عضو البنك المركزي الأوروبي ناجل: إذا استمرت الحرب في إيران، ستؤدي إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو

⑴ صرح عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الألماني، Nagel، يوم الخميس بأن استمرار الحرب الإيرانية لفترة طويلة سيرفع التضخم في منطقة اليورو ويضر بالنمو الاقتصادي. لكنه أشار في الوقت نفسه إلى أنه من المبكر جداً التوصل إلى استنتاجات بشأن تأثير النزاع في الوقت الحالي. ⑵ في خطابه، ميّز Nagel بين سيناريوهات مختلفة: إذا انتهى النزاع بسرعة، ستكون عواقب التضخم قصيرة الأمد ومحدودة بشكل عام. وأكد أن المفتاح بالنسبة للسياسة النقدية هو تحديد ما إذا كانت هذه الصدمات المؤقتة في العرض يجب "تجاهلها". ⑶ ومع ذلك، إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع لفترة طويلة، سيؤدي ذلك إلى زيادة التضخم في منطقة اليورو وضعف النشاط الاقتصادي. يرى Nagel أنه في ظل الوضع المضطرب الحالي، من المبكر جداً استخلاص أي استنتاجات بشأن السياسة النقدية المتعلقة بتحديد أسعار الفائدة. ⑷ عند إصدار التقرير السنوي للبنك المركزي الألماني لعام 2025، كشف Nagel أنه بسبب تأثير السندات التي تم شراؤها خلال برامج التحفيز في السنوات العشر الماضية، تكبد البنك المركزي الألماني خسارة قدرها 8.6 billions يورو العام الماضي. وعلى الرغم من أن حجم الخسارة يتقلص، إلا أنه يتوقع أن يسجل عجزاً في عام 2026 أيضاً. بالإضافة إلى ذلك، تظهر الحسابات السنوية أن احتياطي الذهب الذي يمتلكه البنك المركزي الألماني والبالغ 3350 طن لم يتغير مكان تخزينه، حيث لا يزال موزعاً بين فرانكفورت ونيويورك ولندن.