً سنوياً قدره 1.5% في الربع الثاني من 2026؛ وأضاف الاقتصاد الأمريكي 162 ألف وظيفة غير زراعية جديدة في أغسطس مع بقاء معدل البطالة عند 4.1%. تشير هذه البيانات إلى أن الاقتصاد لايزال يتمتع بمقاومة، إلا أن تحسن التوظيف خلال شهر واحد لا يكفي لتثبيت اتجاه قوي ومستدام: فقد بلغت الزيادة بعد التعديل في الوظائف غير الزراعية لشهري يونيو ويوليو 31 ألفاً و21 ألفاً فقط على التوالي، ولهذا السبب يرى بعض الاقتصاديين أنه لا يمكن الإعلان بعد عن اكتمال مسار الهبوط الناعم.
وفي هذا السياق، ينصب اهتمام مخطط الحوافز الحكومية للقطاع السمعي البصري الذي تقدمه جمعية الأفلام الأمريكية على جذب أنشطة الإنتاج للعودة إلى الولايات المتحدة، وبالتالي زيادة التوظيف والدخل في قطاعات معينة وسلاسل التوريد التابعة لها. ومن الممكن أن تساهم هذه المبادرات في دعم الاقتصاد الأمريكي بقيمة تصل إلى 249 مليار دولار، ما يعزز توقعات المسار "الناعم" للاقتصاد الأمريكي.
249 مليار دولار لدعم الهبوط الناعم لأمريكا؟
لا تزال نفقات المستهلكين هي الدعامة الأساسية للاقتصاد الأمريكي، إذ تمثل حوالي 70% من الناتج المحلي الإجمالي، حيث بلغت النسبة في الربع الثاني من 2026 تحديداً 68.0%. ويظل نمو إنفاق المستهلكين صلباً حتى الآن؛ فقد سجل الدخل الحقيقي القابل للتصرف زيادة شهرية بنسبة 0.4% في يوليو، بينما بقي الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي شبه مستقر؛ فيما سجل مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الكلي والأساسي زيادة سنوية قدرها 3.7% و3.3% على التوالي في نفس الفترة. لذا، يُمكن لنمو الدخل الاستمرار في دعم القوة الشرائية، ولكن لابد من متابعة ما إذا كان انخفاض التضخم وزخم الاستهلاك سيستمر.
إذا كانت مشاريع القطاع السمعي البصري ستوفر وظائف جديدة، وتأجير معدات، ومشتريات إيواء وطعام، فإنها يمكن أن تدعم الاستهلاك المحلي من خلال الدخل العمالي ودخل الموردين، وهذا هو الرابط المباشر بين الحوافز الصناعية واقتصاد الاستهلاك.
قامت جمعية الأفلام الأمريكية (MPA) بتكليف شركة الاستشارات Olsberg SPI بإجراء دراسة بعنوان "التأثير الاقتصادي لحوافز الإنتاج السمعي البصري الفيدرالية المقترحة في الولايات المتحدة"، بهدف تقييم التأثير الاقتصادي المتوقع لائتمان الضرائب الفيدرالي المقترح لإنتاج الأفلام. وتقارن الدراسة بين سيناريو "تطبيق الحوافز" وسيناريو "عدم تطبيق الحوافز"، وافترضت أن المزيد من التحفيزات الضريبية ستجذب مزيداً من أنشطة الإنتاج إلى الولايات المتحدة، ثم قدرت كيف أن الإنفاق الإنتاجي الجديد سيعزز أنشطة الموردين والتوظيف والدخل العمالي، ويحدث أثراً إضافياً من خلال استهلاك المعنيين. وهذا هو الرابط العملي بين إجراءات التحفيز والإنتاج وفرص العمل والاستهلاك.
تعتمد منطقية هذا البحث على تغيير هيكل التكاليف بموجب الائتمان الضريبي، ومن ثم تقدير الأثر الذي يتركه الإنفاق الجديد عبر سلسلة التوريدات. واعتمد التقرير على فرضية توفير ائتمان ضريبي قابل للتحويل بنسبة 20% مع اقتصار النفقات المؤهلة على الأجور المدفوعة للمقيمين الأمريكيين وإضافة حوافز إضافية؛ مما يُفسر لماذا ترى الصناعة في ذلك أداة لمنافسة المملكة المتحدة وأستراليا في جذب مشاريع الإنتاج. وتقدّر الدراسة أنه بين عامي 2027 و2035 يمكن إضافة إنفاق قدره 125.3 مليار دولار على الإنتاج، وينتج عن أنشطة الإنتاج المباشرة وأعمال الموردين وإعادة الاستهلاك زيادة تراكمية تبلغ 249.1 مليار دولار في القيمة المضافة، بما في ذلك 133.1 مليار دولار كدخل عمالي. وحدد الباحثون أن 143,500 وظيفة تعني متوسط عدد الوظائف المكافئة الكاملة التي يتم استحداثها ودعمها سنوياً.
يمتد الأثر البالغ 249.1 مليار دولار من 2027 إلى 2035، أي بمتوسط سنوي يقدر بنحو 27.68 مليار دولار، مع العلم أن هذا المتوسط لا يعني تساوي الأثر سنوياً حسب افتراضات الدراسة؛ وكمرجعية فإن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الاسمي للربع الثاني من 2026 بلغ سنوياً 32.49 تريليون دولار. كما استخدمت الدراسة سيناريو يرتفع فيه نصيب الولايات المتحدة من الإنتاج السمعي البصري العالمي المغطى إلى 65%، وبالتالي فإن النتيجة النهائية للاقتصاد الأمريكي تتوقف على ما إذا كان عودة الإنتاج ستصل للحجم الإيجابي المتوقع وما إذا كان الأثر سيمتد إلى مجالات أوسع من الاقتصاد. ويُظهر هذا التقرير إمكانات التوسع للصناعة، دون أن يقيس احتمال حدوث هبوط ناعم للاقتصاد الأمريكي أو أن يثبت تحقق ذلك حالياً.
هوليود تستعد لعودة الإنتاج السينمائي والسمعي البصري
وذكر تقرير الدراسة المدعوم من الاستوديوهات الكبرى في هوليوود أن الحوافز السمعية البصرية يمكن أن تعزز الاقتصاد الأمريكي بنحو 249 مليار دولار.
لكن كما أشرنا، فإن الأثر الكلي يعتمد أيضاً على العلاقة بين النشاط الجديد وتكلفة الحوافز المالية. فوجد مكتب التحليل التشريعي لولاية كاليفورنيا في تقييمه للحوافز السمعية البصرية على مستوى الولاية، أن التحفيزات يمكن أن تجذب مشاريع الإنتاج، ولكنه أشار إلى أن هناك عوامل مثل انخفاض تحصيل الضرائب وفرص الاستخدام البديل للموارد قد تحد من توسع الصناعة أو زيادة صافي منافع الاقتصاد الكلي.
ولا يمكن الاستعانة بالنتائج على مستوى الولايات كبديل مباشر لتقييم المبادرات الفيدرالية. وبالنسبة للمستثمرين، فإن النتائج الملموسة لعودة الإنتاج السمعي البصري تظهر في أوامر الإنتاج الأمريكية ونسب استخدام الاستوديوهات والمعدات وتكاليف الشركات بعد اقتطاع الائتمان الضريبي وتدفقاتها النقدية. ولن يتمكن المستثمرون من تقييم تأثير الربحية على الشركات ذات العلاقة إلا مع تطبيق السياسات وتحويلها إلى أنشطة جديدة؛ أما تحقيق الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي على مستوى الدولة فيتطلب استمرار دعم الوظائف والاستهلاك الحقيقي وانخفاض التضخم.
وبشكل عام، توصلت دراسة أعدها مركز أبحاث بتكليف من جمعية الأفلام الأمريكية إلى أن تطبيق حوافز اتحادية للإنتاج السينمائي والتلفزيوني في الولايات المتحدة حتى عام 2035 من شأنه أن يضيف 249.1 مليار دولار للاقتصاد الأمريكي ويوفر 143,500 وظيفة بدوام كامل.
تمثل جمعية الأفلام الأمريكية مصالح استوديوهات الإنتاج الكبرى، من بينها شركة "والت ديزني" و"Netflix"، وتعمل بالتعاون مع نقابات هوليوود لقيادة جهود إصدار حوافز على مستوى البلاد لمنافسة أسواق مثل المملكة المتحدة وأستراليا التي تجتذب إنتاجات سينمائية متنامية بفضل الإعفاءات الضريبية المغرية وظروف الصرف المناسبة.
وأشار الرئيس التنفيذي لجمعية الأفلام الأمريكية، تشارلي ريفكين، في بيان: "ستعمل الحوافز الاتحادية على تغيير وجه صناعتنا".
يواصل هذا الاتحاد الصناعي والنقابات والممثل جون فويت الدفع قدماً بإصدار "قانون إحياء صناعة السينما والتلفزيون والترفيه"، الذي سينص على منح ائتمان ضريبي اتحادي للإنتاج السمعي البصري. جدير بالذكر أن فويت تم تعيينه العام الماضي ليكون أحد مبعوثي الرئيس دونالد ترامب الخاصين لهوليوود. وكان ترامب قد أعلن عن دعمه لهذا المسعى في وقت سابق من هذا الشهر، مشيراً في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي إلى أن هذا سيساعد في "إعادة هذه الصناعة العريقة إلى الولايات المتحدة".
تم إعداد هذه الدراسة من قبل شركة Olsberg SPI للاستشارات، وبدعم من اتحاد شركات صناعة الأفلام الأمريكية. وخلصت إلى أن الحوافز الفيدرالية يمكن أن تضيف ما مجموعه 133.1 مليار دولار كدخل عمالي جديد من 2027 حتى 2035، وتزيد من الإنفاق الإنتاجي بمقدار 125.3 مليار دولار في نفس الفترة.
اعتمدت الدراسة على ائتمان ضريبي قابل للتحويل بنسبة 20%، مع حوافز إضافية موجهة للأفلام المستقلة وتلك التي يتم إنتاجها في مناطق متضررة من الكوارث الطبيعية.
وتشير دراسات أخرى من مراكز مثل مركز ماكينو للسياسات العامة، ومؤسسة الضرائب، ومركز موكارتس، ودائرة التدقيق والمحاسبة في ولاية جورجيا، إلى أن العوائد الاقتصادية للحوافز المقدمة من الولايات ضعيفة أو ليس لها تأثير دائم على التوظيف.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
عصر السندات الأمريكية بنسبة 5% قد بدأ: على المدى القصير قد لا يحدث "انفجار"، لكن خلال 12 إلى 18 شهراً قد تظهر ضغوط
القوة الحقيقية لأسعار الفائدة المرتفعة تكمن في مدة استمرارها. كميات كبيرة من الديون التي صدرت في عامي 2020-2021 بمعدلات فائدة 2%-3% تواجه الآن ضغوط إعادة التمويل بتكلفة تتراوح بين 6%-8%، وسيتركز التأثير القوي لهذا الأمر في غضون 12 إ لى 18 شهرًا. سوق الإسكان الأمريكي سيكون أول المتأثرين، كما أن العقارات التجارية، والشركات عالية الرافعة المالية، والشركات المدعومة من الملكية الخاصة، جميعها معرضة للخطر أيضاً. إذا استمرت معدلات الفائدة المرتفعة لأكثر من ستة أشهر، فإن هامش الخطأ في السوق سيُستنزف تمامًا.
عاصفة عوائد السندات الأمريكية بنسبة 5% قادمة! العد التنازلي لقنبلة إعادة التمويل بدأ، من سيكون أول ضحية؟
سجل عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات نسبة تجاوزت 5%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. كلما استمرت أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، زادت الضغوط على إعادة تمويل شركات العقارات والشركات ذات الديون العالية، وقد تظهر المخاطر النظامية بوتيرة أسرع خلال 12 إلى 18 شهراً القادمة.
لا تقاوم دورة الأرباح! هل سيحقق سوق الأسهم الأمريكي 8000 نقطة هذا العام؟
تتوقع شركة Jefferies أنه بفضل موجة استثمارات الذكاء الاصطناعي وارتفاع أرباح الشركات بشكل يفوق التوقعات، سيقفز مؤشر S&P 500 إلى 8000 نقطة بحلول نهاية عام 2026، ويصل إلى 9000 نقطة في عام 2027. توسع أرباح الذكاء الاصطناعي انتشر من الشركات السبع الكبرى إلى السوق بأكمله، ويتوقع أن يرتفع ربح السهم في S&P 500 هذا العام بنسبة 35%، وهو أعلى بكثير من الإجماع في السوق—وهذا يمثل أقوى دورة ربحية منذ عام 1995! التهديد الحقيقي الوحيد: إذا استمرت عوائد السندات الأمريكية في الارتفاع، فإن خطر ضغط التقييم لا يمكن تجاهله.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
